榊原經濟學

被酸是「危險的保護主義分子」的美國總統川普，目前施政狀況看來確實乏力，當道瓊指數已從高點跌落、美元也開始貶值，他之後的政策推動，錢又要從哪變出來？

安倍晉三可望三度連任首相，一路從2012年做到2021年。在沒有強力接班人競逐之下，副首相麻生太郎已屆七旬，「後安倍」政局中誰能出線？

美國升息已是外界一般的預期，想必已有預期心理。但另外也特別值得關注的就是，俄國、巴西、印度等經濟成長動能也將主導全球復甦。

美國總統川普上任後，不斷批評日本政府刻意讓日圓變便宜。 因此不論政策上的考量，或是川普的壓力，日圓兌換美圓低於一百的日子很快到來。

從移民問題到資金流動，反全球化的聲量正在擴大。 保護主義的模式若繼續擴散，令人擔憂重演1930年代經濟衰退。

川普的政策，看起來的確是有進一步刺激美國經濟的效果，但是，在「川普刺激」的期待退散後，美元與美股還會持續高漲嗎？

日本首相安倍晉三正站在日本歷史上非常特殊的位置：他可能是戰後在任最久的首相，同時也可能是歷史上第一位修憲的首相。

中國從高成長轉速放緩、面對泡沫危機，這正是日本當初經濟步調移轉時的困境。 一個不小心，中國就可能會步上日本「失落的二十年」後塵。

從英國脫歐到川普當選，幾乎可以宣告「全球一體化」的時代已經結束，當美國和歐洲國家成為保護主義者，各國之間的貿易及貨幣關係，勢必產生摩擦。

美國、日本和英國相繼下修今年經濟成長率，面對先進國家長期停滯的低成長，IMF擔心，此現況將促進各地保護主義興起，且可能透過貨幣競貶，引發貿易戰爭。

油價持續暴跌，對原物料行情產生負面影響，天然氣、鐵礦石價格幾乎腰斬；從世界總體經濟成長率來看，全球經濟恐怕已經陷入衰退階段。

「新品種政治動物」激戰「舊政客」，美國總統鹿死誰手？ 或許大家不願面對，但許多選民極度渴望改變，傾向投給政治新人物。

無論美國、德國或法國、日本，近年經濟成長率都大幅下降，這樣的「停滯狀態」引發不少焦慮，但換個角度，也可以看成是經濟和社會成熟的結果。

聯準會升息步調緩慢，加上日本央行的寬鬆貨幣政策可能退場，帶來匯市的激烈變化。 日圓兌美元從120升到100附近；若升破90，日本外匯政策可能將有重大影響。

全球化經濟模式下，企業為了降低勞動成本，大幅運用派遣人力，也擴大了貧富差距。 但政府卻很難直接介入勞動市場，該如何以政策制衡？

未來幾年，如果天然資源的價格持續便宜，新興市場可能會繼續保持弱化， 要走出困局很難；反而是已開發國的成長，帶來了更多穩定。

金磚五國的成長趨勢雖已消退，但從許多大數據顯示，21世紀的前半葉，仍然會以亞洲、非洲國家的相繼崛起，扮演全球經濟成長的重要角色。

安倍政府正緊盯著日圓利率，如果日圓升值太多，可能會進場干預匯率。 但這項決定不是日本說了算，美國在天平的另一邊，嚴陣以待。

英國脫歐即將啟動，反全球化趨勢伺機而動，不僅對世界經濟是一大隱憂，更可能危害全球半世紀以來的和平。

2012年，日幣兌美元價格是83.58日圓；隔年黑田上任，日幣兌美元飆破100日圓。 現在，日幣兌美元匯率從102日圓往100日圓移動，重回2013年的水準。

美國房地產大亨川普拿到共和黨提名，將與希拉蕊角逐白宮寶座；不論你願不願意，都必須正視這個現實，並做好面對美國總統川普的準備。