醫師抗通膨 慎選穩健型外幣保單

負利率對高收入的人也有影響嗎？四月六日傍晚，我們來到台北縣三重市的宏仁醫院，一百六十坪大的洗腎中心裡滿是病患。「我存款約兩千萬元，大部分擺活儲，怎會沒影響？」主任醫師陳炳仁回答時苦笑了一下。

陳炳仁笑裡的苦，在中央銀行網站上看得最清楚。這個全年無休、隨時記錄國內各銀行存款牌告利率變動的地方，明確揭示當前活儲利率最高的是新加坡星展銀行，年息僅○．二八％。

這也代表，倘若陳炳仁今年底前都找不到投資標的，在主計處預估我國今年全年消費者物價指數(ＣＰＩ)漲一．二七％之下，他的兩千萬元存款，一年後只能買得起一九八○萬兩千元的東西，資產比一年前縮水十九萬八千元。

這對按時繳稅、視病如親，每天辛苦工作超過十小時的陳炳仁來說，是種不知該向誰討公道的不公平待遇。

醫生收入較高，有餘裕理財，不過早年投資基金與股票的經驗不佳，讓他從此對風險有深刻認識，近年投資標的幾乎都是保險，累積保額逾六千萬元，每年保費支出兩百六十萬元，占收入比重將近兩成。

投資股票遭套牢，七年才回本

回顧陳炳仁的投資之路，他在一九八八年初試身手，以十萬元購買封閉型基金，卻剛好遇到前財政部長郭婉容宣布復徵證所稅，十萬元基金變成六萬元，慘賠四○％。

九八年時，他選擇進場買股票，卻接連遇到亞洲金融風暴、網路泡沫化等利空，想學巴菲特逢低買進，卻是越攤越平，結果在台積電、聯電、仁寶等電子股砸下約五百萬元的資金，歷經七年、配了快一百支股票後才回本。 

投資失利，加上九六年時向台北銀行借了一一四六萬元買房子，讓他意識到構築理財防護網的重要性；不過，早年買的保單偏重醫療險、長期看護險及小孩的儲蓄險，會開始買外幣保單，主要是近年來對「負利率」的警覺。

○七年第四季，台灣負利率達一．一％到三．三％，負三％代表一千萬元的存款，一年後只能買得起九百七十萬元的商品或勞務，十個ＬＶ包就這麼不見了。他於是在○八年一月二十一日，一口氣拿出五百萬元存款購買澳幣保單。

該檔商品的連結標的為瑞士銀行發行的澳幣連動債，躉繳，七年期滿後可拿回一五五．二％本息。儘管金融海嘯後，連動債猶如過街老鼠人人喊打，但是雷曼的歸雷曼、瑞銀的歸瑞銀，扣除三．八％前置費用及兩萬多元危險保費後，不含匯兌因素，平均每年投資報酬率逾七％，幾乎是目前新台幣一年期存款利率的八倍。

陳炳仁說，投資澳幣保單最緊張就是匯率，兩年多來，澳幣一度從一澳幣兌二十九元台幣掉到二十二元，「還好它很會跑，現在又升回來」。

台灣過去十年來負利率情勢加劇，每隔一段時間，負利率就來敲門，連帶把存款的實質報酬給壓低，陳炳仁說，最近油價又漲，健保費也漲，主計處估計今年物價上漲一．二七％可能太保守，他打算效法保險公司投資商辦的精神，來個對抗負利率大作戰。

國內保險公司收了許多保費，滿手游資卻沒處去，他看媒體報導，每家壽險公司投資商辦不動產，都說只要年租金報酬率三．五％到四％就算滿意，凸顯大財團投資時也持審慎原則，值得散戶學習。

買保單像投資商辦，穩健報酬擺第一

為了讓保單可以像商辦一樣，年年產生租金，他最近在研究一檔美元計價的還本型六年期終身壽險，「我喜歡每年都有錢可以領回來，最好是一年領得比一年多，這樣才可以抗通膨。」

這份保單強調每年保額以三％遞增、繳費期滿後每年固定給付保額的六％（舉例：也就是該年度保額一百萬元的話，可以領六萬元），預定利率四％，不考量匯兌因素，保費比目前預定利率約二．二五％的新台幣保單還要便宜。

陳炳仁的兒女目前在加拿大念書，女兒七十九年次，兒子八十三年次，他考慮替兩個小孩購買這類可以長期對抗負利率的保單，他說女男要公平，若真投保，保額一定一樣多。以保十萬美元為例，女兒部分，每年須繳四萬八二○○美元保費，繳費六年期滿後，第七年可領七三七九美元，然後每年以三％遞增，可領到一百一十歲。

據試算，假設被保險人活到八十歲，領取的金額約當每年以四％複利計息；不過，這類保單給付年限長，必須等到第三十五個保單周年，亦即陳小妹五十五歲時，合計領取的保額才會高過先前所繳保費。