核心持股是投資組合中的基石，也是投資人主要的獲利來源，建議須花時間研究、關心產業變化，才能在回檔時把握介入時機。
二○二○年已經走完一大半，以指數來看，上半年股價開始瘋狂貶落時，若能淡定沒有進出，那麼平均而言，現在的投資組合今年應該是小賺五％。但那是平均而言，以每個人不同的投資組合來說，核心持股是美股金融股的，大概跌二○％；是台灣金融股的，大概跌一○％；是美股FAANG，大概漲五○％；若核心持股是台積電，大概漲四○％；如果是台股的電子股，約莫小跌五％到小漲五％的格局。
核心持股是投資組合的基石，也是投資人主要長期獲利來源，因此不會頻繁進出。但像今年一樣，由核心持股在半年間取得超高三○％的報酬率狀況，不會常出現。
因應市場改變，我們從幾周前開始重建投資組合，並以五十歲的投資人為例，為其建立核心持股。假設有一千萬元的投資組合，有五百萬元在股票市場，其中二五○萬元在核心持股，將其放在台積電與蘋果，這周下來，台積電大致持平，蘋果則漲了四％；另外二五○萬元的靈活操作股，之前的討論只有楬櫫原則，稍後再說明細節。
投資組合還有另外五百萬元，通常會投資固定收益產品。若在之前就已建立的投資部位，會有相當比率在債券，以現在狀況可能有二到三％的收益率，同時這些之前建立的債券部位，還會因市場利率普遍下降，而有不少的資本利得。若投資人原來將這五百萬元都放在債券，建議重新調整投資組合，賣出二五○萬元的債券，將其中一五○萬元放在黃金與白銀相關產品，投資的時機點在黃金價格跌到一九○○美元以下可分批進場，或在一、兩年漲幅超過二○％就可分批出場；剩下的一百萬元可以投資REITs，以台灣與新加坡上市的REITs為佳。
