〈編按〉受美股續跌影響，台股今（5）日再跌逾1.5%，台積電也一度重挫逾2.5%、跌落584元的價位。儘管如此，還是有投信董座對台積電後市信心滿滿，以下為他看好台積電的理由。
受到美股持續下挫影響，台股也難逃跟跌命運，今（4）天大跌300多點，再度跌破16000點大關。
但看到近期台股回檔，投信投顧公會理事長暨國泰投信董事長張錫認為，「台股指數在萬六以下可以買進，而台積電（2330）因為在未來5年內天下無敵，今年股票目標價750元」。
今（4）日加權指數終場大跌305點、跌幅1.88%，摔出萬六大關之外，收在15906點。
受到晶圓雙雄台積電、聯電（2303）的美國存託憑證（ADR）分別下挫2.47%及3.72%拖累，台積電今天收盤下挫3.38%、收在最低價601元，勉強守住600元關卡；聯電更重挫5.49%，股價失守50元，收在49.05元。
台股指數牛年回跌 張錫：健康修正
當投資人紛紛抱頭驚呼，「趨勢是不是要反轉了？我該逃了嗎？」張錫卻老神在在地說：「萬六以下的台股相對便宜，投資人應該快買進。」
他分析，原本市場預期在美國紓困案過關加上疫苗推出後，景氣會往上走。儘管美國十年期公債殖利率急升，使股市回檔，但他認定這是健康的修正、整理盤。
「資金還在，沒有熄火，只是股市位置已經高了，若沒有景氣配合，會推不太動。」
萬六以下投資人可進場 張錫估台股今年上看18000點
張錫也認為，未來台股不排除再修正1~2周，跌幅預估在10~15%以內都算正常，「因為去年半導體類股實在漲太快，尤其是過去四個月，投資人胃口有點被養壞了」。
看好接下來能有景氣行情接棒，他分析說：「台股今年過17000點沒有問題，下半年，尤其是第四季，看到指數攻18000點也是合理的。」
張錫今年最看好的族群，仍是科技業中的半導體族群。至於今天回跌到601元的台積電，他認為後續將看到兩大利多加持：
第一，很快就能看到美國紓困案的錢進入市場；
第二，4月財報季出來的數字肯定漂亮。
當天下無敵的台積電面對一個人的武林 張錫：目標價750元
去年第一季企業受新冠肺炎疫情衝擊表現不佳，今年可望繳出漂亮的年增成績，且隨著疫苗問世、經濟復甦，企業營運展望也值得期待。
張錫形容說：「台積電是護國神山，這已經不是秘密而是公開事實，他們現在面對的是一個人的武林，不僅無可取代且5年內天下無敵。」
至於要怎麼給天下無敵的台積電公允的目標價？
張錫預估，在2020年每股盈餘（EPS）達20元的台積電，今年EPS可望達25元、明年30元，因其高毛利率（5成以上）、高成長率（年複合成長率約10~15%），且沒有競爭對手的特性。
若給予30倍本益比，今年台積電目標價就是750元。（以25元的EPS乘以30倍本益比）
美公債殖利率走升如何影響股市？ 歷史經驗：股市維持多頭
同樣認為投資人不需過度擔心的，還有保德信高成長基金經理人葉獻文。
葉獻文分析，在美國公債殖利率走升下，包括台股在內的全球股市皆明顯回檔，但回顧2000年以來美股與長天期殖利率的走勢，兩者反而是呈現正相關，也就是當長天期殖率利率走揚時，股市也會維持多頭走勢。
此外，2000年以來股市震盪幅度平均約6%，同期平均漲幅則高達18%，葉獻文認為目前回檔可看作市場漲多修正。
半導體獨強轉類股輪動格局 葉獻文：指數逢拉回皆買點
台股邁入第二季前，傳產族群表現相對強勢，之前大漲的科技股則熄火。
葉獻文預期，未來台股將走類股輪轉格局，指數則以溫和上漲為主。若外資能轉為站在買方，則更有利指數表現。
總體來說，葉獻文認為美國公債殖利率可能是短期干擾市場因素，但在經濟前景看升、企業獲利年增率看俏、半導體產能滿載、傳產等漲價題材再起等多方利多拉抬下，只要指數逢拉回都是買點。
