混沌時機全球型基金是首選 P.56

張弘昌

全球股市

宗祀樓高十四層、價值六億南港闊氏家族的祖產變金雞母

2004-05-27 11:21

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昨日才火紅的全球股市，今日卻跌得七暈八素，弄得所有基金投資人遍體鱗傷。金融市場全球化是未來的一個趨勢，專家強調，全球型基金分散投資，可為投資人賺取最佳的投資利益。

五月的夜晚，一場突如其來的台北豪雨，讓沒帶雨具的市民全身溼透了，街頭上，人潮依然熙往攘來。

「死溫家寶！」正在逛街的小閔，望著書店櫥窗一本雜誌斗大的標題寫著：「北京『強力』冷卻中國經濟」，忍不住咒罵了兩聲，轉過身去，看到自己平時很喜歡吃的烤香腸，拎拎口袋的銅板，正準備向老闆開口時，突然想起自己兩個月前大舉買進的亞太區域型基金，已賠了近兩成，一鬆手，頭也不回地與小攤販擦身而過。

很難想像，昨日才火紅的全球股市，今日卻跌得七暈八素，中國經濟降溫、油價高漲、美國利率升息和總統選舉爭議，彷彿一群搗蛋破壞的小孩，弄得所有基金投資人遍體鱗傷。「我的基金該不該贖回？」「要不要持續加碼？」「有沒有其他基金適合逢低布局？」小閔走到十字路口，顯得有點躊躇。

景氣長線看好迎接全球化並迴避風險

「全球型基金是最適合不確定因素下的投資工具。」弘利證券投顧總經理，同時也是台灣理財顧問認證協會祕書長劉凱平一語道破基金投資人的迷惘。富蘭克林資深經理羅尤美同樣表示，「短期市場走勢雖受若干議題影響而波動，但長期來看，景氣仍在穩健復甦，採取進可攻、退可守的全球型基金，因基金經理人會自動選擇最佳的投資標的，可有效預防資產流失。」

由於金融市場全球化是未來的一個趨勢，隨著資訊科技的日益發達，國際熱錢也急竄在世界各地，往往在一個區域性的事件，會造成單一市場的波動風險與日加劇，投資人陷入風險的漩渦裡而不自知，等到發現為時已晚。專家強調，全球型基金分散投資，不僅沒有將雞蛋放在同一個籃子裡的風險，反倒能有效降低投資風險，專業經理人會選擇在同樣的獲利水準下進入風險最低的市場，也會在同樣風險的環境下投資最有獲利前景的區域，為投資人賺取到最佳的投資利益。

此外，全球型基金還可消弭匯率升貶的風險，儘管美國升息會引起匯率的變動，但無論用何種幣別計價，由於全球型基金是分散投資在各國的資產，可以自然抵銷貨幣升貶所造成的價值波動，對外匯資產配置不熟悉的基金投資人，是可以高枕無憂的選擇。富達研究部協理謝誠晃認為，有好的投資標的才是最重要，匯率的風險，不是投資全球型基金考慮的範疇，也不是投資基金主要收益來源。

油價後勢難料能源型基金不建議介入

至於在全球型基金以外，在國際油價高漲之際，投資人是不是可將資金轉進能源型基金，富邦銀行資深理財顧問副科長高秀文表示，根據經驗，油價上漲只在初升段才有甜頭，等到油價到了高點，往往能源產業相關公司因為成本轉嫁不易，反而會侵蝕企業利潤，這時候進場，只會套在高檔。

普羅財經副總經理黃賢楨也同樣指出，影響油價走勢的因素很多，往往不是一般人可以料到，與其鑽研在油價走勢的判斷，不如趁美元走長空，買進黃金或者公共事業等安全係數高的基金，反而可以穩健獲利，況且，如果能源產業看佳，全球型基金亦會挪動部分資金投資，這點投資人倒不用擔心。

全球利空狂襲日本股市基金可以一搏

受中國對經濟降溫影響，亞太股市紛紛中箭落馬，銀行專家與基金投顧公司均一致認為市場反應過度，聯邦銀行資深貴賓理專賴書雄表示，亞太新興市場的總體經濟仍然向上，「洞悉這個趨勢的投資人近來頻頻探詢相關基金的資料，買進或伺機敲進的不在少數。」大陸雖然進行宏觀調控，然而因為人口眾多，消費能力未來仍然驚人，這對經濟的活絡以及亞太地區的持續加溫，是很大的動力。

高秀文更明確指出，亞太區域裡以日本股市最值得推薦，這次在全球利空的狂襲下，日本股市指數至今尚未跌破年線，顯示其未來可能成為資金的聚集處，積極型的投資人，可在今年第三季末開始逢低加碼日本股市基金，因為根據經驗法則，在美國聯準會升息的一個月後，股市的報酬率將轉為正數，「尤其是日本中小型或內需產業，更是首選的標的。」

怡富投信亦認同這樣的看法，今年是世界的選舉年，許多股票市場或多或少都受到國內選舉因素的紛擾，比如印度國會大選因與預期不同，選後重挫達一五％，台灣總統選舉更因雙方得票數差距過小，而導至指數逆轉，日本因今年沒有選舉，反而能擺脫非經濟面的負面拖累，股市籌碼相對穩定，因此基金投資人可將資金往日本股市停泊，豐潤的報酬率將指日可待。

由於全球型基金表現穩健，不易出現驚人的高報酬率，如果投資人屬於較積極型、且承擔風險能力高，亞太區域或者日本股市基金則是值得「錢」進的市場，不過，仍有基金投顧業者指出，剛投資海外基金的投資人，或是個人處於不知如何投資的時期，全球型基金最終還是不錯的選擇，而最重要的，切勿盲目跟進，投資前做好功課，才能穩中求勝、險中求富。（本文轉載自388期今周刊）