林寶珠：單日跌7％　反轉警訊

林寶珠、歐陽善玲

台股

攝影/吳東岳

684期

2010-01-28 10:13

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先鋒投顧董事長林寶珠在開始投資基金前，就已有證券分析師執照，多了專業及基本面研究功夫，她的基金投資只會賠小賺大。她認為，單筆投資不必預設高點，但當市場反轉時就要立刻出場，不可留戀。

開始投資基金前，我就有證券分析師執照。因為比別人多了專業知識，及對基本面的掌握，所以第一次投資就能賺到錢。真正講起來，我的基金操作幾乎沒有賠過什麼大錢。因為我堅持一定要執行停損，只要方向不對，寧願先賠點小錢，也要保留子彈，到後面才有實力賺大錢。

一九九九年，美國那斯達克指數從二千多點起漲，一直漲到三千點。當時，科技產業熱門、相關投資人氣也非常高，我想市場氣氛不錯，加上多頭走勢確立，於是單筆買進一檔科技基金。之後，那斯達克指數一路扶搖直上，最高漲到五○四八點。如果我有神準的「猜指數」功力，就會選在這個價位把基金賣掉，這樣一來就有接近七成的獲利。

但，我不是神，指數高低點位置，都是事後回頭看才知道。所以單筆投資我不喜歡預設高點，而是等到市場確定反轉或行情結束，我才會離場，第一次投資經驗也是如此。那斯達克指數自高點反轉急殺到三三二一點，幾乎是一波到底的速度，讓人來不及反應。

過去經驗，市場急跌之後必有強勁反彈。果然沒多久時間，指數又從三千多點位置一路上漲至四千三百點，我趁機出脫，報酬率也有四成以上。所以當熊市瞬間反撲時，不要急著殺在最低點，等到指數反彈時再賣出，就有機會賣在比較好價位。我買基金是直接看指數，例如買台股基金，我就會以台股指數作進出場指標。一般只要市場自高檔拉回二○％，不管當下有沒有賺錢，都會先出場。

另外，像是成熟市場單日下跌五％、新興市場單日下跌七％，也是極關鍵的出場訊號。至於安全的進場時機，可參考ＶＩＸ(Volatility Index)恐慌指數，若連續在二十以下，就代表此時進場相對安全。

林寶珠
現職：先鋒投顧董事長
資歷：10年以上

獨門投資心法：
1.市場自高點回檔20%就要出場。
2.VIX恐慌指數在20以下代表進場安全。
3.成熟市場單日下跌5%、新興市場下跌7%都是行情反轉警訊。

投資座右銘：投資有虧損就要認錯