多數學校並未教導正確的理財知識，關於購屋、投資新興市場或買黃金，真相可能和你知道的不一樣。
有錢人得到的教訓是：銀行不是真正的朋友。銀行存在的目的，是為它們自己的股東賺錢。因此，銀行會聘用和藹可親或最善於說服的業務，勸說你買差勁的投資商品，或鼓勵你申辦得付多年利息的房貸。
在一片購屋熱潮中，消費者買下自己根本付不起的房子，低房貸利率雖然誘人，但也充滿危險。當利率提升，購屋者就無法償還房貸，因此許多人不得不賣掉房子，造成房市供給過剩。當供過於求時，人們不願意付太高的價錢，於是價格自然滑落，房屋也是如此。
我想起自己第一次辦理不動產貸款時，母親教我的一件事。當時，我準備申請貸款去買一塊海邊的小土地，母親問我：「如果利率漲一倍，你還付得起嗎？」
買房 關鍵在利率
根據當時的房貸條件，年利率是七％。她知道，七％的房貸利率是有史以來最低的，尤其是相較於七○年代後期與八○年代的情況。母親認為，如果我無力支付多一倍的利息，也就是一四％的利率，那麼當利率升高時，我就完蛋了。
如果你不想被不動產拖垮，我母親的建議可說是金科玉律。你如果正在考慮買房子，請將利率再加上一倍，並且算一算你是否仍然有能力支付。
有一位朋友曾說：「我的理財顧問建議，因為我還年輕，可以承受較大的風險，所以可以將所有的錢都投入新興市場基金。」
但是，有幾件事必須注意：從歷史資料上來看，新興經濟體的投資報酬率不一定能勝過經濟成長趨緩地區的股市表現。
伯恩斯坦運用摩根士丹利指數與國際貨幣基金（ＩＭＦ）的資料，在他的著作《投資人宣言》（The Investor's Manifesto）中指出，以一九八八年至二○○八年這段期間來看，國內生產毛額（ＧＤＰ）成長達一定水準的新興國家，其股市投資報酬率比成長趨緩的經濟體還低。
我們將成長最快的中國與成長最慢的美國做一比較，可以發現投資美國股市指數的投資人，在九三年至○八年間有相當不錯的獲利。但是，若在這十五年間持有中國股市指數，雖然中國每年ＧＤＰ的成長率高達九．六一％，但是投資人卻賺不到任何利潤。
別落入ＧＤＰ成長率陷阱
耶魯大學的捐贈基金經理人史文生也警告同業，不要落入ＧＤＰ成長率的陷阱。在專門為機構投資人所著的《創新投資組合管理》一書中，他指出從一九八五年至○六年（世界銀行於一九八五年開始衡量新興市場的股市報酬率），相較於新興國家的股市，已開發國家的股市報酬率比較高。
新興市場也許很刺激，因為其躍升速度有如火箭發射，但也可能如隕石般墜落。如果你不需要在投資組合中加入這樣的刺激，最好還是購買一檔整體國際股市指數型基金，而不要在新興市場上投入大把金錢。新興市場能否成為未來的贏家，每個人對此都有不同的看法。觀察現狀並根據歷史資料，調整對新興市場的預期，才是聰明的作法。
我們的教育制度沒有給學生足夠的理財知識，你可以到街上做個實驗，找一些人，請他們想像一下，若他們的祖先在一八○一年以一美元購買一塊黃金，那麼二○一一年時，這塊黃金有多少價值？當他們想像賣掉黃金可以買多少東西時，應該會不由自主地睜大雙眼。他們可能會想像，能夠買下一艘遊艇、一架噴射機，或是擁有南中國海上的一座島嶼。不過，賣掉那塊黃金的錢，只夠幫一輛小休旅車加滿油。
但是，如果投資一美元在美國股市，結果會是如何？現在，真的可以開始想像你的遊艇。其原因在於，一八○一年投入美國股市的一美元，到二○一一年時，價值將高達一○一五萬美元。
黃金是可以讓持有者在經歷亂世後，用來換取麵包的東西。或者黃金也適合讓持有者算準金價變動時機，買低賣高賺差價。這不算投資，而是投機。兩百年來，金價一直有高低起伏，在加計通貨膨脹的因素之後，黃金長期並沒有什麼獲利。
(本文摘自第一、八章‧孫蓉萍整理)
我用死薪水輕鬆理財賺千萬
─16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣
作者︰安德魯．哈藍（Andrew Hallam）
高中老師，任教於新加坡的美國國際學校，以教師的薪水打造出千萬財富，是美國股市三位傳奇專家聯合推薦的「素人投資家」。2002年開始撰寫有關個人理財的文章，其中有兩篇文章獲得加拿大國家出版獎的財務類決選提名。作品刊登於《加拿大商業雜誌》、《環球郵報》等。現在還在學校教授個人理財，目前與妻子裴拉定居於新加坡。
譯者：丁惠民
出版：大是文化（2012年11月）
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