對於基金投資人來說，定期定額通常被視為相對輕鬆的平穩投資方式。其實，只要妥善選擇基金標的，即使遇上股災風暴，不僅可趁低檔累積基金單位數量，還有機會獲取優異報酬。
基金投資人都知道，定期定額投資的重要成功之道，在於「低檔不停扣」。基金淨值越低，固定扣款所能買到的基金單位數越多，未來淨值上漲時，獲利的速度也就越快。但在二○一一年十一月，我們再次見證了投資人在定期定額操作上的「不理性」！
根據投信投顧公會調查，十一月定期定額扣款金額為三十七‧五億元，比三月時減少了二三％，而在二、三月間，正是全球投資氣氛最為樂觀，台股指數攻破九千點之時。
「低檔不停扣」是真理，但，實際上投資人卻往往採取「高檔多扣、低檔停扣」。
「我也知道要繼續扣款，可是，這一場歐債風暴好像沒完沒了，跟過去的經濟危機不太一樣，誰知道市場會不會自此走入一蹶不振的長期空頭。」十月間，許先生看到「德、法公債利差創新高」的消息之後，決定停扣所有基金，「連法國都撐不住，歐洲應該是完蛋了，然後全球經濟大亂......，我寧可現在認賠，也不要再把錢砸進無底洞裡。」
風暴來襲別停扣 波動度高基金翻身快速
許先生的憂慮是合理的，如果對投資地區的未來長期前景看淡，就算長時間的定期定額投資，恐怕也很難賺到令人滿意的報酬；但問題是，這個世界不會所有企業、所有國家、所有區域都在同一時間停止成長，許先生在不經細想之下一股腦兒停扣所有基金，等於一竿子打翻一船基金，而他的「一船基金」，會不會正好有些類型是特別具有「快速苦盡甘來」特質的抗風暴基金呢？
如果分析過去幾次經濟危機事件當中的各檔基金表現，的確可以歸納發現，部分類型基金在危機時的定期定額報酬率特別突出，能夠在短時間之內「苦盡甘來」；也有一些類型，則特別值得在風暴時以定期定額的方式撿便宜，啟動中期投資計畫。
必須強調的是，由於定期定額的操作方式本身具有「分散時間風險」的效果，因此通常建議以波動度較高的基金類型為操作主軸，在挑選適合的定期定額基金時，也應該以整體波動風險相對較高的股票型基金為主。
○八年九月十五日雷曼兄弟破產造成的金融海嘯，一○年四月首次浮上台面的歐債危機，這是近年來兩次震撼力十足的經濟風險，但數據顯示，若設定每月月底扣款、每月扣款一次，那麼，無論是從○八年九月底開始，或者是在一○年四月底開始逐月連續扣款，一年之後，獲得正報酬的機會都不算小。
贏在市場認同度 能源類、美小型股突圍快
事實上，在雷曼兄弟破產之後開始扣款一年、在歐債危機發生時啟動一年扣款計畫，或是於一一年八月美國降評開始扣款四個月（至十一月底），在這三段期間，於台灣核備、定期定額績效均為正數的股票型基金有四六○檔，其實並不算少。
如果把門檻拉得更高一點，篩選出在前兩次危機連續每月扣款長達一年而獲利一○％以上，且在這一回美國降評後扣款一季能夠獲利超過五％者，則有十四檔基金（如上表）。這十四檔基金雖在危機爆發時難免受到整體市場的拖累，但卻也能夠快速突圍，因此定期定額績效「回神」的速度最快，某種程度上，就是具有「快速苦盡甘來」特質的基金。
能在短時間內苦盡甘來，雖然不能保證基金淨值長期績效必然最佳，但對投資人來說，這類基金在風暴發生時卻有獨特的意義。
消極面來說，這類基金是「除非缺錢，否則絕對不該隨便停扣」的基金；而若想得積極一些，則是可以考慮列入「風暴期間啟動一年計畫」的候選名單。
在十四檔基金當中，包含兩檔俄羅斯基金、一檔泰國基金、五檔美國中小型股基金、六檔能源及資源相關基金，其中，俄羅斯股市的表現與能源價格高度相關，因此，這十四檔基金大致可以歸納為兩大類型：能源產業相關、美國中小型企業。
這兩類基金，均屬所謂的「單一產業型基金」，本身就有波動風險較大的「快跌快漲」特質，但，為何這兩類基金在風暴中重獲市場認同的速度相對更快？
對能源產業相關基金來說，原因或許在於「長期趨勢最明確」。
根據國際能源總署的預估，全球能源需求在未來二十五年將成長四成以上，至於油價，則可能將在二○三五年時，達到每桶二一二美元的價位。不同於其他原物料，能源幾乎可說是任何經濟活動的「必備品」，換言之，只要經濟活動存在，對能源的需求就永遠存在，而在供給面的部分，能源又受到自然環境的「先天限制」，開採越形困難。
這種「需求永存、供給受限」的格局，讓能源價格成為經濟危機時能見度相對較高的投資方向之一，一旦股價重跌，而市場又看不到其他更為明確的投資方向時，能源股相對較易獲得資金青睞，能源相關基金的績效也就能夠以較短的時間「苦盡甘來」。
至於美國中小型企業之所以能在風暴之中快速突圍，原因來自於「美國」、「中小型」兩個關鍵字所帶來的效應。
目前國內核備的「中小型企業股票基金」中，若以投資區域細分，包括了全球、亞洲、美國、歐洲、日本、新興市場等。其中，歐洲企業的靈活度較低，日本的整體成長速度相對較慢，兩者本來就不受短期資金青睞；而新興市場的中小型企業則營運透明度相對較低，且企業體質良莠不齊，在經濟危機時不易立即獲得認同。
至於貼上「美國」標籤的中小型股，兼有「靈活度佳、可望快速突圍」與「體質健全」的市場印象，自然較能吸引資金目光。
除此之外，若屬全球性的經濟風暴，市場風險意識快速升高，而被多數大型投資機構法人持股的美國大型股，當屬首先遭到「降低持股」的目標對象；相反的，美國慣以「印鈔票」的寬鬆貨幣政策因應大型風暴，在資金寬鬆的環境下，股本相對較小的中小型股，股價也較有快速反映資金行情的機會。
危機入市首選 東協市場後勢潛力看俏
除了以上兩種較能快速翻身、「不應隨便停扣」的基金類型之外，若進一步分析三次危機之中，定期定額投資報酬率皆為正數的基金，還能發現，某些具有長線題材的基金類型，特別適合在危機發生時進場介入，啟動中期定期定額投資計畫。
最明顯的就是「東協基金」。以三次危機期間定期定額均為正報酬的基金為基礎，評比這些抗風暴基金的近三年報酬率，在前二十名的基金中（見左表），超過半數皆為東協國家相關基金。
除了金磚四國之外，在中國、印度兩大經濟體的帶動之下，東協是被市場公認為最具長線經濟成長潛力的區域。不過，波動風險相對較高，也是普遍認知的投資變數。在此之下，在經濟危機發生時「趁機逢低介入」東協市場，的確會是值得考慮的適當作法。
事實上，就近期的新聞事件分析，東協市場也已成為全球能見度相對較高的投資亮點之一。
十二月十五日，三大信評機構之一的惠譽，將印尼的主權債務信用評等調高至BBB-等級，這是一一年以來印尼獲得標準普爾、穆迪升等之後，另一次獲得升等肯定，更重要的是，被調升為BBB-等級之後，印尼這個國家，可以正式的對外貼上「投資等級」標籤。
資源、人口紅利加持 印尼首獲投資等級評價
這是印尼在最近十四年以來首度獲得投資等級的評價，在歐、美各個主要國家不斷被信評公司調降評等的此際，印尼攀上「投資等級」的評價，顯得格外突出，也對該國吸引國際資金具有絕對的正面意義。
不只如此，英傑華投資認為，緊接於印尼之後，菲律賓預料也將在短時間內晉升為投資等級。由於菲律賓在一○年十一月及一一年六月，分別獲得標準普爾及穆迪調升主權債務信用評等，距離投資等級，可說僅剩一步之遙。
信評機構的肯定，某種程度化解了投資市場對這些國家的體質疑慮，也有助於機構法人將該等國家列入基本的投資名單之中。「不同於成熟國家，東協國家目前完全沒有『修補資產負債表』的問題。」富達東協基金經理人Gillian Kwek表示，「也就是說，這裡的國家沒有金融或財政問題。甚至可說，東協是目前全球各個國家或市場中，財政最健康的區域。」
雖然體質無虞，但若要符合「逢低介入啟動三年投資計畫」的要件，未來成長空間，仍是關鍵。Gillian Kwek預估，即便全球經濟仍然處在高度不確定的狀態下，但東協國家預料在一二年仍能維持三％至五％的經濟擴張幅度。
她強調，以外銷出口的狀況來說，東協市場未來的確可能面對歐美國家成長趨緩的問題，但各國祭出的財政刺激政策，加上寬鬆的貨幣環境，將使區域內的「內需經濟」有效補足成長動能。
ＪＦ東協基金經理人黃寶麗進一步解釋了東協基金能夠「短期對抗風暴、長線獲利穩定」的原因。「在這裡，每個單一國家都有各自的特色、各自的投資效果，當他們合在一起時，就能展現出『進可攻、退可守』的特色。」
她舉例，泰國、菲律賓兩國容易出現動亂，並且衝擊股市短期表現，但每次動亂發生後不久，當非經濟因素消除之後，兩地股市往往也有令人驚豔的波段漲幅。印尼市場由於正處於農村經濟轉型的關鍵過程，成長能見度最高，加上「天然資源」與「人口紅利」這兩大題材加持，容易成為全球資金的關注焦點。
「至於馬來西亞和新加坡，則屬防禦市場。」黃寶麗指出，馬來西亞屬於回教國家，具有「伊斯蘭金融」的低槓桿特質，雖然成長力道略微受限，但安全性也相對較高。
藉短期波動撿便宜 定期定額投資長線必勝
其實，定期定額投資的本質就在於「不去預測市場的短線走勢」，採用定期定額投資的前提，就是「確定市場長期無虞，但不能確定短線漲跌」，在這樣的前提之下，當股市氣氛低迷時，不僅不該急於「停扣」，反倒該用更積極的態度，檢視可以趁機「撿便宜」的投資機會，才是定期定額投資族面臨危機、風暴來襲時的合理心態。
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