歐債風暴在希臘形同破產後，逐漸擴散到義大利、西班牙和法國，而國內則因總統大選勝負未定，同樣充滿不確定性，在消息面主導台股走勢下，投資人可以將資金暫時停泊在高股息概念股，待情況明朗後再行調整。
距離明年一月十四日總統大選只剩一個多月，在國、民兩黨候選人民調互不相讓情形下，台股近期走勢也顯露疲態，成交量則從均量千億元再減少到七、八百億元，顯示人氣退潮愈加明顯，這次幾乎可以說是總統民選以來，第一次沒有大選拉抬行情。
據了解，各家法人和中實戶面對如此「沉悶」的行情，多半是三聲無奈，因為現在是消息面主導盤勢，包括歐債問題、總統大選結果，每天可能有不同的發展，但卻都不是「操之在己」，這對一向在個股基本面深耕的法人，簡直是苦不堪言，尤其年底績效結算在即，背負的壓力可說十分沉重。
再者，盤面上走勢較強勁的個股和多數人的預期大不相同。今年下半年，四大「慘」業（TFT-LCD、DRAM、LED和Solar，簡稱三Ｄ一Ｓ）屢屢被點名前景不佳，甚至必須接受紓困或合併。但是十一月以來，友達、奇美電、力晶走勢相當強勁，力晶還連續拉出八根漲停板，其他上漲較多的則有力特、承啟、鴻松、倚強、鴻友、誠創、友銓等等，其中不乏前三季仍然處於虧損的公司，這種投機股當道、基本面暫時被遺忘的情形，也讓法人只能望「股」興嘆。
不論誰當選 大盤都有下修空間
據了解，各家法人和中實戶面對如此「沉悶」的行情，多半是三聲無奈，因為現在是消息面主導盤勢，包括歐債問題、總統大選結果，每天可能有不同的發展，但卻都不是「操之在己」，這對一向在個股基本面深耕的法人，簡直是苦不堪言，尤其年底績效結算在即，背負的壓力可說十分沉重。
再者，盤面上走勢較強勁的個股和多數人的預期大不相同。今年下半年，四大「慘」業（TFT-LCD、DRAM、LED和Solar，簡稱三Ｄ一Ｓ）屢屢被點名前景不佳，甚至必須接受紓困或合併。但是十一月以來，友達、奇美電、力晶走勢相當強勁，力晶還連續拉出八根漲停板，其他上漲較多的則有力特、承啟、鴻松、倚強、鴻友、誠創、友銓等等，其中不乏前三季仍然處於虧損的公司，這種投機股當道、基本面暫時被遺忘的情形，也讓法人只能望「股」興嘆。
不論誰當選 大盤都有下修空間
不過近期較讓市場關切的，倒不是拖了很久的歐債問題，而是明年政權是否變天。最先開出第一槍的，是擔任港商里昂證券顧問的蘇廷翰（Peter Sutton），他認為「民進黨恐同步拿下總統勝選與國會過半」，是台股不容忽視的潛在風險；無獨有偶，法國巴黎證券也在隨後報告中指出，由於台灣總統大選情勢緊繃，建議增加防禦性投資組合，且不要「太過加碼中概股」。
為了因應可能的變數，據悉不少本土法人在內部會議上，也密集進行討論。一般來說，由於對明年景氣預估保守，因此法人認為，不論誰當選新任總統，大盤指數都有下修空間，差別只是誰當選跌得多，誰當選跌得少。
基本上，兩黨之間最大的政見差異還是在兩岸關係，因此外資圈普遍認為，明年如果政黨再次輪替，衝擊較明顯的將是觀光、航空、營建、資產、金融和中概股。不過實際的影響，還是要等明年選舉結果出爐才能得知。
短線而言，隨著選舉時間倒數計時，候選人的勝負逐漸明朗之際，被市場貼標籤的「馬友友概念股」和「小豬概念股」，仍然有題材可以發揮，例如營建股整體走勢一直不理想，但欣陸（原大陸工程）股價從十月以來卻是逆勢上漲，從九．五五元漲到十一．八元，而力晶連續漲停則被市場解讀過去在野黨推動的「兩兆雙星」，可能在重返執政後持續支持；其他藍營概念的裕隆、亞東、統一等集團，姿態上也較高。
然而在眾多不確定因素下，目前市場資金還是集中停泊在高收息股，如電信股的中華電、遠傳、台灣大；保全的中保和新保；瓦斯業的大台北、欣天然、新海、欣高、欣雄、欣泰；以及電力公司台汽電和大汽電。
美利達內外銷均優 獲利大躍進
不過同樣是高股息股，表現亦有所差異，像遠傳和台灣大十月以來分別上漲三二％和二○％，但中華電卻守在一百元上下，文風不動。據指出，主要是過去中華電和大陸中國電信在網路資料中心、雲端運算、智慧節能、電子商務等已簽訂合作協議書，市場擔心如果明年政權變天，相關業務可能停擺，同時也可能波及轉投資神腦和中國聯通的通路合作，因此資金反而往遠傳和台灣大靠攏，再次證明選情拉鋸對台股的影響。
基本上，兩黨之間最大的政見差異還是在兩岸關係，因此外資圈普遍認為，明年如果政黨再次輪替，衝擊較明顯的將是觀光、航空、營建、資產、金融和中概股。不過實際的影響，還是要等明年選舉結果出爐才能得知。
短線而言，隨著選舉時間倒數計時，候選人的勝負逐漸明朗之際，被市場貼標籤的「馬友友概念股」和「小豬概念股」，仍然有題材可以發揮，例如營建股整體走勢一直不理想，但欣陸（原大陸工程）股價從十月以來卻是逆勢上漲，從九．五五元漲到十一．八元，而力晶連續漲停則被市場解讀過去在野黨推動的「兩兆雙星」，可能在重返執政後持續支持；其他藍營概念的裕隆、亞東、統一等集團，姿態上也較高。
然而在眾多不確定因素下，目前市場資金還是集中停泊在高收息股，如電信股的中華電、遠傳、台灣大；保全的中保和新保；瓦斯業的大台北、欣天然、新海、欣高、欣雄、欣泰；以及電力公司台汽電和大汽電。
美利達內外銷均優 獲利大躍進
不過同樣是高股息股，表現亦有所差異，像遠傳和台灣大十月以來分別上漲三二％和二○％，但中華電卻守在一百元上下，文風不動。據指出，主要是過去中華電和大陸中國電信在網路資料中心、雲端運算、智慧節能、電子商務等已簽訂合作協議書，市場擔心如果明年政權變天，相關業務可能停擺，同時也可能波及轉投資神腦和中國聯通的通路合作，因此資金反而往遠傳和台灣大靠攏，再次證明選情拉鋸對台股的影響。
至於其他低本益比、高配息的防守標的，則可留意自行車族群，其中美利達前三季每股稅後純益為五．一元，全年預估六．七元，對照七十元左右的股價，本益比只有十倍多一點；而巨大前三季ＥＰＳ（每股稅後純益）為六．一八元，全年預估七．七元，本益比較高，為十五倍，因此以美利達較具上漲空間。
美利達目前在中國分別有山東和深圳兩大廠，山東廠主要攻大陸內銷，去年已經轉虧為盈，今年前三季，隨著中國品牌效應擴大，出貨量達三十三萬輛，年成長一二○％，獲利人民幣三千萬元，較去年同期僅獲利二十二萬元大幅提升。
而深圳廠則出貨給歐美市場，雖然成長幅度不若山東廠，但因單價較高，前三季已獲利人民幣近六千萬元。由於內外銷均表現不錯，因此今年中國事業（美利達維京）估計將挹注母公司ＥＰＳ約一．六四元，明年則進一步增加到二．一六元。
過去三年，美利達的股利都在三元以上，尤其近兩年以現金發放為主，換算股息殖利率約有五％，以技術面觀察，雖然歐債危機讓台股重挫二千點，但美利達近三個月股價維持在六十元至七十五元區間進行箱形整理，走勢穩健，而國際油價又重回每桶一百美元附近，有利題材發酵，因此股價拉回到六十元附近應可分批布局。
投機股當道 虧損愈多愈會漲！？
11月漲幅最多的前20檔個股
代號 公司 收盤價(元，11/18) 11/1-11/18漲幅（%） 前三季稅後EPS（元）
3051 力 特 2.24 68.42 -3.79
2425 承 啟 9.35 67.86 -1.61
8097 鴻 松 6.32 57.61 -1.57
6240 松 崗 10.80 52.76 -3.67
3219 倚 強 4.60 37.31 -1.19
4960 奇美材 22.15 37.15 2.14
3537 堡 達 20.50 35.31 1.86
4924 KY欣厚 45.50 29.63 1.53
2361 鴻 友 2.72 29.52 -1.22
5432 達 威 16.30 29.37 0.87
3536 誠 創 8.15 29.37 -0.94
3011 今 皓 9.67 27.91 0.19
5348 系 通 19.25 26.64 0.86
6276 名 鐘 22.60 26.61 -1.34
5321 友 銓 2.55 25.62 -3.99
1471 首 利 12.65 25.25 -0.10
3508 位 速 129.50 25.12 6.39
3114 好 德 13.95 25.11 0.35
3252 海灣科 24.90 24.50 0.96
3582 凌 耀 117.00 24.47 5.45
代號 公司 收盤價(元，11/18) 11/1-11/18漲幅（%） 前三季稅後EPS（元）
3051 力 特 2.24 68.42 -3.79
2425 承 啟 9.35 67.86 -1.61
8097 鴻 松 6.32 57.61 -1.57
6240 松 崗 10.80 52.76 -3.67
3219 倚 強 4.60 37.31 -1.19
4960 奇美材 22.15 37.15 2.14
3537 堡 達 20.50 35.31 1.86
4924 KY欣厚 45.50 29.63 1.53
2361 鴻 友 2.72 29.52 -1.22
5432 達 威 16.30 29.37 0.87
3536 誠 創 8.15 29.37 -0.94
3011 今 皓 9.67 27.91 0.19
5348 系 通 19.25 26.64 0.86
6276 名 鐘 22.60 26.61 -1.34
5321 友 銓 2.55 25.62 -3.99
1471 首 利 12.65 25.25 -0.10
3508 位 速 129.50 25.12 6.39
3114 好 德 13.95 25.11 0.35
3252 海灣科 24.90 24.50 0.96
3582 凌 耀 117.00 24.47 5.45
