行情走到半山腰 資金先投一半

知名理財作家趙靖宇，過去主跑基金新聞，歷經長達十年的採訪歲月，對如何買基金見解深厚；還著有《聰明買基金》一書，對國內投信生態也很熟悉。

最近她心情不錯，因為台股爭氣；隨著指數站上六千點，趙靖宇的基金部位也陸續解套，報酬率由負轉正。而之所以能比一般人領先嘗到獲利的滋味，是她在去年十月全球股市急殺，台股狀況最慘時，將手上基金部位全部加碼扣款；進場成本向下攤平，淨值回復速度自然較快。

危機入市  股災時加碼攤平

「我跑了基金新聞很多年，加上過去自己買台股基金的經驗，覺得人真的不能太鐵齒；有一些買台股基金的大原則，一定要遵守。」趙靖宇說，她絕不買募爆或控管額度的基金，對一窩蜂募集的新基金，也沒有太大興趣。

對她來說，這都是市場過熱訊號，一旦大家搶著要，那後面肯定沒賺頭。趙靖宇解釋，自己並不排斥新基金，但要看募集時點；像去年大盤跌破七千點後，覺得指數已大跌一段，就買進當時正在募集的台股基金。現在台股再度挑戰七千點，而當初買的基金已順利解套；證明買基金，千萬不能在擠破頭的時候進場。

相對的，要找進場時點，也可利用基金市場上的反指標，當作進場重要訊號。

趙靖宇舉例，包括新聞報導基金扣款人數創新低、多檔基金準備清算或合併、股票型基金募集失敗甚至撤銷募集，債券基金及防禦型產品大賣等，都意味市場行情可能已壓縮到極點，反而應勇敢進場。

「在過去採訪經驗裡，我從很多資深專業經理人身上，了解何謂危機入市；後來我掌握到幾次重大股災進場時機，每次都賺錢。」趙靖宇認為，台股從低點翻揚，現階段固然要有危機意識，但絕不能空手、沒有台股部位；否則指數持續上漲，投資人只有乾瞪眼的分，一毛錢都賺不到。未來，在非經濟因素利空下重挫、或指數再度跌破十年線時，都可視為低檔進場的好時機。

除了堅守危機入市原則，趙靖宇對篩選基金，也十分在行。她不靠市場廣泛使用的「四四三三法則」來選標的，而是瞄準基金持股內容、配置來做決定；重視未來產業趨勢，更勝過去績效。

她說，四四三三法則，有很大部分是反映過去的績效，常會選到當下市場最紅的基金；但報酬率第一名的，多是大量持有主流股，才能領先超群；一旦個股出現漲多拉回，那麼第一名的基金，也可能變成最後一名。

另外，儘管台股基金有不同類型，但持股內容仍大同小異，經理人都會追逐盤面上表現最強的個股。就算買進不同投信推出的基金，持股也幾乎長得一致，根本沒有分散風險的效果。

因此，投資人在挑選標的時，最好檢視持股內容，確保基金投資方向符合預期。像中概基金最好以中國內需為主，而一般股票型基金，應均衡配置在各產業。

掃描持股內容選基金

趙靖宇表示，現階段台股已站穩十年線，代表指數往上攀升機率高；若搭配資金行情不熄火，各類股應都有輪動機會。

如果以一百萬元來配置，建議投資人最好先投入一半資金，剩下一半再以定時定額方式介入，不要一口氣買滿。這樣的好處是，在台股一旦利空拉回時，手上還有籌碼可進場攤平。

至於台股基金標的，趙靖宇目前持有統一強漢、凱基開創，及ＩＮＧ高股息基金。她說，像統一強漢基金經理人，長期看好中國通路及內需題材，堪稱市場上中概色彩最濃厚的基金，加上持股周轉率低，就很符合自己的長線投資原則。

另外，ＩＮＧ台灣高股息基金優勢，是隨時調整高股息個股。像今年初持股就由傳產原物料股，轉換到高配息的電子股，近期甚至還轉向一些中小型電子、營建、金融及資產股。通常配息高的公司都較賺錢，在不景氣中也多一層保障。至於凱基開創基金，規模雖然不大，但經理人換股靈活。特別是基金持股重壓金融及食品類股，有機會在行情輪動下異軍突起。

趙靖宇強調，台股大漲後拉回盤整，反而是進場布局的好時機；但短線波動仍大，投資人不宜一次投入。

■趙靖宇投資組合
現職：財經作家、廣播電台節目主持人

投資座右銘：不在人擠人的時候買基金

目前個人台股基金配置：

30％凱基開創基金

40％統一強漢基金

30％ＩＮＧ台灣高股息基金

注意事項 定時定額買進，當指數跌破10年線時，不定時加扣