上市櫃公司上半年的電子股業績，以手機、面板、ＤＲＡＭ表現不俗，不過由於消化庫存關係，相關零組件業者七月營運大多不理想，預計中國十一長假前會漸入佳境；傳產方面則是各自表現，例如塑化的ＳＭ族群獲利大躍進，評價偏低的個股未來仍有表現空間。
據統計，第二季整體上市櫃公司的總盈利比第一季成長約一一％（金融、證券業第二季財報公告截止時間是八月三十一日，故僅將已公告財報的京城銀列入比較），且第二季盈利創新高個股高達九十八檔，表現尚佳。
另外，約五七％的個股第二季盈利比第一季成長，約五四％的個股第二季盈利比去年同期成長，表現也還平穩。不過，稅前虧損的個股卻超過二六％，比第一季微幅增加。
中小面板族群 彩晶現轉機 友達虧轉盈
在產業方面，第二季以手機景氣的表現最突出，主要是因中國市場的中低階手機高速成長。不過，高階手機銷售並不理想，故宏達電（二四九八）第二季雖推出新機，單季ＥＰＳ（每股稅後純益）僅一．五元，表現不如預期，且第三季本業預估有陷入虧損的壓力。
而主要代工客戶不在中國市場的華寶（八○八七）、華冠（八一○一），第二季業績表現也仍不理想，但華寶下半年出貨預計將暴增。其實，手機景氣的利多，主要受惠者是在零組件業者。
中小尺寸面板需求熱絡，帶動主攻中國市場的彩晶（六一一六）營運出現強勁轉機，第二季ＥＰＳ高達○．八六元，是最典型的轉機股。雖中小尺寸面板占友達（二四○九）、群創（三四八一）的營收比重不高，但大尺寸面板景氣也不錯，故第二季友達已轉虧為盈，群創的盈利也明顯走高。至於華映（二四七五）第二季本業營運雖明顯改善，但因取得凌巨（八一○五）股權認列損失二十一億元，虧損仍可觀。
在面板相關零組件中，偏光板業者受惠於日圓貶值，上半年業績表現最突出，如奇美材（四九六○）、明基材（八二一五）第二季盈利暴增，且都創新高，力特（三○五一）上半年盈利也出現高成長。驅動ＩＣ業者第二季盈利也都比第一季明顯成長，尤其是旭曜（三五四五），第二季盈利暴增，並創新高。
觸控面板雖受惠於手機景氣熱潮，業者的業績表現卻不理想，如Ｆ-ＴＰＫ（三六七三）第二季盈利就比第一季大減，還好上半年ＥＰＳ二十三．七七元，在全部公司中仍居第二。
不過，彩晶的關係企業和鑫（三○四九）第二季盈利卻大增，單季ＥＰＳ達○．四元，是中國手機市場崛起的主要贏家，因七月歲修，營收水準偏低，公司預期八月以後可回升。介面（三五八四）受惠於索尼、宏達電、小米機等新機上市，第二季營收大增，並轉虧為盈。另外，富晶通（三六二三）第二季盈利則續創新高。
觸控ＩＣ雙雄禾瑞亞（三五五六）、義隆（二四五八）受惠於觸控市場高成長，第二季盈利也都創新高。手機晶片業者聯發科則受惠於大陸手機市場大爆發，第二季盈利也創下近十一季最佳成績。
中國上半年中小尺寸面板需求熱絡，讓彩晶財報轉虧為盈。
光學鏡頭族群 大立光穩坐每股獲利王
展望第三季，因大陸手機業者消化庫存，相關零組件業者七月營運表現大多不理想，但蘋果、宏達電、三星自八月以後陸續推出平價機種，中國市場也將進入十一旺季的備貨時間，預期第三季手機產業景氣將開低走高、漸入佳境。尤其，聯發科受惠於智慧型手機晶片出貨大增，七月營收月增三五％，創下歷史次高，也預示手機景氣將再走高。
另外，中國是全球最大的電視市場（電視占大尺寸面板出貨面積的比重高達六、七成），也是成長勁道最強勁的市場（今年第一季中國市場出貨成長率高達二八％，遠高於全球的四％），但因補貼政策停止，使中國的電視銷售自六月起明顯下滑，再加上筆電（ＮＢ）景氣也不佳，預期第三季大尺寸面板的景氣恐旺季不旺。
ＤＲＡＭ族群 行動通訊帶旺 華亞科亮眼
尤其是華亞科（三四七四）第二季已轉虧為盈，單季ＥＰＳ高達○．六三元，且第三季預期仍將走高。相對之下，主攻利基型記憶體的南科（二四○八）、華邦（二三四四），業績雖也明顯轉好，卻遠不如華亞科。
部分記憶體模組業者受惠於庫存漲價利益，第二季盈利大增，如威剛（三二六○）、勝麗（六二三八）第二季盈利都創新高。與記憶體相關的ＩＣ設計業者中，群聯（八二九九）第二季盈利創新高，晶豪科（三○○六）第二季盈利比第一季大增，鈺創（五三五一）第二季已轉虧為盈。而記憶體封測業者中，華東（八一一○）第二季盈利成長勁道最強。
由於ＰＣ（個人電腦）景氣不如預期，近來ＤＲＡＭ行情回軟。但就ＤＲＡＭ下游應用市場來看，今年ＰＣ市場所占比重已降至三二％，行動市場則提高到三○％，且預計明年將超越ＰＣ市場。因此，由高成長的手機市場主導下，ＤＲＡＭ成長動能將轉強，但業者產能擴充意願不高，顯然好景氣可維持較長的時間，由此來看，近來ＤＲＡＭ行情回軟應非漲勢結束，而是漲多回檔。
晶圓代工業也是手機景氣的受惠者，除龍頭台積電第二季盈利創新高，世界先進（五三四七）盈利也創近年新高，而下游封測業者第二季業績也大多走高。不過，因高階智慧型手機銷售不佳及同業殺價搶單，台積電預估傳統旺季的第三季營收只有成長三％至五％，且第四季營收將走低。
營運主攻電子束（使用在先進製程）檢測設備的漢微科（三六五八），受惠於晶圓代工業者積極布局先進製程，第二季盈利續創新高，且上半年ＥＰＳ十六．四七元，在全部公司中排第四。
已連虧八季的太陽能產業，受惠於價格調漲及成本壓力減輕，茂迪（六二四四）、新日光（三五七六）、昱晶（三五一四）、太極（四九三四）等業者第二季已轉虧為盈，但全球產能仍遠大於需求，景氣復甦基礎並不扎實，而近來太陽能電池報價又回軟。
ＬＥＤ產業今年價格跌幅較小，業者第二季業績普遍比第一季好，尤其，如億光（二三九三）、華興（六一六四）第二季盈利都比第一季明顯成長，表現相對較佳。隆達（三六九八）第二季本業營運表現比第一季出色，但因第一季認列合併威力盟的購買利得，第二季盈利反而不如第一季。
展望未來，因第三季ＬＣＤ景氣不如預期，是營運的負面因素，而中國市場仍有部分產能未開出，是影響未來景氣的最大變數。
ＮＢ景氣不如預期，是今年的大輸家。連競爭力最強的品牌業者華碩（二三五七），第二季盈利也季減約一九％，並下修今年ＮＢ出貨目標。不過，華碩上半年ＥＰＳ十四．三七元，在全部公司中仍排名第七。
ＮＢ代工業者今年上半年業績也普遍不佳，但爭取到惠普消費型筆電訂單的英業達（二三五六），今年出貨略有成長，再加上轉投資事業英華達、益通營運轉佳，上半年盈利比去年大增。另外，第二季盈利下滑的和碩（四九三八），因對蘋果出貨大增，下半年營運將明顯成長。
傳產類股 原料跌 輪胎、自行車受惠
傳統產業中，輪胎業受惠於原料成本下跌，第二季盈利大多比第一季明顯成長，而正新第二季盈利還創新高。相對地，上游橡膠業第二季盈利普遍下滑，但厚生（二一○七）有新北市板橋建案入帳，盈利創新高。
自行車業者業績佳，美利達（九九一四）、巨大（九九二一）第二季盈利都創新高，但本益比不低；而愛地雅（八九三三）卻小虧，競爭力較差。
第二季進入天然氣的營運淡季，六家天然氣公司當中，除欣高（九九三一）獲利微幅下滑外，其他五家業者第二季盈利大多比第一季（旺季）明顯成長，表現較突出。
中鋼（二○○二）四、五月盤價上漲三．八％，六月下跌二．一％，故中鋼第二季盈利仍比上季成長，然因市場需求不旺，第二季中下游業者獲利普遍不如第一季，不過，仍有三星（五○○七）、友信（八三四九）等盈利創新高。尤其是高興昌（二○○八），因高雄三多三路及美術館區土地處分入帳，上半年ＥＰＳ高達十三．一二元，在全部公司排名第八。
第二季石化原料行情上半季走低，五月中旬以後回升，但上、中游業者業績普遍不佳，僅ＳＭ（苯乙烯）業者國喬（一三一二）、台苯（一三一○）因產品利差擴大，第二季盈利比第一季大增。不過，下游業者第二季獲利走高者居多，永裕（一三二三）、世坤（四三○五）第二季盈利甚至創新高。
其他各產業中，第二季盈利（主要來自本業）創新高、業績成長趨勢較穩健，且本益比相對較低的個股，還有凌耀（三五八二）、Ｆ-福貞（八四一一）、瑞穎（八○八三）、Ｆ-中租（五八七一）、裕融（九九四一）、光菱（八○三二）等。
另外，上半年盈利成長較強且本益比相對較低個股，還有宏正（六二七七）、智易（三五九六）、堡達（三五三七）、豐藝（六一八九）、微星（二三七七）、安碁（六一七四）等。
（作者為《股市總覽》前總編輯）
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