身為退休族的陳小姐夫妻受股災影響,光是海外基金就痛賠1500萬元以上,但他們重新振作,整合三位理專建議、調整資產配置,希望以時間換取空間,讓退休人生重回低風險的正軌。
「等待回本的日子,實在不好受」,陳小姐的感嘆,道破不少投資人心聲。
金融市場狂風驟起,打亂了林先生、陳小姐原本的理財規畫。雖然生活尚未受到影響,但他們仍打起精神,順勢調整持有的基金比率,希望在市場止穩後,人生下半場可以高枕無憂。
今年五十六歲的林先生和四十九歲的陳小姐,原本從事空運業和家具業。退休離開職場還不到五年,雖然積蓄足夠安度退休生活,但前幾年全球股市如日中天,不但讓夫妻倆決定加碼基金,林先生也投資台股,希望在退休後再添一筆財富。
局勢太好 忘記投資紀律
同時,兩人看好國內房市蓄勢待發的上漲氣氛,於是和友人合夥貸款買下三間位於新竹的預售屋,準備當「包租婆」穩賺租金。但在兩人規畫美好願景時,刺破氣球的針,已經悄悄出現。
「漲二○%就該停利了,實在是行情太好,讓我失去戒心」,說這句話時,陳小姐的語氣有些低沉,因為她投資的基金部位平均虧損逾五成,等於腰斬,原本三千萬元左右的投資額,只剩下一千五百萬元。這個短期內大賺大賠的經驗,讓她滿懷期待的情緒跟著指數向下俯衝,先是不可置信,最後只能接受事實。
原來,陳小姐在二○○六年退休前,海外基金的風潮就已在國內吹起,先前為公司處理短期投資的她,看準新興市場的發展潛力,開始買進多檔海外基金。
隨著國際股市不斷上衝,陳小姐的申購金額也逐步放大,到了○七年,每月扣款已增加到一二○萬元,手中拉丁美洲、新興歐洲和新興亞洲等地區型基金的火熱表現,更是讓她笑逐顏開,彷彿漲勢將會無止境地持續下去。至於先前遵守「獲利二○%就贖回」的投資紀律,早已讓位給瘋狂的漲幅,不再堅持。
陳小姐的投資心理敢如此勇往直前,全都是因為有過去的成功經驗撐腰。
原來早在十多年前,陳小姐就曾以定期定額方式、買進當時仍相當冷門的泰國基金,但因為金額不大,這筆投資也被逐漸淡忘;等到她再次想起這筆錢,已經過了十年之久。
但這十年之間,泰股一路走高、加上新台幣兌美元匯率貶值,這筆泰國基金卻默默地為陳小姐創造一二○%的超高報酬!這次經驗不只令陳小姐信心大增,也對基金理財的長期成長性更有把握。
行情的反轉,總在市場最樂觀時出現。○七年十一月,次級房貸引發的信用風暴吹向全球,各國股市陸續不支重挫倒地;持有部位甚高的陳小姐,也感受到這股不尋常的肅殺之氣,因此逐步縮減扣款金額,但在她回頭處分買進的部位前,行情卻已下探到難以置信的低點。最好的例子,是她手中的韓國基金。
稍微遲疑 報酬率已成負六○%
「從高點到低點,我等於賠八○%」,陳小姐口中打二折的交易,是在股災前才買進的韓國基金。當時因為媒體大力鼓吹韓國經濟的高成長性,讓怦然心動的她,當下決定單筆買進。創下二○八五點新高的韓國股市,並未讓陳小姐失望,申購不到一個月,帳面報酬就躍升到二○%。
然而,緊接而來的回檔一波比一波凶猛,措手不及的陳小姐只是稍微猶豫,「昨晚發現報酬率已變成負六○%了」,陳小姐雙手一攤,對齊跌的基金顯得無奈。
至於林先生的台股投資,同樣慘不忍睹,「一一○元的智原竟剩三十五元,證券股也打三折」,林先生苦笑說,「還好我從不攤平。」
雖然也曾「充耳不聞」,但財務主管出身的陳小姐畢竟是投資老手,今年九月雷曼兄弟倒閉後,市場開始爭相贖回換現金,她卻毅然反其道而行,同時參考三位往來理專的建議,重新調整資產配置。
最初,她先停扣所有基金,然後將損失約五成的標的轉為美元貨幣型基金,只留下虧損逾半的股票型基金進行長期抗戰,打算直到市場的榮景重現再出脫。另外,債券基金也同步贖回,保留現金。只是很不幸的是,陳小姐才剛轉換,全球股市就展開中期反彈,讓她十分扼腕。
等待築底完全 不再猜測底部
不過話說回來,為了讓自己有加碼的子彈,她認為如果定期定額者就此停損,「指數漲回來,跟你一點關係都沒有」,陳小姐準備在行情築底確立後,再繼續扣款,不想再去猜測底部。
為何會這樣思考,關鍵正是八年前的網路泡沫化風暴。當時,國際股市的暴跌和今年如出一轍,但投資同樣慘遭腰斬的陳小姐,當年卻因為受不了精神壓力,將所有部位認賠殺出,直到○三年才發現,指數已默默回到當年價位,讓她對市場的自我療傷能力印象更深。
這次金融危機規模罕見,至今沒有緩和跡象,林先生和陳小姐雖然保持樂觀應對,但也不得不做好最壞的打算。
林先生表示,除了基金和持股的損失,興建中的三間房地產,其實也面對當地餘屋過多、出租不易的隱憂。所以現階段必須保留多一點現金,也是為了日後得繳清房貸的突發需要。
更何況在風暴後倖存的餘錢,就是兩人下半輩子的寄託,一旦再有閃失,恐怕會成為無法承擔的風險。
林先生和陳小姐雖然承受不小的虧損壓力,但有了千禧年的教訓,兩人自認「沒什麼好怕的」,所以步伐並不慌亂。尤其是轉換標的後多出不少子彈,因此雖然等待的滋味雖難熬,卻還能支撐下去。
面對基金現值減半的事實,陳小姐安慰自己:「就當作從前賺的賠回去了!」為苦澀的虧損經驗,下了豁達的註腳。
■災情
區域型股票型基金:
部位2100萬元,虧損30%到50%,暫時轉換成貨幣型基金,伺機加碼
單一國家或主題式股票型基金:
部位700萬元,虧損5成以上,持續留著
債券型基金:
部位800萬元,虧損3%,贖回轉美元定存,趁台幣貶值時再換台幣,報酬率不賺不賠
貨幣型基金:
部位300萬元,虧損約6%,已贖回
■專家診斷書 脫手房地產 聚焦大中華概念基金
即使虧損仍記得分散轉換,陳小姐的應變能力很好!
多年累積的經驗,應該是陳小姐能在這次空前股災中做出反應的關鍵。其中,因為親身體驗過股市重啟多頭的速度,讓陳小姐即使受了傷,仍能調整基金部位,舉動更是難得。
但是,先前全球市場波動異常劇烈,未能及時反應者,現在多半得面對虧損逾半的兩難。當時陳小姐未贖回部分達停利目標的基金,造成部位損失放大,是較可惜的一點;加上目前陳小姐夫婦皆為退休人士,應更重視穩健低風險的投資規畫。
至於陳小姐夫婦現階段最好保留現金,並將已扣款部位當作單筆投資酌量停損;但仍可持續觀望行情,等確認股市落底後再繼續扣款,以避開下跌風險。
另外,著眼於原物料景氣循環向下,加上未來中國內需市場的成長力道可觀,未來陳小姐不妨將焦點擺在大中華圈概念的基金。
至於陳小姐持有的房地產,由於房子過高的房貸壓力並不適合退休族群,因此購置的三間房地產中,除了一間出租外,最好再脫手一間,只須保留一間,等待房市回春再處理,避免造成夫妻二人的負擔。
(聯傑財務顧問公司執行長蕭碧華)