呂宗耀投資周記

股神巴菲特近期宣布買進日本５大商社各逾５％的股份，就是看準過去幾年來，美股表現優於亞股，未來此趨勢一旦逆轉，新興、亞洲股市可能躍升主流。

生活型態丕變，因疫情而大好的筆電市場更看旺至明年，為相關產業帶來正循環。 且行動裝置處於4G升級5G的轉型世代，加上近期蘋果發表新品，供應鏈將再次被帶動。

大漲後的反撲難預料，當下選股可從新生活型態、中國汽車與消費內需著眼，中美持續對峙，中國政府勢必強化內需經濟，「金九銀十」消費旺季將來臨，值得關注。

美股受新冠疫情影響崩跌後迅速觸底反轉，以科技股為主軸，成為美股持續創高領頭羊；但不同於科技泡沬時，這一回領漲的科技股，多有扎實獲利。

「新生活型態」融入作息成為新常態，筆電成了現代人溝通互動最重要的工具，預料今年下半年與2021年的筆電需求依舊強勁，將為台灣相關零組件供應鏈帶來大成長。

2018年中美貿易戰開打，手工具機被列入第一波關稅清單，對產業造成重擊；時至今年，因疫情帶動居家修繕商機，尤其歐美冬季暴風雪季節將至，後續拉貨動能強勁，值得期待。

因應疫情對經濟產生的衝擊，美國祭出的刺激政策，將使財政赤字達到過去二戰的水準。 聯準會正考慮實施殖利率曲線控制，將債券殖利率鎖定在固定水準，促使更多資金在市場上流動。

遠距辦公、教學成為新常態，生活模式或將永遠改變，也因此帶動筆電銷售。 在此波疫情當中，台廠零件供應商仍有受惠者，有望迎來另一波成長潮，值得長期追蹤。

半導體趨勢向上，台灣晶圓代工廠台積電股價飆出新天價，也帶動台股創下新高；但近來台股波動加大，個股強弱走勢分歧，投資人當下更應專注基本面。

全球5G趨勢明確，供應鏈訂單滿載，中美貿易戰開打，更讓中國體認到科技重要性；而台廠也因石英元件需求增溫，未來後市看俏，有望成為產業受惠概念股之一。

半導體製程日新月異，在5G時代下激發更多應用想像，生產與檢測需求亦應運而生。且中美貿易戰尚未止歇，台灣半導體產業不僅技術成熟，且立場相對中立，有望持續受惠。

台灣養殖戶奮戰二十餘年，終於擺脫口蹄疫這個糾纏多年的惡夢，正式從疫區除名；而非洲豬瘟造成的供需失衡，也為台灣帶來新契機，台灣豬出口即將重返榮耀。

就過去經驗，在美元危機發生後，只有抗通膨商品、財政扎實的新興崛起國家能倖免於難。這些國家，或有機會成為如1970年代德國、日本的資金避風港角色。

特斯拉身價水漲船高的背後，反映了資本市場看好馬斯克的能源夢，變革正在醞釀。盤點各類再生能源的發展，未來主流將會是太陽能，提前布局，有望成為贏家。

全球籠罩在武漢肺炎可能二次爆發的陰霾下，各國加大量化寬鬆力度。隨著資金持續釋出，若疫情能持續控制，資本市場後市仍然可期。

美國發放紓困金，民眾卻用於股票交易，但也和股市與實體經濟明顯脫鉤的事實符合。疫情期間，投機風氣大增，與實體經濟慘況、高失業率，形成強烈對比。

全球央行降息及刺激財政政策讓資金滿天飛，資金湧進債券市場，低利率亦提高股市評價。疫情加速了人類消費行為從實體轉向網路，網購族群的表現值得關注。

防止新冠肺炎疫情蔓延，全球民眾學會保持社交距離，讓居家健身的新商機湧現；尤其是進入後疫情時代，帶動宅經濟居家健身熱潮，健身家用產品、線上銷售將會持續暢旺。

美國通貨膨脹威脅再起，不僅聯準會升高對物價上漲的警戒，投資人現階段也應著重個股基本面，不過度追逐喧譁，方能穩中求進。

日前中油及力成遭惡意程式攻擊，凸顯萬物聯網激發人類創意，但也暴露人性貪婪，企業資訊安全將是重點，而超過80％網路安全硬體平台皆由台灣生產，產業鏈值得深入研究。

在新冠肺炎疫情下，網路科技成為人類生活的依賴，也帶動5G產業的內容進化；專業銅箔基板廠商聯茂，搭上中國5G「新基建」列車，業績有望維持高成長。