多空交替的股市，訴說著一波波的相對輪迴，金融海嘯不僅是百年一見的活教材，也是百年最佳的煉金良機。
股市也未嘗不是如此，儘管多數股民喜歡牛市，空頭市場依舊宿命式地報到，從不缺席。也許每次多空都有程度上的差異，就如每隔數年就可能發生一次苦旱盛夏或暴雪寒冬，所以生存於大地的子民，對春夏秋冬交替早習以為常。
股海投資三大原則
避開股災：多頭走久了最後終究會發生超漲的泡沫，當市場一片樂觀全力搶進之際，也許就是多頭輓歌起奏之時，牛市雖然甜美，但最忌買在「牛角尖」，投資就是最忌大賠，尤其中年以後，大賠就很難翻身。
台股每隔幾年就會來一次超級大股災。如一九九○年金錢遊戲泡沫瓦解，指數從一二六八二點，八個月內就重挫至二四八五點；二○○○年美國網路泡沫破滅，指數從一○三九三點，也在十一個月內狂殺至三四一一點。這兩次可謂台股最悲慘的傷痛，而○七年美國次貸及信用泡沫烈焰燎原，正如火燒連環船般荼毒全球金融市場，如何避開股災，成為投資不敗第一要素。
股災入市：投資最怕無法避開股災，但股災卻提供避開股災者一個絕佳入市的機會，股神巴菲特就是股災入市的世界一等一高手。能夠股災入市的條件為：一、避開股災者，二、敢在股災勇於入市。究竟股災是天上掉下來的刀子或禮物，完全取決於承接的時點與價位，也就是要對循環的時間，與投資價值精算做最專業的判斷。
循環的波段投資：景氣擴張循環與收縮循環，基本上與股市多頭循環與空頭循環高度關聯，而每波段循環時間幾乎都超過一年甚至數年，故如何精確判斷景氣循環的時間與深度，就是投資致勝的關鍵。
一九九六年台海飛彈危機，當時李登輝政府在景氣藍燈的循環末端，指數跌至四五○○點附近護盤台股成功。
而二○○○年，扁政府在景氣剛從紅燈向下的循環中途，台股位於八千點附近護盤失敗，前後任政府護盤成敗關鍵，只是在於景氣循環位置之差異而已，趨勢摧枯拉朽的力量可見一斑。
既然熊市幾年就會宿命式到來，投資人應學習如何平常心與熊相處，並安然度過股災。事實上，雀躍的牛市，也可能套在牛角；熊市沒來，何來熊掌呢？牛市須禁得起震盪，熊市要耐得住寂寞。
常言道：股票市場有一個「八二法則」，意思是投資市場的參與者，不論是法人還是個人投資者，長期而言，八○％的人賠錢，只有二○％的人賺錢，因為八○％的人其投資思考模式類似，不論投資模式是來自學校的培養，或是後來環境的造成。
顛覆傳統的「破與立」
肯恩．費雪（Ken Fisher）在《投資最重要的三個問題》一書裡，就提出其挑戰權威理念，顛覆傳統投資思惟「破與立」的全新觀念。
時間所累積的經驗可以是資產，更可能是包袱，作者在本書的真義就是要「破」大眾所遵循的傳統投資法則。這些法則隨著時間深植人心，股海潮起潮落變幻無常，股海無情殺戮，其實最大的敵人就是自己，與自己所依循的傳統思惟。
（本文摘自第二部／整理．陶曉嫚）
■股海煉金術
作者︰陳忠瑞
1960年出生於彰化，台大經濟系畢業，赴美國東伊利諾州立大學取得企管碩士學位，現任瑞展產經研究公司董事長，著有《股市戰國策》一書。
出版：商訊（2009年8月3日）
■破浪——台股波浪理論實戰第一書
作者︰鄭超文
出版：財信出版
內文簡介︰股票或任何商品的波動，都與大自然的潮汐一樣，具有相當程度的規律性，一浪跟著一浪，展現週而復始的循環。投資人可以根據價格的波動節奏與規律，有效預測價格的未來趨向，當作買賣策略上的參考。
■在號子遇到凱因斯
作者︰賈斯廷．華許
譯者︰周沛郁
出版：大是文化
內文簡介︰凱因斯的投資原則簡單扼要，教人善用股市週期性的非理性。他在數十年投資生涯中不斷淬煉，成為通過時間考驗，尤其是現在這種歷經嚴重不景氣之後的年頭，值得奉行的選股理念。
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