金控二年，合併風潮呼之欲出。花旗環球證券台灣區董事長杜英宗直言，台灣金控如果不加速合併，遲早會被大陸銀行追上，此外，市值要擴增，最重要還得吸引外資投資。
「金控業者市值至少要一百億美元，才能登上大中華區金融圈競逐的牌桌。」花旗環球證券台灣區董事長杜英宗鐵口直斷，台灣金控公司如果沒有這種身價，根本難以跨足海外市場。
身為國內最有經驗的「購併大師」，杜英宗以他多年的國際經驗建議，台灣金控
業者必須加速合併，目標應把前三大金控的資產市占率，擴大至五○％至六○％
，而且時間要越快越好，最好搶在中國大陸金融改革完成之前，站上大中華圈的
領導地位。以下為《今周刊》專訪杜英宗談台灣金控合併風潮的訪談紀要。
大者恆大勢不可擋 規模至少要一百億美元
《今周刊》問（以下簡稱問）：金控合併風潮呼之欲出，金控規模到底要多大才有競爭力？
杜英宗答（以下簡稱答）：台灣金融業是亞洲最分散的國家，新加坡前三大銀行資產占整體銀行資產規模的七、八○％，中國前三大銀行占整體銀行資產規模則達五成，台灣前三大銀行資產加起來市占率卻只有一六％，規模明顯太小。即使前三大金控將資產市占率提升至一○％的基本門檻，加起來也僅有三○％，還是不夠大，台灣金控業者亟待整合。
金融業的規模為什麼一定要大？因為金融業對資訊設備的要求越來越高，以銀行要符合新的巴賽爾協定二（ Basaille 2； 國際清算銀行於二○○一年發布巴賽爾協定第二次諮詢文件）要求為例，花旗內部估算過，一家金融機構資訊系統至少要再增加約一億五千萬美元（約台幣五十億元）的建置成本，再加上維護成本，小銀行根本負擔不起。因此，巴塞爾協定推出後，金融業大者恆大趨勢會更明顯，大型金融業者舞台大，才能找到好的人才，資金成本會越來越低，想開「精品店」的小型金控根本無法競爭，最終將被淘汰。
問：金控合併對國家有好處嗎？
答：金控合併可以讓資源更有效地運用，銀行更有能力去打呆帳，是國家社會之福。基本上，銀行是營利機構，是要在風險與利潤間拿捏去賺錢，至於大眾存在銀行的錢就是資源，如果一個國家的銀行規模都是小型的，風險控管做不好，資源自然無法有效分配。
以台灣的公營行庫為例，大部分企業金融業務都是與中小企業往來，消費金融業務則是以房貸為主。在美國，銀行承做房貸，轉手就把收到的抵押品證券化，然後賣掉，回收現金再做其他運用；但是，台灣的銀行資金卻大部分都押在房貸業務上，並未將資金活化，這就是資源未經有效運用之處。
但是，銀行資金要活化，必須做好風險控管，控管要強，得要有很好的經濟、產業分析人員，掌握產業變化，但要養分析師，就得投入資源，銀行如果沒有經濟規模，這些都做不下去。最近，公營行庫金融卡、現金卡頻出問題，就是因為資訊系統和內控出了問題，但是，一套好的資訊設備，投資至少要十億元以上，沒有經濟規模的銀行，如何出得起這些成本。
愈早被併身價越高 愈有機會站上大中華區領導地位
問：金控合併，政府能做什麼事？
答：政府目前惟一能做的，就是把公營行庫併成一家資產市占率超過五○％的大型銀行，而且應該先合併、再談民營化。至於總統大選前市場多認為官股金控合併不會發生，因為擔心工會阻力，韓國曾有兩家金融機構談合併，其中一家九九％員工遞辭呈，還有員工揚言要把銀行電腦炸掉，但韓國財政部照做不誤，員工最後也沒有去炸銀行；這是意志力的問題，政府應該要堅持。
其次，過去三年，台灣金融業發展相當快，雖然速度不如新加坡、韓國，但做得比日本好。不過，金融業必須提供客戶全球化的通路、以及在地的服務，如果台灣金融業要做大中華區的領導者，以目前大陸大型銀行一年資產成長可達百分之百的速度來看，台灣金控一定要加快合併腳步，否則將喪失先機。
問：台灣金控業者要打進大中華金融圈有何條件？
答：至少要有一百億美元的身價，才能玩這種跨區經營的「遊戲」，才能夠上得了牌桌，現在台灣只有國泰金控一家符合這個條件；但市值一百億美元還是太小，花旗集團現在市值就已達二千多億美元。至於市值要擴增，除了合併外，最重要還得吸引外資投資，而外資看好的金融業者，一定得具備國際競爭力，金控業者如果沒有這項條件，將難獲得外資青睞。（本文轉載自364期今周刊）
