能讓上班族安身立命、長期布局的基金，必須經過市場多空洗禮，同時衡量不同景氣循環下基金的表現，才能找到真正可靠的標的。基金達人評選團以高標準，替上班族及退休族篩選出最適合樂退、安養的基金。
上班一族 合理準備期要十五年
他認為，累積退休金、讓晚年生活無虞，是上班族工作最重要動力；啟動退休金規畫時間不可能太晚，一般人也不會只用三到五年時間來累積退休金。「較合理的規畫至少十五年，若平均退休年齡在六十到六十五歲，那回推大概四十五到五十歲間，就是上班族開始累積退休資產的最後期限。」
何文賢指出，退休金特性，是準備期超長，因此該基金成立至少要二十年，才能從多次經濟循環中，檢視團隊操作、應變能力；之後，再以定期定額投入、中間不停利方式進行排名，數字愈大的基金，代表長期報酬率有一定水準，累積資金效果最強，也最禁得起市場考驗。
「我們必須假設，不是所有上班族都能在忙碌的工作之餘還記得停利，或明確知道何時該賣出，所以這個定期定額數字會比較保守；另外，過去二十年績效表現較好的基金，未必是未來二十年高獲利的保證。甚至考量退休金宜追求波動穩定特性，應避免以單一市場基金為主要投資選擇。」何文賢說。
低風險、高報酬是勝出主因
他建議，過去五年在金融風暴及歐債危機干擾下，基金漲跌波動劇烈，若能以五年標準差當作第二層把關，將過去二十年定期定額累積報酬率排名，放寬至前二○％，且標準差相對低的基金，將對上班族存退休金更有利。在此嚴格條件篩選下，達人團評選上班族「安心樂退基金」，分別是ING(L)Renta新興市場債券基金、景順新興市場債券基金，及富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金。
其中，ING(L)Renta新興市場債券基金特色，在基金淨值波動較同類型基金低，但報酬風險比卻較同類型基金高。能夠以低風險創造高報酬的關鍵，在經理人以信用評級佳的主權債為核心，搭配較具攻擊性的債券標的，提高基金收益。
而景順新興市場債券基金，雖然官方資料顯示成立年分是一九九九年，至今只有十四年歷史，但該基金Ｃ級別績效可追溯到合併之前，原始基金實際成立於一九九三年，符合基金評選團篩選條件。就連基金經理人克里謝（Claudia Calich）投資資歷，同樣也超過二十年。現階段，他將基金配置重點放在拉丁美洲及亞洲國家企業債，並避開連結歐元區的債券標的。
至於富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金，是國內核備新興市場債券基金中，規模最大、歷史最悠久的基金。經理人麥可．哈森泰博(Michael Hasenstab)目前看好歐非中東債市投資機會，像奈及利亞是非洲最大產油國，去年十月才被納入摩根大通新興國家當地貨幣公債指數中，債市漲幅超過兩成，截至今年第一季，還續漲六．五％。早市場一步，聚焦高匯兌收益及高殖利率優勢，是這檔基金光環歷久不衰的主因。
人氣財經部落客王仲麟認為，能讓上班族安身立命、長期布局的基金，必須經過市場多空洗禮，同時衡量不同景氣循環下基金績效表現，才能找到真正可靠、優質的標的。「像景順新興市場債券基金，在新興市場景氣低迷時，基金淨值雖有減損，但債息年化報酬率可達九％；而當景氣熱絡，基金淨值不但持續成長，還可同時獲得九％的債息，既享有價差，又能收息，就很適合上班族作為累積退休金的工具。」
已退休一族 確保本金、穩定收益是關鍵
隨著退休腳步逼近，上班族的基金布局策略也要跟著調整。「退休後投資最大麻煩，在已沒有生產能力，當空頭來臨時，沒有向下攤平的本錢；此時挑選基金的重點，就在確保本金，甚至獲利的穩定性。」何文賢認為，過去五年市場變化劇烈，正是退休族進行基金體檢最佳時機。
「像金融海嘯發生，全球股債市齊跌，不少基金淨值腰斬；後來，又爆發歐債危機，基金要賺錢就更困難。退休人士要找投資標的，應挑選○八年金融海嘯虧損在一定範圍，且過去四年每年基金報酬率皆為正數，並具有十五年以上操作經驗的基金。」何文賢表示。
據晨星基金評比資料顯示，符合○八年虧損在五％以內，○九至一三年四月，每年基金報酬率皆為正數，且成立超過十五年以上的基金共四檔，以累積報酬率排名來看，獲選的三檔基金分別是，富蘭克林坦伯頓全球債券基金、貝萊德亞洲老虎債券基金，及聯博美國收益基金。
其中，富蘭克林坦伯頓全球債券基金○八年報酬率仍有七．七％，是獲選基金中唯一正數，這檔基金同時也是國內全球債券型基金中規模最大的，不論是達人評審團、專業基金評比機構，或一般銀行理專，皆給予相當高的評價。
近三個月修正 一成是買點
「富蘭克林坦伯頓全球債券基金在淨值成長、配息穩定下，長期年化報酬率可達一○％；若只計算配息報酬，則年配息率約三．七％，即若銀髮族一次投入五百萬元，每年預計領息金額約十八萬五千元，按月計算、每月大約一萬五千元。操作上隨時都可進場，但當『近三個月基金淨值修正一○％』時，會是較佳買進時點。」王仲麟分析。
另一檔貝萊德亞洲老虎債券基金，成立於一九九六年，短中長期績效皆有一定水準。相較其他新興市場，多數亞洲國家債信已達投資等級，算是較成熟的經濟體，整體波動風險也較低；經理人金義龍（Joel Kim）看好外資將持續買進亞洲債券，對想追求穩定收益、但風險承受度較低的退休族來說，頗具參考價值。
而聯博美國收益基金操作特色在經理人靈活的策略運用，隨著市場升、降息循環或經濟環境改變，彈性調整不同性質的債券持有比重；並透過分散、多元布局方式，降低突如其來的市場風險。像○八年金融海嘯，基金跌幅僅四．九％，五年年化標準差七．六％，保本及穩定收益能力獲得肯定。
理財暢銷書作家張真卿提醒，上班族累積退休金，與退休族規畫養老金的本質不同，選對標的才不會搞錯方向。尤其，上班族在接近退休年齡時，要記得將先前投資的基金整筆轉換到波動更低、收益更穩的「安養型」標的，退休理財任務才算圓滿。
資深基金達人 何文賢
”退休人士沒有生產能力，亦沒有向下攤平的本錢， 挑選基金重點，在確保本金及獲利的穩定性。"
