股市達人教你放長線、釣「好」魚

台股區間震盪，法人最大的感嘆是：今年操作難度真高。市場理不出頭緒，正好給投資人一個機會，改變短線波段策略，擬定長線投資計畫。

大華投顧董事長杜金龍，征戰台股二十一年，看過無數公司盛衰興敗；人氣財經部落客SmartMoney，投資資歷十三年，過去四年多來專注寫作，以深刻細膩的觀察力，找出股海投資價值。一位市場名家、一位財經作家，以他們的選股邏輯，分別推薦三檔值得長抱的好股供投資人參考。

杜金龍認為，若要長抱一檔個股，要先看經營者是誰。過去，市場認定王永慶、張忠謀的經營能力，因此台塑、台積電因為企業領導人形象好，多少享有較高本益比。現在要挑選長線布局標的，就要看公司交棒情況及接班人能力。

未來趨勢及產業前景，則是另一項考量重點。杜金龍指出，隨著ＥＣＦＡ（兩岸經濟合作架構協議）簽訂，中概題材逐漸成為市場主流。長線投資角度，就要從企業布局中國大陸的戰略來思考。另外，跟著政策腳步，挖掘下一個政府大力扶植的明星產業，也是確保長期獲利的辦法。

杜金龍：生技、金融、中概各有理想標的

如果要在符合產業趨勢佳、企業老闆形象好的公司中挑選三家，杜金龍的口袋名單是，生技股中天、金融股富邦金及中概股正新。「生技是繼ＩＴ產業之後，第六次技術創新產業，也是未來政府發展、培植重點。未來還計畫設立像竹科一樣的生技園區。」

儘管生技產業是明日之星，但現在可選擇的標的相對少，整體市值也不高。杜金龍透過拜訪生技產業，認為中天這家公司值得長期追蹤。「我拜訪過一些公司、也去過醫院、中醫診所。很多醫生及業界專業人士，都很推崇中天；在癌症研究部分，這家公司也很用心。」要長線投資生技產業，積極布局保健食品的中天應是首選。

中概題材部分，市場當紅炸子雞包括潤泰全、潤泰新、藍天、益航等。但要選擇本業獲利實在的公司，杜金龍則青睞輪胎大廠正新。「近期中概族群漲太多，但回歸本業具有實質收益的公司，吸引力都不如正新。」他認為，長期正派經營、又符合中國趨勢的標的，正新是不錯選擇。

另外，金融業因受惠兩岸政策開放，也是谷底翻身、長線布局好標的。其中，富邦金布局中國腳步最快，為國內第一家參股陸銀的金融機構；在海西經濟區，除參股廈門銀行外，富邦產險大陸子公司也摩拳擦掌，瞄準中國市場需求。從企業經營文化上看，富邦金企圖心旺盛，經營者形象也無庸置疑。

再就外資動向觀察，近來加碼富邦金動作明顯，與金融股龍頭國泰金價差有逐漸縮小趨勢。在產業跌深及中國題材加持下，杜金龍看好富邦金未來發展。透過市場大師的選股邏輯，投資人不妨留意一下，中天、正新及富邦金這三檔個股的長投機會。

SmartMoney則認為，長線投資標的，必須符合「當年華老去，氣質個性與內涵不隨時間變老」的原則。因此，他會分別從質與量兩方面做考量。質的部分，企業要具有產業關鍵地位，以及品牌與競爭門檻；且長期經營穩定、無不良誠信紀錄；在景氣低迷時，企業只會受到輕微影響；還有，事業內容簡單易懂，也很重要。

▲點擊圖片放大

SmartMoney：默默耕耘的公司值得長期擁有

至於量的部分，就是財報表現。篩選標準是過去八年無虧損紀錄、獲利數字穩定，公司淨值維持成長，且每年固定配息。符合SmartMoney質與量篩選條件的個股，包括統一超、永記及訊連。其中，訊連科技為影音多媒體軟體商，在電腦播放軟體市占率排名第一。影音研發技術領先同業，在３Ｄ影像趨勢蔚為風潮下，產品具競爭優勢。

而統一超雖然在台灣市場已漸飽和，但在中國大陸布局才剛起步，上海7-ELEVEN便利商店，已開始由商業區向住宅區延伸；至於塗料大廠永記，在國內塗料市場市占率超過三成，每年獲利均穩定成長，老闆行事風格也相當低調。

SmartMoney認為，新聞太多、曝光量大的公司，未必適合擺長久；而默默耕耘、不用大肆宣傳賺錢能力的公司，反倒值得長期擁有。

投資人若打算放長線、釣大魚，至少要花三到五年時間，追蹤公司經營者誠信、股利政策及獲利狀況。如此遭遇市場波動，才能有足夠信念，與好標的長期為伍。

財經作家SmartMoney 喜歡低調賺錢的公司，不認同愛曝光的企業老闆。（攝影/陳永錚）

▲點擊圖片放大