造成大規模影響的金融危機,並不常發生。金融市場的動亂通常都會自行結束,然後日子還是如常地過下去。一場威脅金融體系與經濟秩序,引發嚴重社會秩序破壞與生存剝奪的失控大火其實很稀有。美國在1929年的經濟大蕭條時期曾是如此,之後75年來沒再發生過。
然而2008年,失控大火再次出現。班.柏南克,時任聯邦準備理事會主席、亨利.鮑爾森,時任小布希政府財政部部長、提摩西.蓋特納,在小布希政府時期任紐約聯邦準備銀行主席多年,後在歐巴馬政府時期任財政部部長。三人正好在此時「躬逢其盛」,必須想辦法制定美國甚至全球應對這場世紀金融惡火的策略。這場大火毀滅全球信貸,蹂躪全球金融系統,讓美國經濟陷入自1930年代經濟大蕭條以來,所造成最嚴重傷害的衰退。
▍我們的敵人,是遺忘
2018年,柏南克、蓋特納和鮑爾森齊聚一堂,回顧這場自發生經濟大蕭條75年後,美國發生過的最嚴重經濟災難。如柏南克所言:「遺忘是大敵。」三人探討危機的起源,以及造成如此重大損傷的主因,並思索要如何預防下一次危機到來:
‧為什麼金融危機會發生?
‧金融危機發生時,為什麼政府向貪婪投機的華爾街伸出援手?
‧為什麼選擇向特定機構紓困,又為什麼願意讓雷曼兄弟倒閉。
‧美國甚至全球金融經濟體系,現在安全嗎?
三大財政巨頭坦率直言,提出佐證厚實的透徹分析,坦然公開他們在兩任總統底下任職時,所做的大小決定。
▍下一次的金融大火到來前
嘗試理解上一次的危機很重要——危機如何開始、散播;哪些應對措施成功,以及哪些失敗。如果一個國家無法理解上一次金融潰敗的教訓,就沒有辦法承擔更嚴重的危機。
金融危機反覆發生的部分原因,就是人們的記憶逐漸衰退。他們把思想與經驗彙整成這部經濟腳本,目的是減輕未來財務危機所引發的損害,以及成為給美國與其他國家財政部長和中央銀行總裁的遵循道路。
對他們來說,2008年的金融危機是一段痛苦的故事,也是一段充滿希望的故事。
推 薦 序 從決策者視角,回顧金融危機始末/陳南光
前 言 不應忘記
第一章 火種:危機的起源
.歷史會押韻
.信心遊戲
.星火之源
.點燃火焰
.在毀滅之前,很難修復
.並未發現火花
第二章 初火:2007年8月至2008年3月
.白芝浩應對手冊
.超越白芝浩
第三章 火勢擴散:2008年3月至2008年9月
.貝爾斯登:相互連結程度過深,所以不能倒
.房利美和房地美:使用火箭筒
第四章 煉獄:2008年9月至2008年10月
.雷曼兄弟:水深火熱
.美國國際集團:自由市場紀念日
.一個時代的結束
第五章 滅火:2008年10月至2009年5月
.部署問題資產紓困計畫
.終局
終 章 下一次的金融大火
.更好的防禦機制
.更弱的緊急應變能力
.我們應該做什麼?
致 謝
附 錄 2008年金融危機圖解:美國的策略和結果
作者簡介/
班.柏南克(Ben S. Bernanke)
現為布魯金研究所特聘資深研究員及美國經濟學會主席,在2006年至2014年間擔任美國聯邦準備理事會主席,著作包括《行動的勇氣:危機與挑戰的回憶錄》《柏南克談聯準會:二十一世紀貨幣政策》。
提摩西.蓋特納(Timothy F. Geithner)
華平投資總裁。在巴拉克.歐巴馬的第一任總統任期時,擔任美國第75任財政部長。他曾是紐約聯邦準備銀行的總裁,著作包括《壓力測試:金融危機的反思》(Stress Test: Reflections on Financial Crises)。
亨利.鮑爾森(Henry M. Paulson Jr.)
鮑爾森研究所創辦人與主席。在2006年至2009年時於小布希總統任內擔任美國第74任財政部長與高盛投資銀行執行長,著作包括《與中國打交道》及《峭壁邊緣》(On the Brink)。
救火,不是一件容易的事。尤其是當星火已經燎原,如何撲滅熊熊大火,更考驗著決策者智慧。2008年蔓延全球的金融世紀惡火,何嘗不是如此。想要了解當時執全球財政及貨幣政策牛耳的三位作者內心想法,本書絕對不容錯過。
──吳孟道,台經院研究六所所長
很高興我不需要做這三位「消防隊長」的工作,這本書讓我學到很多以前不知道的事,這些對未來的警言應成爲所有決策者的必讀。
──華倫.巴菲特(Warren Buffett),波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)董事長暨執行長
在我看來,如果不是這三人在金融危機期間的努力,世界將經歷第二次大蕭條。這使這本書中講述的故事,格外引人入勝且重要至極。
──馬汀.沃夫,《金融時報》(Financial Times)首席經濟評論員
這是一本探索危機可能發生原因(以及為何即便如此,幾乎沒人預見即將到來)的入門讀物;也是一本關於金融危機發生時,救援如何展開的歷險記;更是一本對將來的危機發出強烈提醒的警世故事。
──保羅.克魯曼,紐約市立大學(The City University of New York)經濟系教授、2008年諾貝爾經濟學獎得主
本書簡明扼要地闡釋一個道理:要想控制金融危機爆發,首先必須學會預見危機的到來。
——《科克斯書評》(Kirkus)