呂宗耀投資周記

聊天機器人ChatGPT問世，激化全球智能AI的競爭，也帶動伺服器、交換器市場的成長； 專注生產網通、電動車利基型印刷電路板（PCB）的高技，在智能AI趨勢下，亦將連動受惠。

春節話題電影《灌籃高手》中，冷門球隊打贏全國常勝軍的熱血故事感動人心，創下亮眼票房。 企業經營也是如此，深耕技術、產品、研發基本功，堅守初衷就能共創榮耀。

解封是當前中國經濟的最大催化劑，但綜觀現況，中國仍有房市逆風與資金外逃兩大經濟難題。 促進消費升級，為中國近十年的發展重點，至於是否值得期待？仍得看房市與資金流回穩狀況。

美國歷經一年暴力升息與熊市，失業率卻仍文風不動，雖然預示經濟將走向軟著陸，但我們也觀察到發生了「中產階級蕭條」現象。

美國食品藥物管理局批准藥物轉趨嚴格，個中原因與中美關係緊張、臨床指標等因素有關。 就此趨勢，建議投資人關注癌症、中樞神經系統疾病及皮膚疾病之新藥，較有望豐收出場。

豐田集團連續3年坐穩全球銷量第一的汽車製造商，龍頭地位當之無愧，但在純電動車的趨勢浪潮下，新任CEO佐藤恆治該如何推動豐田電動化？值得投資人觀察。

疫情甫爆發時，雲品董事長盛治仁引用邱吉爾的話：「千萬不要浪費一個好危機！」 雲品三年來把握時機做出更多調整及轉型，一窺旗下三大事業體展望優勢。

儘管市場面臨衰退，但美國IT業連續25個月出現就業淨增長。 資訊業沒有庫存去化壓力，有未來爆發力或獲利能力的軟體服務公司，競爭優勢相對明確。

資本市場面對高利率挑戰，投資人須調整心態，並特別留意三點現象： 有實質獲利的企業當道、市場募資熱度降溫，以及貧富差距擴大，消費M型化。

本次通膨和升息引發的股市下跌，並非集體快速崩跌，而是漲跌互見，走勢落差極大。 從經濟數據和股市板塊趨勢分析，提供多一層參考，解讀全球多變局勢。

過去一年全球步入熊市以來，生技族群成為資金避風港； 去年FDA批准37款新藥，聚焦三大領域，投資人能從中找到什麼新機會？

2023年，全球資本市場將正式把目光自「利率終點」轉至「經濟衰退」上。 根據過往貨幣政策循環統計，高利率下的長尾效應，將考驗著全球企業爭戰下的抗性與韌性。

價格低迷時買入優質資產並長期持有，貝爾納．阿爾諾為價值投資典範，我們可從其併購史、甚至在歷經新冠疫情後再創集團價值新高的過程，領略投資真諦。

在各國重組供應鏈、強調在地化生產下，工業自動化企業接單暢旺，跳脫經濟下行階段，為市場帶來向陽一面。

球星「魔獸」德懷特．霍華德在台颳起籃球旋風，為台灣籃壇引進NBA級思惟的改變。 他的實力帶動話題，並轉為企業實際獲利，是賽事商機的絕佳示範。

低本益比是否為價值投資的好指標，以貨櫃航運業為例，可對照疫情前以及疫情尾聲的數據，以此分辨現在是機會還是陷阱。

全球電動車銷量節節上升，汽車電子需求明確，台灣電子產業宜把握資金充裕及布局時間早的優勢，參與趨勢。

美國就業市場、通膨略微降溫，預期聯準會將放緩升息的步伐； 然而，聯準會往後政策仍由當下經濟數據決定，投資人應理性分析經濟局勢，謹慎選股操作。

隨著元宇宙、5G等蓬勃發展，雲端商機持續擴大，促使伺服器產業逆勢成長。 而台灣是全球伺服器研發、製造重鎮，相關供應鏈有望搶食大餅，後市可期。

美國兩大債主— 日本與中國，最近持續拋售美債，金融市場危機蠢蠢欲動。 美國財政部長葉倫坦言，憂心規模達23.7兆美元的美債市場，恐因缺乏流動性而崩潰。

今年以來，面對高通膨問題，美國連續大幅升息，並祭出《晶片法案》圍堵中國科技發展。 從貨幣戰打到科技戰，也賠上全球經濟復甦，股市亂流下，投資人該如何找機會？