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投資通膨致富指南

投資通膨致富指南

周宜靜

全球股市

596期

2008-05-22 17:18

物價漲不停,消費者每天一睜開眼,就要開始承受通膨壓力。但其實,每個漲價商品背後都有受惠廠商,只要留心每日生活,就可窺見絕佳投資契機。

物價全面上漲,經濟學家通常只提「核心」通膨率,亦即扣除食品與能源價格的通膨。可是,消費者不可能忽略食品與能源價格,投資人也不能忽略。過去一年來,美國消費者物價指數(CPI)上漲四%,許多日常用品漲價的速度更快,將來荷包還會更加縮水。

紐約經濟諮商理事會(The Conference Board)四月分的調查發現,消費者對於未來通膨的預期,達到二○○五年秋天卡崔娜颶風之後創下的歷史高點。

美國投資人面對通膨,最簡單的因應之道,就是直接向美國財政部購買抗通膨債券(TIPS)。這種債券支付低於市場水準的固定利率,但每年可獲得相當於CPI漲幅的額外保障。但是,你是否擔心各類物品漲價的速度超過所得,將衝擊你的個人財務?

下表所示為日常作息的驚人費用,以及你可以如何從中獲利:
(By Aaron Pressman, with Paula Lehman)
 
日常作息>如何獲利
餵狗

你睡眼惺忪地走到廚房開罐愛(Alpo)狗食,餵給餓壞的小狗吃。荷包失血多少?穀物等原料成本上漲,狗食在過去一年間已漲價6%,而且可望持續上漲。
 
>愛寶是由全球最大食品公司雀巢(Nestl's^所製造。分析師表示,這家瑞士公司業務多角化,而且不像其他同業那麼依賴美國市場,所以即使美國經濟持續疲軟,雀巢也會表現得很好。寵物的醫療保險費用也在上漲,因此一些投資人看好寵物藥品服務提供商Petmed Express(PETS)的股票。
 
煮咖啡
餵飽小狗之後,該喝咖啡了。去年咖啡價格漲了大約8%。要加牛奶嗎?天啊!乳品也漲了21%。
 
> 有一檔在倫敦掛牌的指數型基金(ETF)專門追蹤咖啡:ETF Securities的咖啡基金(COFF.L)。因為它在倫敦掛牌,各家券商有不同的作法及不同的交易費用,最好先問清楚。至於乳品,一些投資人看衰位在達拉斯的乳品公司迪安食品(Dean Foods),而放空其股票。迪安食品負債累累,第一季獲利銳減51%,因為牛奶成本上漲。
 
早餐時間
來點炒蛋吧。去年蛋價漲了28%(或許真的該減少攝食膽固醇了)。烤片吐司吧!一片就好了,因為麵包漲價了14%。
 
>蛋、小麥和玉米等農產品已經大漲了一年多了。基於開發中國家的需求不斷增加,美國政府規定要提高酒精汽油使用量,加上一些產地發生乾旱,漲價趨勢不太可能減慢。一檔追蹤農產品期貨合約價格的ETF,PowerShares DB Agriculture(DBA),自一年前掛牌以來已經漲了五成。追蹤40家農業公司的股票的Market Vectors Agribusiness(MOO)ETF,從去年九月以來則漲了48%。
 
為車子加油
開車上班就得在加油站大失血。根據能源部能源資訊署的資料,美國普通無鉛汽油在五月十二日的平均售價為3.72美元,比一年前漲了62美分,相當於20%的漲幅。
 
>能源股是熱門標的。例如,先鋒能源(VDE)ETF一年來漲了28%。但在景氣減弱及車主減少開車之下,油價的後市出現分歧看法。大型煤礦公司皮博迪能源(BTU)或許是不錯的選擇。摩根士丹利將該檔個股評為「加碼」,因為它在亞洲的產量增加。
 
自備午餐
最近大家流行自己帶午餐,可以省點錢。不過,波隆那香腸切片漲價10%。還有,洋芋片漲了12%。
 
>大多數食品股都被原料成本大漲害得慘兮兮。可是,標準普爾股票研究機構認為,生產「希伯來全國」牌波隆那香腸切片及Gulden's 牌芥末醬的康家(ConAgra)公司,是低風險、高報酬。該公司的銷售與獲利都高於預期,還支付3.3%的股息。
 
看球賽
想到這個周末答應帶小孩去看球賽。打電話去訂票,聽到票價差點心臟病發作。
 
根據出版商Team Marketing Report指出,美國大聯盟籃協的平均票價去年漲了11%,帶著一家四口外出吃點心喝飲料要花掉191.75美元,增加了8%。
 
>很遺憾,大聯盟的30支球隊都沒有上市。不過,標準停車公司(Standard Parking)意外成為運動支出增加的受益人,該公司經營許多籃球場的停車場,最近還爭取到新洋基球場的合約。
 
交際應酬
和客戶吃晚飯。還好他們公司付帳單。美食指南Zagat's指出,在紐約最高檔的餐廳享用一頓晚餐,含一杯飲料及小費,今年的平均費用將達到143.06美元,自2001年以來漲了七成。
 
>消費者減少外出用餐,以致餐廳股重挫,但卻引起價值型投資人的注意。KDI Capital公司買下連鎖牛排餐廳Morton's Restaurant Group一成的股權。
 
小酌一杯
終於到家了。查看電子郵件,看到這個月的薪水已經入帳。美國周薪在三月底的一年間漲了3.8%,扣掉通膨之後變成負0.3%。喝瓶啤酒吧!啤酒已經漲價了,普通啤酒的價格已經大漲逾二成。
 
>安海斯‧布希(Anheuser-Busch)和波士頓啤酒(Boston Beer)雙雙發布獲利預警,因為受到啤酒花和大麥漲價的衝擊。
 
晨星分析師吉爾平看好莫爾森庫爾斯啤酒公司(Molson Coors),由於先前採取的削減成本措施,該公司更能因應成本上漲。
 
此外,它與歐洲啤酒公司SABMiller成立新合資企業,亦將帶來助益 。
 
上床睡覺
輾轉反側。真想吃顆安眠藥。研究公司Delta Marketing Dynamics表示,使蒂諾斯(Ambien)在這三年來躉售價格大漲了70%。
 
>使蒂諾斯的生產商賽諾菲安萬特(Sanofi-Aventis)受到學名藥廠的侵襲,最近股價重挫。使蒂諾斯早已失去專利,其他重要專利在未來幾年也將到期。學名藥銷售大增對誰有利呢?經理人看好美國藥品服務供應商CVS Caremark和美可保健公司(Medco Health Solutions);其中,績效優異的健保類基金,貝萊德健康科學機會基金(SHSAX),並在第一季將CVS納入。
 

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