風暴過後 傳統保險重獲青睞

從九月延燒到現在的金融海嘯，讓「保險公司絕對不會倒」的神話被打破，過去兩年在市場上呼風喚雨的投資型保單，今年以來也逐漸退燒；而當各種投資都慘賠時，強調保障、不追求高獲利的保險商品，反而成為市場新寵兒。一股新的保險潮流，正在重組、建構當中。

究竟在風暴過後，一般人該對保險有怎樣的認識？
 

主管機關應增加監理強度

「保險公司本來就會倒！」政大風管系主任王儷玲認為，在正常運作的市場機制之下，經營不善的公司本來就會倒閉，保險公司自然也不例外。「保險公司倒掉，對消費者也不見得不好，」她表示，為了增進效率，提供保戶更好的服務，必須讓經營不善的公司退出市場。

「關鍵在於，退場機制能不能做好？」她指出，美國曾經一年內倒掉三十家保險公司，但因為企業購併與破產的制度完善，也沒有發生保戶求償無門的情況；而在主管機關的強力監督下，台灣至今也沒有出現過重大的保險公司倒閉事件。

這次風暴中，台灣只有南山人壽出現較大的危機。王儷玲認為，若排除母公司的影響，南山本身的營運並沒有太大問題。即使市場上關於南山的傳聞不斷，王儷玲表示，對於保戶也不會有太大影響。

危機也是市場改革的轉機。王儷玲建議，當保險公司需要政府伸出援手時，主管機關可以藉此增加監理強度。「保險公司只看ＲＢＣ（風險資本適足率）是不夠的，」本身也是保險業風險資本額制度小組召集人的王儷玲認為，主管機關應該參酌外國的經驗，設計包括ＲＢＣ、保單繼續率、淨值等指標的評比制度，作為大眾投保的參考。
 

投資型保單也要分散風險

選擇好的保險公司只是第一關，接下來，還要重新檢視手上的保單。

股災之後，過去兩年最夯的投資型保單，似乎不再那麼受到市場青睞。根據新光人壽的銷售統計顯示，今年上半年，新光人壽的投資型商品，約占整年度新契約保費收入的七五％；但若統計到十月，這個比率就大幅降到六一％。換句話說，原本暢銷的投資型保單，在歷經兩房危機、雷曼兄弟和ＡＩＧ事件之後，一瞬間就被打入了冷宮。

但這並不意味著投資型保單的末日已然到來。具有精算師執照，專精企管顧問公司總經理葉崇琦分析，投資型保單的投資標的十分廣泛，可以滿足社會大眾的投資需求；另一方面，目前國內發行的投資型保單，也都可以提供免費更換投資標的（最多為一年四次），這是保戶的權益，如果保險公司或業務員沒有告知提醒，保戶此時應該主動提出，而且比起基金換檔還須額外支付手續費，彈性其實不小。

只不過，當金融商品的投資績效普遍不佳時，更得慎選連結標的。面臨當前低利率的環境，葉崇琦建議，投資人可以增加連結債券的部位，尤其是風險低、報酬固定的政府公債與公司債，「不過，一定要記得透過投資組合來分散風險，」他提醒。

對於風險承受度比較大的投資人，新光人壽商品部協理曾崇育建議，不妨考慮依宣告利率決定報酬的萬能保險，投資獲利時可以得到較高的報酬，即使績效不佳，滿期後仍然可以取回保險金，讓投資人不至於虧本。
 

先補足保障再保全資產

投資型保單衰退，也意味著傳統保險重新抬頭。曾崇育透露，新光人壽在十月中推出的「健康久久終身醫療險」，上市一個月，銷售金額超過九億元，件數相當於傳統保險商品的一半。

這也反映了在不景氣的時代中，消費者更重視生命保障。曾崇育分析，這張保單提供了二千五百倍的保障，「一千元的保費，可以換到二百五十萬元的理賠」；實踐大學風管系主任彭金隆也觀察到，若把保險歸戶計算，台灣仍然有六百萬人沒有任何商業保險，顯示傳統保險仍有成長空間。

保障補足後，接下來才能考慮獲利性，如保單的預定利率與分紅與否。葉崇琦分析，分紅保單的預定利率較低，但可以分享保險公司的獲利；而不分紅保單的預定利率可以高出分紅保單近○．七五％，「選擇重點就是保險公司分紅的紅利是否大過利差，」葉崇琦說。

以當前的經濟情勢來看，曾崇育認為，不分紅保單除了可以提供較高的固定報酬，投資人也不必在意外在市場的表現，適合保守穩健的投資人；葉崇琦也認為，與定存相較，保險的期限較長（定存期限最長三年、保險期間至少六年），利率也更優惠，適合中長期的資金布局；即使市場景氣出現反轉，也可以選擇質借現金來投資。

不過專家也提醒，保險並不是投資商品，充其量只能提供比定存好一點點的報酬率。「保險業的資金都是中長期規畫，」葉崇琦提醒，放在保險的錢必須是短期間內不會動用的，否則提前解約反而得不償失。曾崇育也告誡，投保時除了要選擇體質好的公司之外，保費的支出也不能影響到正常生活。