高股息ETF怎麼挑不NG？一文掌握挑選3步驟與常見謬誤

達志

2020-08-21 16:58

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要說近來台灣市場上最夯的ETF商品，高股息ETF絕對名列其中，從高股息ETF規模、受益人數不斷創高，以及新掛牌高股息ETF創下歷史交投紀錄可見一斑。在這波高股息ETF熱潮下，投資人該如何才能挑到最適合自己的商品呢？

目前台灣的台股原型ETF共有23檔，如果把基金名稱中含有「高息」、「高股息」、「股利」字眼的ETF挑選出來，會發現一共有6檔商品，包括：元大高股息（0056）、國泰股利精選30（00701）、元大台灣高息低波（00713）、富邦臺灣優質高息（00730）、FH富時高息低波（00731）與國泰永續高股息（00878）。

要從6檔商品中挑出最適合自己的商品，大致上可從「指數」、「報酬表現」、「ETF機制」三個項目著手。

第一步、指數：你到底買到哪些股票？

首先，儘管這6檔ETF都是以「高股息」或「高股利」為號召，但它們追蹤的指數都不一樣，因此挑選出來的持股也不盡相同，這道理就像街上有6家不同的咖啡廳，走進去同樣是點美式咖啡，但因為每間店選用的咖啡豆、研磨方式或沖泡機器的不同，而會有不同風味。

為了選擇最合自己口味的ETF，投資人最該做的基本功就是去了解ETF採用的是什麼指數？背後又有什麼樣的擇股原則？或是至少應該定期檢視ETF的前五大或十大持股，確定該檔ETF選擇的持股自己也看好或感到放心。

另外，儘管大家都知道投資商品的過去績效不代表未來績效，但回顧ETF追蹤指數過去的表現，就可以對它未來的發展有更深一層的掌握。

第二步、報酬表現：殖利率與配息穩定度如何？

會買高股息或高利ETF的投資人，本來就會對ETF的殖利率表現有較高的期待，但要特別小心的是，兩檔ETF殖利率的比較期間應該對齊，才不會讓數據失真，且配息穩定度與填息穩定度更是容易被投資人遺忘的重點。

若配息不穩定，就要小心ETF配的是否是祖產或是預先配出未來的股息；此外，就跟一般股票一樣，配息後能否填息也是衡量ETF後市表現的一大指標，若常常無法填息，投資人很可能會賺了股息、賠了價差，不但讓自己的資金從右邊口袋轉到左邊口袋，還被銀行扣一筆匯費。

第三步、ETF機制：配息頻率符合需求嗎？

最後一項步驟就是檢視ETF機制，包括ETF的價格與配息頻率。在價格的部分，雖然大家都會直覺式認為：「價格當然是愈低愈好啊。」但因為ETF買賣時券商會向投資人收取最高千分之1.425的手續費，如果單次交易手續費低於20元，則收取20元，也就是說，訂價過低的ETF反而會在無形中增加手續費率，投資人要特別小心。

另外，台灣股票配發股息的旺季集中在6~9月，加上台灣ETF配息是把收來的現金股利分配出去，若增加配息頻率，背後代表的可能是遞延投資人領股息的時間。也許有人認為，遞延領息時間會產生複利效果，何樂而不為？但現實是，複利效果要在更長的時間區間才能發揮，僅遞延數月效果有限。另一方面，配息金額如果偏低又要把它拆成多筆，筆筆都要匯費，是另一項隱藏成本。