政治風險解除、外資與島內資金的投資信心開始恢復。看待台股新價值,墨比爾斯著眼於長期壓抑指數政治風險終於解除。謝國忠則認為,台灣經濟即將加速成長,股市本益比可望重回20倍。
相對於墨比爾斯,前摩根士丹利證券亞洲首席經濟學家謝國忠,則看到了更令人興奮的機會:「選舉結果給台灣帶來一個大機會,經濟可望明顯成長,台北更有可能躋身為亞洲一流的國際城市。」他強調,基於政治穩定與兩岸互通,台北能夠輕易取代新加坡與香港的地位,「比方說,把台北打造為中國市場的離岸金融中心,或者亞洲市場的服務出口基地,總之,只要馬英九落實政策,台北成為亞洲亮點的機會很高。」
政治風險降低能夠恢復投資信心,兩岸互通則能凸顯台灣價值,在謝國忠的眼裡,憑藉這兩項關鍵要素,就足以提供未來七到八年的台灣經濟成長動力,並且支撐台股牛市。
這聽來像是一種官方辭令,但墨比爾斯的確認為,當兩岸透過資金往來建立更深刻的互信之後,台灣的經濟與股市表現才有更可觀的向上提升空間。
然而,受限於科技產業類股對指數的牽制作用,因此短時間內不必對指數水位做過度誇張的想像。「美國不好、日本不好,歐洲下半年也不好,再加上沒有重量級的新產品出現,科技股後市難以樂觀。」
但就中長線而論,畢竟,這是台灣經濟加速成長的機會點,「當一個經濟體出現了加速成長的機會,股票市場住往能夠容許相對較高的本益比空間,因為,市場預期未來的企業獲利成長幅度將能跟上現在的股價漲幅。」
基於這個論點,謝國忠認為台股本益比將有重回二十倍水準以上的機會。依據國內投信法人的試算,若以去年個股獲利水準為基礎,二十倍的本益比,代表加權指數將可突破一萬兩千點。
航運業布局須深入中國內陸
謝國忠解釋,金融業一旦有效登陸,將立即受惠台商的龐大資金需求,「金融業就像台商的後勤支援,有台商的地方,就有台灣金融業者的商機。」
在航運業方面,謝國忠以新加坡淡馬錫控股底下的新加坡航空為例,「從新航急著入股中國東方航空,就能看出中國國內航運市場是一塊大餅。」他強調,台灣航運業的布局必須加速深入內陸,不僅是搶商機,更能提高台灣對新加坡的競爭優勢。至於房地產,開放陸資的正面效應更是無庸置疑,「香港、新加坡的聖陶沙,都是中資效應的典型案例。」
整體而言,謝國忠對台股未來的投資策略建議十分簡單,「長線看好,要注意的是盡量避開科技類股。另方面,在參與長線多頭行情的過程當中,要小心資金行情過熱時的修正風險。」