想要三年內在一檔股票獲利三倍以上,最好選未來有機會成為美股市值前500 大,但目前股價過低的公司,即時該公司尚未獲利,倘若營運領先指標好轉中,就可以找機會進場。
傳統價值投資,一定先看財報,確認公司有獲利能力,且股價合理或相對便宜,才具備投資價值。
一畢業就進入外商銀行,現為AIstocks 財務長的Hank 認為,想要三年內在一檔股票獲利三倍以上,最好選未來有機會成為美股市值前500 大,但目前股價過低的公司,即時該公司尚未獲利,倘若營運領先指標好轉中,就可以找機會進場。
營運領先指標1.資本支出持續增加 2.市占率年成長20%以上
投資人如何看出一家沒賺錢的公司有高成長潛力,Hank建議先看公司是否「持續投資(增加資本支出)」,例如早期的亞馬遜持續虧損多年,因為它每年龐大資本支出,不斷建構AWS (雲端運算服務),物聯網等基礎設施,來完善商業模式,取得技術優勢。
其次看「市佔率是否年成長20%」,初創企業如果要搶市場,EPS會呈現負數,所以先看市佔率,若能達到每年成長20~25%,營收會跟著成長,那EPS自然也會成長。
22年領先投資AI及軍工黑馬股PLTR 獲利近200%
以2022年開始少量買入的PLTR為例,AIstocks財務長Hank分享當初是看新聞說該公司幫美國政府找到賓拉登,研究後發現這是矽谷非常有名的新創公司, 創辦人之一是PayPal共同創辦人 Peter Thiel,投資一家尚未獲利的公司,第一件事要看團隊,要看創辦人是誰? 而PLTR在矽谷被喻為下一家特斯拉 TESLA,當初每股USD9 就開始佈局,2024年漲到USD24 又跌下來後開始加碼。
持續投資PLTR的第二個原因是他的營收年成長20%以上,遠高於同業的10%,Hank 說PLTR 初期有大量的營收來自政府合約,但2022年以後來自商業應用的營收也持續增加 (詳圖1),顯示客戶類別更平衡,有助於營運體質更健康。
圖1 ▼PLTR 營收類別
第三個原因則是PLTR 從21年第四季開始自由現金流轉正(詳圖2),AIstocks財務長說free cash flow 是公司營運賺得可以自由運用的現金,由負轉正是公司賺錢能力改善的的重要指標;自由現金流在會計上難做假,若長期為負數有兩種可能,1)公司作假帳,2)公司難從客戶收到錢,PLTR 的自由現金流轉正顯示其商業模式的獲利能力越來越好,EPS成長是早晚的事。
圖2▼PLTR 毛利及淨利
AIstocks 財務長Hank 建議投資人如果對這種有爆發力黑馬股感興趣,不要買或進場在新聞話題正熱,股價突然上漲時,反而要買或加碼在基本面好轉、股價大跌後跌不下去時,賣在預估公司即將公布基本面利多消息時;他自己的PLTR持股就是在2024年Q3 財報公布前,預估獲利及財報都漂亮,在股價約USD50分批賣掉大部分持股,整體獲利超過200%。
點名SOFI下一檔川普概念股
因應川普上任,預期將放寬金融監管,從學生貸款起家的網銀公司SOFI,可能是這一波川普受惠股。
近幾年用戶數快速成長,已發展為一站式網路銀行,不僅提供多元貸款服務、一般銀行常見的存放、財富管理、信用卡、金流串接等服務皆已完備;公司預估2026營收及EPS年成長20~25% ,Hank分享2023年Q4股價USD5~6 開始買,當時自己用本益比及本益成長比給的目標價11~20,當下股價15元左右(2025年1月初),如果用風險報酬比計算,現在獲利空間或許不大,但如果看好一站式金融服務的人,可以參考在美股上市的業界標竿NU。
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