投資專家一致把消費性電子列為新年度的投資主流，至於半導體產業、網路通訊和軟體也分別獲得不小的青睞。
此次本刊特別邀請二○○三年國內基金績效排名前三位的凱基開創基金經理人謝靜慧、怡富全球通網基金經理人姚郁如，及日盛美亞高科技基金經理人莊英山，談談他們在新一年度的投資策略。有趣的是，這三位操盤經理人，一致把消費性電子列為新年度的投資主流，至於半導體產業、網路通訊和軟體也分別獲得不小的青睞。
看好消費性電子 面板仍是龍頭
事實上，在電腦產業步入成熟階段後，消費性電子確實已經取而代之，並且與一般人的生活產生愈來愈密不可分的關係，而這些趨勢，確實已成為科技投資的主軸。謝靜慧與姚郁如都認為，影音產業從去年開始就是帶動市場需求的主要力量，預料消費性電子在○四年的科技產業中將持續引領風騷。
另外，莊英山則認為，面板在消費性電子中的應用廣泛，舉凡電腦、手機、電漿電視、PDA、數位相機都需要和面板產生連結。 他預估面板將是領導消費性電子的龍頭產業，在新的一年中肯定是他投資的主軸。
謝靜慧說，經過二○○○年的過度投資後，企業對 IT 支出顯得相對謹慎，產能未能大幅增加，但隨著目前經濟景氣持續擴張、企業盈餘明顯成長，預估企業資本支出也將維持成長，這種趨勢也會讓今年所有電子產業百花齊放，是她看好今年電子業投資的主因。
除了消費性電子以外，半導體產業、網路通訊和軟體也是三位基金經理人看好的三大族群。姚郁如表示，半導體出貨量連續第八季成長，在需求強勁帶動下，出現產能擴充不及的情形，半導體後段的封裝、測試廠復甦的跡象尤其明顯。
資本支出復甦 3C 整合更加明確
莊英山指出， 去年第三季電訊設備大廠思科（ CISCO ）企業訂單增加，就是一項網路電訊類股復甦的徵兆，未來消費性電子及 PC 端逐步整合趨勢，對於無線通訊產品的需求將持續提高。企業在硬體端建設完成後，將逐步把錢投入購買套裝軟體， ARM Research 指出應用軟體在○四年將成長三％至七％，軟體股的表現之後將同樣令人期待。莊英山表示，消費性電子以日、韓廠商較具龍頭地位，半導體、網路通訊和軟體則以歐美大廠規模較大，投資價值較高。
事實上，對於投資一向最為敏感的創投業，則不僅是鎖定消費性電子，更把投資趨勢切割成更細緻的幾個大項目。和通創投總經理張忠本認為，過去講的電腦、通訊及消費性電子的 3C 整合趨勢，定義還有些模糊，但如今已經變得更為清楚了， 3C 等於就是電腦、電話及電視的結合，這個趨勢無疑地將成為新一年的投資主軸。
因此，張忠本特別挑出最具潛力的新興產業，如視聽娛樂、光電、無線通訊及寬頻網路傳輸接取，以及影像數位儲存等產業，而和通創投近兩年主要的投資標的，也都集中在這些產業上面。
輕薄短小趨勢持續 取代概念仍是主軸
另外，漢鼎創投總經理彭適辰認為，很明顯地，在新的一年中，消費性電子產業將繼續引領風騷，其中因為資訊產品輕薄短小的趨勢將持續進行，驅使手機彩色化相關的面板及 IC、影像壓縮及解壓縮、高分子鋰電池、無線區域網路、面板驅動 IC 以及類比 IC 仍然方興未艾，都將是未來最重要的投資趨勢。
另外，昆仲創投執行副總經理王財貴則認為，「取代」的概念依然是○四年最重要的主軸，而這些新舊產品的替換，也將是高科技新商機所在。
事實上，過去幾年，電子產業已經歷了好幾個世代的更替，其中以七個取代的趨勢最為明顯，包括筆記型電腦取代桌上型電腦；無線取代有線；TFT（薄膜電晶體液晶顯示器）取代 CRT （陰極射線管）；數位相機取代傳統相機； DVD （光碟片）取代 VHS（錄影帶）及 VCD （影像光碟）；數位電視取代傳統電視；發光二極體（ LED ）取代傳統燈泡。
以第一個趨勢為例，過去三年桌上型個人電腦的成長已趨緩，但是筆記型電腦的成長率依然驚人，而這項趨勢引發出來的商機，則包括電池、散熱模組、薄形磁碟機、液晶面板等零組件的蓬勃發展，也是這些相關公司股價得以上漲的原因。
數位相機成長最快 數位電視兵家必爭
至於第三個與第六個趨勢，則是推動去年液晶面板及相關上下游零組件廠商, 以及代理設備的廠商業績大幅成長的關鍵因素，而且在新的年度中，數位電視已成為兵家必爭之地的情況下，不僅 TFT 面板的成長性將持續，包括電漿電視的面板、高對比度矽晶（ LCOS ）反射面板以及相關的調變 IC、解壓縮 IC 等， 都將是未來進一步成長的主要產業。
另外，數位相機族群也是去年電子業中成長最快速的產業，包括與數位相機相關的鏡頭、 感測元件（ CMOS Sensor ）、快閃記憶體、影像處理軟體、小型面板廠及數位相機模組等，都是成長快速的產業。至於發光二極體取代傳統燈泡也將持續進行，也因為 LED 的應用範圍更廣泛，也成為台面上表現最突出的類股。
另外，DVD 取代錄影帶及影音光碟的趨勢仍然不變，而 DVD 的興起，也帶動了包括碟機及碟片產業的熱絡，未來不管是家庭用的燒錄碟機，或是電腦用的光碟機需求仍都將方興未艾，成為○四年的投資主流。
