呂宗耀投資周記

今年以來，面對高通膨問題，美國連續大幅升息，並祭出《晶片法案》圍堵中國科技發展。 從貨幣戰打到科技戰，也賠上全球經濟復甦，股市亂流下，投資人該如何找機會？

逾半世紀前，美政府拍板美元與黃金脫鉤，英鎊兌美元在5年內慘貶40％，史稱英鎊危機。 40多年後，減稅案再讓英鎊匯率告急，雖英政府已緊急救市止血，投資者仍得審慎應對。

投資新藥股，往往因解盲一翻兩瞪眼，使得股價暴漲暴跌。 若在投資前依四面向謹慎評估風險，就能多了解市場對新藥股解盲期是理性、高估或瘋狂階段。

截至9月底，聯準會基準利率已大幅調升至3.08％，年底前可能再上調5碼或6碼，對美國整體房市的不利影響將逐漸加劇，投資人應審慎以對。

目前失業率尚低，也給予聯準會更多緊縮和升息空間，以過去經驗觀察： 如此暴力緊縮將造成股市估值大幅下修，投資者在資產配置上須更加謹慎，控制風險。

美國聯準會、歐洲央行為了抑制通膨，展現「鷹」氣逼人的氣勢，將會持續縮表； 即使經濟走向深度衰退，年底之前的升息目標，仍然會貫徹執行。

今年受到全球景氣下滑、經濟籠罩烏雲的影響，各國股市出現量能不濟； 思考投資台股產業，建議追蹤民生消費、工業電腦及汽車電子的三大族群，進行長期布局。

今年以來，我們看到雖然美國經濟步入衰退，失業率卻仍在歷史低點徘徊，這使得聯準會有餘裕持續緊縮其貨幣政策。投資人若見市況過於樂觀時，應審慎以對。

今年各國通膨居高不下，加上受到俄烏戰爭影響，亦擴大了能源供給缺口。 在能源危機刺激需求下，推升了全球「工業工程控制系統」的市場規模逆勢增長，獲利表現不俗。

隨著由房市創造的資產泡沫破裂，中國經濟消費水準恐持續走低，引發惡性經濟循環。 中國為台灣貿易往來最密切國家，投資人須關注以中國內需市場為主的企業是否持續優化。

舞蹈家達華斯從一名股市門外漢不斷自學、試錯，終於找到一套可持續獲利的投資方式。無獨有偶，同樣堅守獲利為本的健鼎科技，毅然捨去不必要的研發，在當前亂局中還能穩健成長。

兩大飲料巨頭可口可樂及百事產品漲價，仍創下強勁銷售額，今年股價皆逆勢創高，顯示消費者對其品牌的黏著度，是抗通膨的最強力後盾，也是市場動盪下的贏家。

7月底，中國問天實驗艙發射成功，展現中國航太科技的大邁進，企圖挑戰美國太空霸權的地位。 隨地緣政治意識抬頭，低軌衛星之通訊應用扮演關鍵角色，太空產業將演變成國家等級之競爭角力。

自新冠疫情爆發以來，台股重摔又創新高，而今年以來的跌勢更是迅速又猛烈，在通膨加劇、升息不停之下，投資人或許可留意股市落底反彈行情，抓住新契機。

全球持續對抗新冠肺炎，2021年營收前20大製藥公司中，就有12家增長幅度超過10％。 不過今年之後，疫苗銷售存有變數，各廠牌將再專研癌症及高死亡率的流行疾病疫苗。

電影《大賣空》主角原型貝瑞警告，2008年的危機可能重演，企業獲利下修的壞消息才要開始！ 全球這波股災，有別於新冠疫情爆發後央行救市造就的多頭市場，今年開始，市場慣性將很不一樣。

高通膨、強升息導致全球股市下跌重挫，在此波通膨亂流下，消費必需品族群卻逆勢抗跌，這些低基期的成長股通常業績穩定、波動度小且殖利率高，自然成為市場資金的避風港。

隨著燃油車朝向電動化、智慧化的方向發展，電動車商機快速引爆，不只車廠引進電動車熱賣，充電設備與系統也吸引各路業者加入搶食充電財的大餅。

隨著疫情控制與政策支持下，中國車市於5月已有彈升跡象，挑戰特斯拉霸主地位意圖濃厚。 觀察中國電動車現況，占全球六成銷量，囊括過半市占率，顯見陸廠電動車品牌接受度日漸提升。

1970年代長期嚴重的通膨問題，根本原因在於聯準會與美國政府消極面對； 如今，拜登大動作宣示對抗通膨的決心，與聯準會合作從需求面降溫著手，市場預期將犧牲美國就業。

今年以來，輝達、三星接連遭駭客竊取大量機密文件，並勒索贖金。 資安龍頭Fortinet示警未來惡意軟體威脅將更猖獗，強化資安防護成了企業首要課題。