從董座搞失蹤、交不出財報的康友-KY（6452）到因油價破天荒跌落負數、難以力挽狂瀾的元大S&P原油正2 ETF（00672L），兩檔在證券市場上陷入下市危機的標的，卻因一檔是股票、一檔是ETF，而有著是否有殘餘價值、有沒有造市商接手，以及能否找到替代標的等三大差異。
康友與元大油正2因不同因素，都陷入可能下市的命運，康友最快在明年3月、元大油正2最快在今年11月初，就可能下市，儘管兩檔標的都在股市交易，但因一檔是股票、一檔是ETF，在下市時有以下三大差異點。
第一、變壁紙或仍有殘餘價值？
中信投信業務部部長陳正華表示，個股與ETF下市最大的差異，就在於能不能拿回部份投資資金。
首先，像康友這樣的上市公司會被要求終止交易或下市，多半是因為公司營運出現重大財務風險，而身為股東的投資人，對公司資產的請求權順位最低，因此，若公司是因財務危機被處以終止上市，投資人手中的股票，有可能因為公司資不抵債，最後成為壁紙一張。
不過，以ETF來說，會終止下市多半源自信託契約規範，像是因為基金規模過低，或在一段時間的平均淨值低於某一水平，基金規模過低恐影響經營成本，且平均淨值過低也會讓基金投資人有受益憑證價值歸零的風險，因此設計出此機制，讓投資人有機會保有部分清算價值，也避免其他不知情的投資人參與交易、蒙受損失。
統一FANG+ETF（00757）經理人袁永騰分析：「ETF的下市機制，某種程度來說，是一種保護投資人的設計，且因為ETF也是基金的一種，投資人與基金公司是信託關係，比較接近債權人與債務人的情況。」也因為這樣的不同，當康友股票成為壁紙時，元大油正2將進行基金清算，在扣除管理費、指數授權費、匯費...等費用後，將剩餘的資金還給投資人。
