股市漲跌波動停滯時，投資人往往覺得迷茫且徒勞，
更驚人的是，人類投資歷史的景氣循環裡，盤整市場占了一半以上。
此時只要把握品質 × 成長 × 股票評價三大核心，
運用以企業價值為本，思考長期、操作短期的主動投資技巧，
便能養成超越漲跌的實用策略，在盤整市場中也能積極致富。
在高低起伏的股市雲霄飛車中，你該如何處理投資組合？上下震盪對搭乘雲霄飛車的遊客來說可能很好玩，但是對你的退休、儲蓄和投資而言，你必須有個方向。
在本書中，備受尊敬的價值投資人兼作家維塔利．凱茨尼爾森將說明如何在停滯不前的市場中生存下來，這個市場既不是牛市也不是熊市，而是他所說的膽小獅市——它偶爾會有虛張聲勢的表現，但最終會被恐懼所克服。
凱茨尼爾森以他經常在《金融時報》、《彭博商業周刊》和其他地方撰寫的常識性原則而聞名，他透過實用和即時的策略來說明這些理論，並以實用和即時的策略切入正題，以説明在盤整市場中該如何生存和發展——順便說一句，我們應該預期未來十年的情況。他將在本書中告訴你：
• 為什麼你的投資會沒有成長，以及該如何應對
• 雖然「均值回歸」被視為投資界的搞笑天王，但為什麼你應該尊重它
• 為什麼「屋頂上的提琴手」是個有錢人，以及你可以從他買牛這件事學到什麼
• 中國和日本嚴峻的經濟形勢將如何影響你的投資，以及如何應對
• 價值投資的三個關鍵概念——品質、成長和股票評價
名人推薦
國際大師盛讚──
納西姆．尼可拉斯．塔雷伯｜《黑天鵝效應》作者
大衛．羅森伯格｜Rosenberg Research首席經濟學家兼策略分析師
羅柏．阿諾特｜銳聯資產管理共同創辦人
迪克．威爾｜駿利資產集團執行長
道格．卡斯｜海風資產管理經理人
傑夫．馬修斯｜《巴菲特主義》作者
羅柏．邁爾斯｜《巴菲特的繼承者們》作者
專文推薦──
Kelvin｜價值投資人
阿福の投資馬拉松｜價值投資達人
好評推薦──
陳啟祥｜「修正式價值投資」版主
雷浩斯｜價值投資者／財經作家
聰明主婦｜《盤點致富》作者
推薦序 債務超級循環的結束和盤整市場／約翰．莫丁
推薦序 心態決定投資的穩健／Kelvin
推薦序 駕馭膽小獅市場的價值投資指南／阿福の投資馬拉松
前言 我們必須改變投資的方式
第1章 繫好安全帶
劇烈震盪的市場將持續很長一段時間
去一趟動物園吧／（至少）兩人才能起舞／不相信我？沒關係
第2章 盤整市場的世界觀
橫向盤整的市場會發生什麼事？
牛、熊和膽小獅／人性的價格／這次沒有不一樣／在哪裡立足將決定你能待多久
第3章 別遷怒傳遞訊息的人
事情該如何結束？
市場現況如何？／將獲利成長設定為定速巡航／你在通膨的哪一區？／股利未獲得應有的尊重／你擁有哪支股票才重要！
第4章 有錢人的模樣
真正的價值投資人
酪農泰維的故事／母牛高德值多少？／考量風險／牲畜拍賣會／最終結算／價格除以「任何東西」／泰維買下高德的那天
第5章 向賭徒學習
投資的成功源自於流程
每個人心中的賭徒／像泰維一樣面對機會
第6章 Q（品質）的重要性
別虧錢／帶刺的鐵絲網／品牌不平等／自由現金流的力量／資本支出並非都相同／如何分析公司？／你的錢是否被花在對的地方？／經常性營收比盈餘一致性更重要／負債是好事，除非有問題／不可妥協
第7章 G（成長）的重要性
營收成長／成長來自利潤改善／實施庫藏股／提升效率／股利真正告訴你的事／股利愈高，成長愈慢？／股利與盤整市場／股利非常重要，但是……
第8章 V（股票評價）的重要性
除了鐵槌以外／注意雙向的走勢／從相對到絕對／請小心本益比壓縮
第9章 整合運用
品質＋股票評價＋成長
只有1/3達標：那不夠好／2/3達標：比較好，但這樣足夠嗎？／犧牲？絕對不要！
第10章 瞬息萬變的市場
在盤整市場中，思考長期、操作短期
波動性——你最新的好朋友／抓準個股的時機，而非大盤的時機／以靜制動／時候到了，就要出擊
第11章 重生成為價值投資人
在盤整市場中，逆向投資的重要性
把耳朵塞起來／應該多久看一次股票？／媒體會把你逼瘋／單一任務／逆向投資的其他好建議
第12章 將進化論套用到流程
這場遊戲就是買進並賣出
何時賣股？／在基本面惡化時賣出／與自己以前的決定脫鉤
第13章 你沒有自己想的那麼蠢，聰明亦然
在盤整市場中買賣股票的心理支持
你沒有自己想的那麼蠢（周期性熊市的心理治療）／你沒自己想的那麼聰明（周期性牛市的心理治療）
第14章 股海尋寶
一旦賣出後，你該買進什麼？
繪製市場地圖／使用篩選標準／借貸
第15章 向幸運的無知告別
全球化時代不能把頭埋在沙子裡
錯誤的公理和後果／日本：走上不歸路／中國：最大的灰天鵝／罪與罰
第16章 用不同方式思考
不同的風險與分散方式
管理風險：學校沒有教我的事／另類史／多元化：並非總是免費的午餐／太多雞蛋，還是太多籃子？
第17章 我可能錯了，但我不這麼認為
致謝
