上市、上櫃，對國內許多中小企業而言，是吸引人才、募集資金的最佳管道，但掛牌之後，如何能獲得投資人青睞，爭相擁抱股票，卻又是一大學問。已於八二十二日上櫃的寶聯電腦董事長曾富山，此刻心中正在盤算的，便是如何增加公司的競爭力。
然而，就十一年來，寶聯在 3D 高階繪圖卡與多媒體卡上的耕耘來看，確實有過人之處。 不但獲得包括 PC Computing、PC Magazine、Byte 等多項各國報章雜誌評選為優良產品，拿到各式獎章，所散布在全球的通路商，也都是該國前幾大的業者。
上半年獲利已達全年目標六○％
民國八十年， 寶聯與美商繪圖卡最大廠商 Cirrus Logic 合作， 率先生產5426VGA Chip VESA 介面繪圖卡；八十四年，推出具影像捕捉、VGA 與 TV 三合一功能的多媒體視訊卡。
民國八十六年， 全國第一片 All － in － one 視訊卡量產， 並通過 ISO9002認證，去年營業額則成長五八．四七％，並獲《天下》雜誌評選為成長最快速的一百大中堅企業。
再以今年上半年的獲利情況分析，營業額較去年同期成長近兩倍，稅前盈餘已有四千五百萬元，達全年目標的六○％，每股稅前盈餘為一．八元，預估今年稅後EPS 為三．四元，由於下半年為個人電腦產業出貨的旺季，寶聯已對外公開表示，不排除調高財測的可能。
目前寶聯員工人數共九十人，資本額二億五千萬元，回想起十一年前的創業歷程，曾富山有無限感觸。他說，既是技術出身，本應出來闖一闖，正逢當時在光寶集團擔任的電腦零件買賣工作，和他志趣不合，所以，「在陰錯陽差之下，初生之犢不畏虎，就這麼單飛出來。」
從七人公司開始辛苦創業
一剛開始，寶聯只有七、八個人，在復興南路租了小小的辦公室，但曾富山卻信心十足，因為，「那時台灣的公司都小小的，只要五百萬到一千萬元，人人都有機會，也都有可能成功。」所以，即使是必須要親自拿著繪圖卡到加工廠去做理後續，成天跑東跑西的，他一點也不覺得辛苦。
寶聯初期就是以繪圖卡和主機板為主要業務，由於公司小，名氣不大，常常接不到 OEM 與 ODM 的單子，「最慘時，增資到兩千五百萬元的資金，帳面上竟虧損只剩下一千六百萬元。」曾富山說，使得他曾一度對公司、對產業市場失去了信心。
但在股東與親友鼓勵下，曾富山熬了過來，不斷設法研發有利基的產品，並在六、七年前開始轉入多媒體產業，像是發現了新大陸般，在多媒體中努力尋找金礦，也讓公司轉虧為盈，規模也隨著增大，讓他體驗到了：「常聽人家說公司開個三、五年，如果能夠熬過來，就表示已過了關卡」的道理。
前年，寶聯在內湖陽光街置產，員工們總算有了個家，但因遷移的關係，員工流動率高，公司反而沒什麼成長，直到這兩年，一切穩定了，又邁入成長期。今年二月購置廠房，九月則將再增資五千萬元，用於在南崁擴廠。
在台灣當老板要把成本抓得穩
曾富山自中原理工學院電子系計算機科學組畢業後，第一份工作就是在電子所，當時 IBM 剛推出個人電腦個人電腦， 曾富山負責將個人電腦的技術移轉給國內業者，因此，打下了優異的技術基礎，也對國內、外的 PC 產業發展瞭若指掌。
再加上在光寶集團的管理經驗，使得曾富山認為：「在台灣，當老闆一定要把成本抓得很穩，公司才能走得長遠，不但能在眾多競爭者當中存活下來，還能脫穎而出。」
這句話，在寶聯電腦便得到驗證。面對主要競爭對手麗台科技、隴華電子，寶聯的市占率實在不算高，以八十七年度經濟部所公布的數據顯示，麗台市占率四．二一％、隴華三．五七％，寶聯只有一．八七％，相較之下，寶聯似乎優勢不大，但曾富山絲毫不顯氣餒，他解釋：「若將三家資本規模與市占率換算過來，還是寶聯較強。」
目前寶聯的銷售區域以亞洲與中東為最大市場，占七九％，歐洲只有十四％，美洲只有三％，可見國際競爭激烈；在產品比率方面，以 3D 高階繪圖卡為最大宗，高達五三％，多媒體卡次之，有二四％。
毛利率不斷滑落
眼前，寶聯不僅要憂慮同業競爭的問題，對於產業越來越成熟，毛利率不斷下降的情況，也必須正面迎敵。八十六年的毛利率還有一三．八％，八十八年只剩下一○．六二％，未來會不會繼續滑落，並非沒有可能。
曾富山也明白這個殘酷的事實，所以，他已擬定好作戰計畫，首先，是規畫了不同的產業類別，往有利基的產品去發展，像是目前雖定位在 3D 高階繪圖卡的製造商，但以多樣、多功能性產品刺激與滿足消費者需求，例如， VGA 卡加上 TV功能，或加上 Video － in、Video － out 等功能， 使商品的毛利增加，其次，以量帶價，積極爭取 OEM 與 ODM 的訂單，等到量更大了，成本降低，自然毛利也跟著增加。
除了鞏固既有的市場地位，曾富山也嗅到了個人電腦時代所帶來的龐大商機。他說：「身為老闆，最重要的，還是要找到有爆發力的明星產業。」因此，寶聯已和電通所簽定技術合作合約，朝視窗終端機與視訊轉換器（ set － top － box）等通訊與多媒體產品發展。
另外，亦將推動轉投資駿林科技與另一背光板技術公司的合併，達成上、下游整合的目的，搶攻液晶電視（ LCD TV ）的新市場，作為明年的新產品之一。
步步為營尋找策略夥伴
曾富山強調，無論是數位電視，還是通訊網路產業，寶聯都希望能在既有的技術上，加以開發運用，一步一步地打響品牌的知名度，讓寶聯在產業革命的洪流中，可以成功地轉型。
由於膝下無子，曾富山早將寶聯視為孩子般地照顧、經營，連老婆都說他有工作狂，凡事事必躬親，隨著公司的茁壯，他已察覺到必須下放權力，「管理方式不能再那麼集團」，並打算開始培養中堅幹部。
這次公司上櫃，曾富山笑著說：「總算對股東、親友們有些交代了。」他認為，上櫃後的兩、三年內，公司會進入快速成長期，他會更步步為營，找到好的策略聯盟夥伴。
對於未來，曾富山再三強調：「人才真的很重要。」為了延攬優秀人才，寶聯已擴增一筆費用，將研發經費編列達今年的四四％，研發人員也高達員工總數的四六％，其他的職工福利，包括提出盈餘一○％作為紅利，再加上認股，都被認為是可比擬於其他高科技產業的做法。
至於為何承銷價定為三十元，曾富山解釋，其實按照一般的標準公式去換算，寶聯上櫃應訂為三十九元才算合理，但因前一陣子，大盤表現不佳，他和承銷商參考同業價格，最後敲定三十元，「希望能讓股價活潑一點，大家都獲利，沒有人因此被套牢。」
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