贏家私房推薦九檔最夯基金

進入年底，投資人回頭檢視過去一年基金績效，面對新的一年，該如何汰弱留強？《今周刊》特別專訪過去一年投資績效卓著的基金贏家，透過他們精闢見解及大方分享私房基金，給投資人最實用的參考。

蕭碧燕：嚴守兩大鐵律，傻瓜投資術照賺

投信投顧公會祕書長蕭碧燕指出，過去一年，全球市場波動劇烈，但整體來看，價位已不便宜。未來一年基金投資，最好以定期定額方式布局。除非又出現如○八年金融海嘯，造成價格腰斬才適合做單筆，否則不要想「猜頭摸底」。畢竟，部分市場漲幅已高，未來風險考量應在報酬之上。

儘管定期定額買基金常被視為「傻瓜投資術」，但從標的篩選到操作仍有訣竅。蕭碧燕強調，基金投資只要把握兩項原則，就能賺錢。一、完整參與到股市循環底部；二、基金停利贖回後再扣款，金額要同步擴大。很多人定期定額也虧錢原因，就是沒有切實執行這兩大鐵律。

相較金融海嘯，現在全球股市多已在「半山腰」。以定期定額投資，就算賺錢也是蠅頭小利，意義不大。真要享受獲利果實，關鍵在扣款扣到低檔部位。換句話說，當市場自高點下滑時，仍不放棄扣款、持續累積部位至下一波行情出現，才是正確作法。

蕭碧燕表示，很多人一投入資金就想看到獲利；要是不幸市場下滑、基金虧損，就沒有勇氣再繼續扣款。另外，過去訴求基金投資要停利、不停損概念，還要再進化。即基金停利後贖回，下一次再扣款金額應放大、加快部位累積，投資效果才更明顯。例如，投資人每月基金扣款八千元，停利點為二○％。當基金報酬率達到停利目標，投資人將部位全部贖回後，下次扣款金額就要超過八千元。蕭碧燕說，現在選任何基金標的都行，但一定要堅守「下跌不停扣，贖回再加碼」原則，獲利才能更上層樓。

操作建議：
1、分別配置新興亞洲、拉美及東歐基金，取代新興市場基金。
2、篩選基金先看近三年績效，再看近一年、六個月，挑選排名前二分之一標的。
3、股市下跌定期定額不停扣，到達停利目標、基金贖回後再加碼扣款。

盧坤發：中、巴基金為明年基礎配置

「明年我最看好的市場，是中國、巴西。投資組合中，這兩個國家的單一市場基金，或包含中、印兩國的區域型基金，必然不可或缺。」台灣中小企業銀行信託部經理盧坤發表示，若要篩選標的，就以金融海嘯發生到現在，一個月、三個月、六個月，及一年、二年期績效較佳基金為主。

像中國單一市場部分，投資人可留意安本環球中國、富達中國聚焦基金；包含中國在內的亞太，或大中華區域部分，則推薦富坦亞洲成長、先機大中華及富坦大中華基金。至於巴西單一市場，過去績效有口皆碑的基金，像匯豐巴西、摩根富林明巴西動態精選；區域型部分，則以柏瑞拉美中小、富達拉美及貝萊德拉美基金較優。

盧坤發投資講求多管齊下，只要看好某市場，就以單筆及定期定額並進方式布局；為避免單壓一檔基金，而有顧此失彼遺憾，他單筆買進、與定期定額扣款基金都不同。他說，定期定額是以小錢長期累積財富，若能持之以恆，歷經三到五年完整的景氣循環，再回頭檢視，財富效果就很驚人。

「從現在開始以三年、五年為期，巴西及拉美投資機會最看好。投資人不妨訂定一套長線投資規畫，投資到一六年巴西舉辦奧運，必定能歡喜收割。」盧坤發認為，在一六年奧運煙火綻放前，定期定額已獲利部分應見好就收、贖回入袋。以免股市利多出盡，反轉而下。

至於資金較雄厚的人，還可將印度納入投資組合中。「印度人口超過十億，且人口平均年齡低，具有生產力及消費力雙重人口紅利優勢。像這樣以內需為導向、消費占國內生產總值六成以上的國家，經濟不易受國際因素干擾；保護主義與國際貨幣升貶，對其影響不大。」盧坤發說，印度科技業突出，軟體設計更執世界牛耳，未來前景看好。標的選擇上，可留意安本環球印度、首域印度次大陸基金；區域型部分，則首推富坦亞洲成長基金。

操作建議：

以中國、巴西基金為基本配置，若有額外閒錢再將印度基金納入投資組合，3到5年內，巴西基金獲利看好，但報酬目標達到後要先落袋為安。

何文賢：短中期基金布局，遠離歐洲

「所謂強者恆強，對我來說，明年基金布局黃金三角，還是東協、中國及拉美。」金融研訓院特約講師何文賢，今年上半年因歐債風暴，將長期投資的霸凌東歐基金，轉換成東協基金。

原本定期定額虧損一成，轉換標的後半年，基金績效不但由負轉正，還多賺了二成。何文賢的結論是，歐債風暴餘波蕩漾，明年投資部位離歐洲越遠越好。

何文賢說，美國實施二次量化寬鬆政策，國際熱錢持續湧入新興市場，帶動風險性資產蓬勃發展。預料這種情況將會持續到明年上半年，影響所及，新興市場股匯雙漲態勢明確。

因此，就短中期的基金配置來說，最好仍以新興市場為主，特別是中國、巴西未來內需題材看好，但要先將東歐摒除在外。待希臘、愛爾蘭債信風暴過去，再評估投資價值。

「今年六月，我開始停扣拉美及東協相關基金。一方面，投資部位已經累積到了一定規模；另一方面，市場已漲多，繼續扣下去成本越墊越高，現在準備找機會賣出；至於中國基金目前仍續抱，並維持定期定額扣款。主要原因，在今年來中國漲幅相對其他市場落後，就算再次回檔，風險及空間都有限。」

目前何文賢的投資配置，是東協、中國及拉美基金各占三成，並保留一成現金，待市場急跌時再單筆介入。何文賢認為，空手投資人可逢拉回布局東協、中國及拉美基金。但手中已有部位且獲利者，在市場不確定因素增多干擾下，可考慮先落袋為安、保留戰果。

而透過長期研究、觀察各類型基金表現，何文賢推薦富達東協、柏瑞拉美、貝萊德拉美、貝萊德中國及GAM Star中華股票基金，作為投資人布局時參考。

操作建議：
空手投資人可逢拉回布局東協、中國及拉美基金。但手中已有部位且獲利者，在市場不確定因素增多干擾下，可考慮先落袋為安。

王仲麟：回檔一○％進場，瞄準中國與二印

「早在今年初，我對投資看法就相對保守。簡單講，○九年股市反彈太多，但實質經濟卻未能有效接棒，延續多頭行情。所以只能趁市場跌深之際，逢低撿便宜波動操作。」財經部落格「芭樂園」版主王仲麟，今年五月在歐債風暴下，伺機布局東協基金，到十月底出場獲利超過三成。他說，在經濟數據沒有明顯轉好下，未來一年仍會這樣操作。

王仲麟認為，未來一年投資重心在新興市場，看好順序是亞洲、拉美及東歐。如果投資屬性夠積極，可將短線資金全部放在新興亞洲市場。「像我現在除了核心部位長期配置天達黃金，以及富蘭克林全球債券基金外，短線部分我全壓在亞洲市場。」他的衛星配置有三成在亞洲區域型基金，六成在亞洲單一市場，包括中國、印度及印尼各占二○％，並預留一○％現金彈性操作。

其中，他較看好的中國基金，包括德盛中國、景順中國及摩根富林明ＪＦ中國基金；另外，木星中國基金及貝萊德中國基金也是不錯標的，但因為成立時間較短，所以主要還是以前四檔中國基金為主要追蹤標的。印尼部分，王仲麟私房推薦富達印尼及德盛印尼基金；至於印度部分，他則偏好匯豐印度、柏瑞印度及富蘭克林印度基金。

「一般挑選基金有二項原則，大漲大跌型或抗漲抗跌型。對我來說，大漲大跌型標的吸引力高，也較適合定期定額。篩選方式，是先選出前一年漲幅最大區域，再從同類型基金中進一步挑選標的。」王仲麟說，如果基金報酬率高，但規模卻低於同類型平均，最好還是先刪掉較穩當。

展望新的一年，王仲麟仍保持謹慎態度，堅持除非市場回檔一○％至一五％才會進場，否則寧願放棄機會，也不要甘冒風險去追高。他強調，現在投資風險一定比報酬高，投資人以分批進場方式操作，會比單筆投入安全。尤其，在指數下跌時擴大資金扣款部位，之後反彈所創造出來的財富效果才會更明顯。

操作建議：
目前指數漲幅高，待市場回檔1成以上，再以分批加碼方式，趁下跌時累積低成本部位。