在房地產一片跌價聲中，唯獨台北市辦公室產品的租賃價格仍呈持平走勢，而且空置率維持低檔，隱隱透露一股不尋常的訊息。尤其是，亞洲其他城市如新加坡、香港、上海等城市，租金行情直直落，辦公大樓空置率節節攀升，台北市低廉的租金行情，似乎最具上揚力道；不過，台北市若想躍升為國際級的企業總部，光靠低廉租金不能成事，必須能夠擺脫「資源不足、法令不齊」、「金融風暴才要開始」等大環境的不利影響，才有一圓國際金融重鎮美夢的機會。
長久以來，台灣三大都會區｜｜台北、高雄、台中的辦公商品一直被視作「票房毒藥」，除了因為該項商品深受景氣變動影響而賣相不佳外，建商在民國八十年左右一窩蜂地搶建造成供給過剩，一度讓台北市辦公大樓在民國八十二、三年間空置率達到二八％的高水位，不只使得辦公室的空置率居高不下，更讓租金報酬率低落，投資人仰天長嘯。
沒有新供給 台北租金持穩
所幸首善之都的台北市經濟活動力暢旺，在工商企業家數成長以及土地供給有限的條件下，空置的辦公大樓逐年去化，而台灣經濟在去年下半年起明顯反轉走低後，雖然不少企業關門、倒閉，或賣出辦公資產以求渡難關，但在供給不足下，去年第四季辦公室租金價格下滑幅度有限，同時空置率不升反降，此一成績令台中與高雄辦公室業主頗為羨慕。
根據怡和高力物業顧問公司的統計，去年第四季台北市辦公大樓租金每月平均為二一一六元（ A 級辦公大樓租金二二二○元）， 相較於同年第三季跌幅達四．二一％，而且是去年一整年來首度出現的下滑現象，同時議價空間也由上一季的三．二四％往上提高為六．○四％，但是與前年同期比較，租金行情僅小幅下挫一．四四％，再加上新完工使用的辦公大樓僅有中山北路上的台泥大樓、民生東路的大陸工程大樓與信義路的大信證券大樓，合計共一萬四八六五坪，然而這三棟大樓均屬自用的總部大樓，因此在新增供給有限之下，辦公室空置率反而由第三季的四．三三％下降為三九三％，創下近十年來的新低記錄。
至於今年第一季，若從供給面來看，將有六二八○六坪的辦公大樓陸續完工釋出，如信義計畫區內宏泰建設的兩棟大樓、富邦建設的敦南大樓，以及冠德建設松江大樓等等，因此屆時不排除空置率將因此往上提升一至二個百分點，但租金方面則將仍呈持平。
怡和高力物業顧問商業代理部經理楊慧明指出，雖然承租者承租能力已不若過去，但由於空置率仍低，業主的心態仍是「不怕租不掉」，加上未來三到五年，新的辦公商品大多仍是做為企業總部，因此就算最大的供給量「台北國際金融大樓」按進度完工，對租賃市場的影響仍相當有限，而台北國際金融大樓在興建時期，業主宏國建設、中華開發團隊即已先設定租金投資報酬為每坪三五○○元，亦即預期台北市辦公租金每月平均行情還會向二五○○至三千元區位的方向走升。
香港、新加坡辦公大樓租金下跌四成
台北市的辦公大樓市場行情不僅在全台灣房地產中一枝獨秀，在東南亞辦公市場、尤其相較於同樣欲發展成為亞太金融中心的香港、新加坡、上海而言更是如此。
根據世邦魏理仕不動產與怡和高力的調查，在亞洲金融風暴的影響下，香港辦公室市場的空置率繼續走升，相較於去年年初，香港去年第三季的空置率由六．四％攀升為九．四％、第四季末再升為九．五％，租金行情則繼續下探，第四季的下跌幅度較第三季增加一．二個百分點、為一一．三％，至於租金方面，去年十二月分香港 A 級辦公大樓每坪平均租金為新台幣五八三二元（以港幣匯率一：四計算）與前年同期比較幅達四三％、售價跌幅更達五五％，預測到今年十二月時，香港的辦公大樓租金還要再下跌二成到二成五，A 級辦公室大樓的空置率由去年的一五．二％再提高為一八％再看新加坡的辦公室行情，目前的租金則已較一九九六年顛峰時期下挫四成之多，而去年全年平均租金跌幅則達二六．九％，在主要辦公商圈萊佛士廣場的每坪平均租金的情形，去年第四季已降至新台幣四一二一元，預測今年還會再滑落一五％。
至於空置率，預測今年新加坡辦公室的空置率將由去年第三季末的一四．六％提升為一六．五％，而售價則會再下滑兩成。
而上海的情況也不佳，辦公大樓的空置率隨著新增供給持續釋出而難以下降，至去年第四季為止，平均空置率由前一季的五八％再跳升成六二％，由於嚴重超量供給， 當地的發展商為避免嚴重滯銷而一再地調低租金，目前頂級與 A 級辦公室每坪每月平均租金行情已經低於台北市，僅一六八二元，這個現象已被不動產業者戲稱為「腰斬再膝蓋斬」，也因此現在的上海企業除了忙生意，也忙著搬家，因為有太多「俗又大碗」的辦公大樓等著出租！預測今年的租金行情還會再滑落一○％到一五％，至於投資報酬率則降為八％到一○％，預測今年租金報酬率仍維持在這個水準，至於空置率狀況，如以兩大商圈浦西與浦東來看，今年上半年的空置率還會較去年同期各上揚五個百分點與一個百分點，分別為五八％與六三％。
從香港、新加坡與上海辦公大樓目前租金與空置率現況與預測來看，除了亞洲金融風暴導致本國與外商企業倒閉或撤資，進而影響辦公大樓購置或出租交易，「嚴重超額供給」也是這三個地區共同面臨的問題，一般預測，這三個地區的辦公大樓租售行情恐怕還得再等個二、三年才爬得起來。
以現階段來看，受金融風暴影響最小的台北市，其辦公產品若單從租售價格略已回軟且最低、而空置率持平之優勢分析，的確具備吸引外資前來進駐的條件，但是從過去一年的租售交易對象分析，台北的辦公室市場仍以本地客為主，除了過去的法令不准外資持有台灣不動產外，租金投資報酬率僅五％左右，亦不足以刺激外商置產的意願，而台灣在去年下半年起經濟情勢急劇反轉，在猶豫台灣金融風暴才要開始之下，不少外資提前縮減規模甚至撤資，例如美國銀行賣出消費金融部、加拿大皇家銀行完全撤離台灣等等，都造成台北辦公大樓空有優勢的窘境。
從國際間比較的觀點來看，台北市仍不具備亞太金融中心的地位。世邦魏理台灣分公司總經理劉學龍指出， 以品質而言，台北市 A 級辦公產品經這幾年來外國企業的要求，已經具有相當的水準，然而就跨國企業建構區域總部或營運中心時，「成本」並非首要的考量因素，外資著重的仍是其所屬產業在某一地區可用的資源、資金、人力與資訊分布與流動的狀況。
雖然台灣一直在推動亞太營運中心，但對外商而仕言，台灣還不具備成熟條件，而台灣自詡「金融風暴中受傷最輕」這似乎也是本地人自己認為的，外資並未特別重視，而且從近期許多上市櫃公司相繼發生財務危機，台灣的金融風暴反而是「落後發生」，反倒是如泰國等深陷風暴當中的國家，現在看來該爆發的問題都已經爆發了，最近一些企業進行資產拍賣時市場反映都還不錯，即可窺見外資投資的心態。
台灣仍然是區域性的市場
而世邦魏理仕研究及諮詢部經理楊世凡更進一步解釋，除了美國銀行縮編，信孚銀行結束在台營業、波士頓銀行撤出台灣、南韓、印尼等地的經營，全是基於全球經營策略考量，由此亦可反映被撤資的地區一是市場規模不足、一是整體政策不足，才會讓外資放棄進駐前的預期而撤離，至於部分企業會進駐台灣，也是考量台灣是個進駐中國大陸的好跳板。
而以競爭亞洲金融中心的地位，目前仍然以香港與新加坡最具看頭，香港九七回歸，曾一度讓在香港的外商大舉將亞洲企業總部搬遷到新加坡，而在去年，儘管新加坡辦公大樓行情繼續重挫，但外商由香港搬遷到新加坡的現象已經減緩，楊世凡解釋，這與新加坡經濟力道受到馬來西亞的拖累，以及不少在港的企業仍認為留在香港較易進軍中國大陸有關，因此新加坡金融局擬藉著宣傳星埠辦公大樓租售行情走低而吸引外資進駐，以發展僅次於日本的亞洲金融中心，可能還得再努力一番，何況目前新加坡萊佛士廣場的租金投資報酬率降得比台北還低，僅三．九％到四．五％而已。
信義房屋企研室主任研究員李明奘則認為，台北市辦公大樓租金報酬率僅五％、六％，只有香港的一半（一○％），所以外資多半不願砸錢置產，仍以租賃為主，但是誠如眾所皆知台中的房子便宜又好，但是依舊引不起外地客的興趣，台北市租金雖然便宜，但是整體環境仍然未見突破性的改善，台北辦公大樓的競爭實力正是如此。
