面對房價高漲，投機客成為過街老鼠，人人喊打。但是投機客真的不該存在嗎？投機並不是買低賣高那麼單純而已，了解投機的心態和機制，是投資及購買資產前必修的一堂課。
當某項物品的價格被視為上漲機率高時，就代表該項物品目前的價格低於合理水準，此時可以稱這項物品被低估。投機客要找的正是這種價格被低估的商品。投機客買進這種被低估的商品後，就會持有、並等待價格恢復至合理水準的時機。一旦價格恢復了，投機客就會賣掉物品，實現價格利差。很有趣的一點是，正因為投機客會去買進這類價格被低估的商品，才使這些商品的價格得以快速回復至合理水準。
投機必須存在 價格才能維持合理水準
那麼，如果市場上完全沒有投機行為，又會發生什麼樣的結果？結果就是，當物品價格脫離合理水準，就必須花費很長的時間才能回復到合理水準，甚至有可能永遠都不會回復到合理的價格。市場最重要的功能，就是將資源做適度的分配。
這就是經濟學家所謂「投機必須存在」的原因。為了讓市場發揮正常功能，價格必須維持在合理水準；若想讓價格維持在合理水準，投機行為就扮演了相當重要的角色。投機行為一旦消失，市場甚至有可能會失去功能。
市場投機的對象通常是土地、建築物、工廠、機器等資本財，以及買賣持有這些資本財的公司股票或債券這些金融資產。如果投機行為完全消失，金融資產的價格將有可能脫離合理的水準，一旦金融資產的價格脫離合理水準，資金將無法流向真正需要周轉的公司，甚至還有可能流向不從事生產活動的公司。由於資源不能有適當的分配，將導致浪費和無效率的情況發生。
既然投機行為如此重要，為什麼「投機客」還會成為一個負面的詞語，而政府又為什麼要祭出抑制「不動產投機」的政策呢？
因為當投機行為過熱時，反而會使資產價格無法維持在合理的水準，不動產市場就經常出現這種情形。在投機行為過熱的區域，房地產價格多半會飆漲至超過合理的水準。有的人是聽信傳聞，期待不動產價格會大幅上揚，有的人則因為盲從心理，跟進用高價買入不動產，甚至有的人因為預期投機客會蜂擁投入，所以也加入搶購的行列。
不動產投機 違反了「經濟正義」
經濟學用「泡沫」一詞來形容這樣的現象，也就是因投機過熱而導致資產價格過高的情形。泡沫隨時都有可能破滅，一旦價格大幅下滑，經濟將會陷入一段時期的混亂。
不動產投機之所以會成為社會問題，另一個原因是它違反了「經濟正義」。
投機房市而獲取暴利的人，他們的手法並不單純。不動產交易與股票交易不僅本質不同，更重要的是，不動產市場的運作被認為並不符合公平原則。
不動產市場裡的資訊不對稱問題相當嚴重。有些人有管道可以得知決定資產價格的關鍵資訊，有些人則不知情，在這種情況下自然會產生資訊上的不對稱。能夠事先取得這些資訊的人，在不動產交易上就比其他人更具優勢，也比較容易實現價格利差。
要是沒有投機客，市場就無法正常運作，這點在不動產市場裡也一樣。政府為了杜絕不動產投機，祭出各式各樣的政策，目的並不是想杜絕單純以實現利益為目標的不動產交易，而是要根絕想藉由價格操作、聯合行為等意圖，創造不符合倫理之利潤的現象。
不過話說回來，要區分哪種投機行為值得鼓勵、哪種不值得鼓勵，實際上會有困難。低價買進、高價賣出的獲利行為，原本就是經濟運作順暢的必要因素。有時投機行為會招致負面評價，是因為資訊不對稱的問題未被徹底解決，而不是因為投機行為本身有錯。
只要不存在資訊不對稱的問題，再怎麼意圖不良的投機客，還是必須經過努力才能獲利，所以我們實在沒有理由硬是將投機行為與豪賭連結在一起。
