呂宗耀投資周記

美國Fed七月料降息，縮表計畫並將於十月停止，將引領資金寬鬆潮， 全球股市活水湧現，股漲將再起，投資人應正面積極思考。

暴龍隊奪冠總缺臨門一腳，總裁執行兩位球隊關鍵人物的替換，因而拿下隊史首冠，這恰似企業經營者渴望成長，勢必面臨風險，須具慧眼與決心才能前行。

Dyson每年投入銷售額的5％至8％進行研發，並聚焦自身核心技術——馬達， 導入至新產品，在已是紅海的家電市場中，找到專屬定位，航向藍海。

睽違11年，老虎伍茲拿下美國名人賽冠軍，重返榮耀，這對高球產業帶來激勵的正向循環。 高爾夫產業已從谷底翻揚，重回成長趨勢，而台灣優質高爾夫球具代工廠大田，也將受惠。

跨地生產容易衍生溝通問題，而有效率的會議能減少企業溝通成本。 網路視訊會議的即時溝通及情報傳遞日益重要，相關商機也值得期待。

忙碌的都市人為了追求健康，愈來愈重視運動，因此提高使用健身器材的需求。 岱宇國際切入家用、商用及醫療用健身器材，以多角化經營壯大成長，展現營運績效。

從歷史的脈絡來推論，市場面對如火如荼的中美貿易戰，已進入波動加大的敏感時期；投資人在控制持股水準時，務必要態度審慎，並且保守、嚴肅應對。

具有珍貴價值的IP（智慧財產權），能帶來可觀的商機！ 在半導體業，專業矽智財供應商M31因滿足五花八門的IC設計需求，帶動營收持續成長。

根據已開發國家過往經驗，當人均GDP超過1萬美元，整體消費水平將大幅增加， 2018年中國人均GDP為9780美元，未來內需消費有機會成為中國經濟發展主軸。

越南勞動力充沛、關稅低，吸引外資，躍居新一代全球製造工廠，猶如二○○○年的中國， 靈巧的台商群洞燭機先，深耕越南多年，將帶出台商新風華。

美國強制卡車安裝ELD，不僅降低卡車事故率，更降低燃油消耗，讓物流產業再進化。 搭上ELD成長浪潮，車用連接器等相關供應鏈的業績值得期待。

醫療設備製造進入障礙高，銷售管道取得門檻也高，形成一個寡占產業生態。 亞洲面臨人口結構老化，民眾對醫療品質要求也提高，未來放射醫療相關供應鏈將展現風華。

若能在每筆投資上，更深刻地理解企業價值，謹守能力圈，並評估可能的最壞情況， 及其發生方式與機率，那麼既使發生極端狀況，也能從容判斷。

專注耕耘AC電源線的良維科技，儘管面對筆電、平板、手機銷售銳減的逆勢環境， 憑著開發能力強、技術實在，仍維持成長動能，以及備受看好的未來業績表現。

IPO市場反映地區產業興衰，儘管台灣IPO家數逐年成長，2018年更創5年新高， 但企業平均募資金額小得可憐，這是台股企業走向成長、強化國際競爭力的隱憂。

拼多多和近三年崛起的中國智慧手機品牌OPPO及VIVO，皆以三、四線城市為主軸， 這些企業的成功，印證中國消費潛力相當驚人，而由大城市拓展至鄉村的消費趨勢不容小覷。

銅是電動車、半導體等產業中重要的原材料，價格影響企業成本甚巨， 在中國基礎建設及電動車驅動下，未來三年全球需求龐大，銅價可望持續強勢。

在球場上，「人」是決勝關鍵；同樣的道理，也適用於投資市場、企業發展。 企業CEO除了要有能力、有才幹，若能把企業利益放在首位，就是帶領企業成長的好領導人。

綜觀2019年，關鍵取決於中國如何應對困境，進行結構性改革，避免挑戰美國霸主地位；美國總統大選前，川普各項舉措皆動見觀瞻，仍將牽動全球政經走勢。

八吋晶圓廠受惠感測器元件需求上升，相關晶圓廠產能預計增加， 產業趨勢拉動設備需求，機會浮現，辛耘深耕八吋設備領域，未來直接受益。

開春景氣雖難以樂觀，台股仍有許多強勁族群可布局，穩紮穩打，注意風險。 傳產轉單受惠、車電需求增溫，都是投資人可關注之標的。