9月24日大跌那天,一位入門家教班上的同學問我「老師,難道不能預測會有這一天的大跌嗎?」對於資深的股市老鳥應該會說「怎麼可能預期得到?」「這就是股市的不確定因素呀!」……真的是這樣嗎?我只能說這是大多數人的想法......
中秋節前跌破季線
就在中秋節前一週,加權指數大跌了642.71點,一口氣跌破了月線以及季線,讓許多市場人士驚呼「台股要轉空了!」,更有不少投資朋友因為這一週的下挫,而慘遭套牢,讓本來美好的中秋連假,蒙上了一層陰影。(請參考附圖一)
附圖一、加權指數週K
(資料來源:XQ)
可以預知大跌嗎?
在9月24日大跌那天,一位入門家教班上的同學問我「老師,難道不能預測會有這一天的大跌嗎?」
對於資深的股市老鳥應該會說「怎麼可能預期得到?」「這就是股市的不確定因素呀!」……真的是這樣嗎?我只能說這是大多數人的想法,我的看法是就算不能知道那一天會大跌,但也絕對會有蛛絲螞跡,只是我們有沒有發現罷了。
這一次的蛛絲螞跡發生在期貨市場,期貨有3個主要的功能:
一、避險
二、投機
三、價格發現
在這3個主要功能之中,我個人認為第三個功能「價格發現」最為重要,尤其是對一般的投資朋友而言。而事實上在這一次指數大跌之前,期貨就出現了異常的逆價差,也就是在價格發現上最實際的情況。
附圖二是台指期的價差變化,當期貨指數比加權指數(現貨)高的時候,我們稱之為正價差 ; 當期貨指數比加權指數(現貨)低的時候,我們稱之為逆價差,而大多數時候,期貨的價差不論是正價差或逆價差,都會在一個較小差額內發生,除非……在一個波段啟動之前。