讓鬼宿帶大家來看看：依目前已公告 2020 年現金股息殖利率，新、舊成分股是否有明顯的差異。
1. 國巨 6 月 16 收盤價 396 元，2020 年現金股息 13.06 元；殖利率 3.29%
2. 台化 6 月 16 收盤價 73.9元，2020 年現金股息 3.8 元；殖利率 5.1%
3. 大成鋼 6 月 16 四 收盤價 27.3 元，2020 年現金股息 1 元；殖利率 3.66%
4. 南亞科 6月 16 日收盤價 61.5 1.5元，2020 年現金股息 1元；殖利率 1.62％
5. 台勝科 6月 16 日140.5元 3.5元，2020 年現金股息 3.5元；殖利率 2.49％
很明顯，除了 1326 台化仍保有 5%水準，其餘四檔股票已稱不上是「高股息」，被高股息指數除名也就不令人意外了！
「 股息可以用來檢視一家公司的盈餘品質，沒有穩定的盈餘；就談不上穩定的股息 」這也是為什麼台灣高股息成分股，幾乎每半年就會大換血一次。要在茫茫股海之中；找尋年年維持高股息殖利率的公司，真的不是一件容易的事。
持有上述5家公司股票的格友們，請留意鬼宿接下來要提醒大家的事，6 月 22 日起的５個交易日，0056 會需要清空遭指數除名的公司持股。換言之，這幾天上述個股會有很大的賣壓來自 0056，個股本身的「流動性」在這樣的關鍵時刻，能否經得起考驗就顯得非常重要。
說白話：「就是股票平常的成交量不能太小，否則承受不了這麼大的賣壓」。一但成交量不足，就很容易會出現股價跌停鎖死的情況。
就像是在漆黑的電影院，有人高喊失火了！所有人衝向唯一的出口，結果火並沒有真的燒起來，出口處卻出現人踩人的傷亡。
以下持股張數為元大台灣高股息基金 0056 的公開資訊，搭配台灣證券交易所資料彙集而成，下列資料僅為鬼宿個人研究之用，不為任何推薦之意，請投資人自行留意風險。
● 0056 持有國巨 7,317 張，國巨近5日成交均量為單日 15,200 張。
● 0056 持有台化 17,577 張，台化近5日成交均量為單日 8,060 張。
● 0056 持有大成鋼 71,707 張，大成鋼近5日成交均量為單日 7,682 張。
● 0056 持有南亞科 25,276 張，南亞科近5日成交均量為單日 14,640 張。
● 0056 持有台勝科 22,891 張，台勝科近5日成交均量為單日 1,567 張。
ETF 換股導致的流動性風險
大家可以將「近5日成交均量」看作是電影院的逃生出口；0056 持有個股的張數，當作是逃生避難的人群。
0056 被規範需要在 6 月 22 日起，5個交易日內清空被指數除名的個股。鬼宿假設 0056 的經理人，願意將持股分散至5個交易日平均賣出。那麼從上述 0056 持股，與近5日成交均量對照，哪些個股在 0056 換股時候，可能會出現人踩人的慘況就非常清楚了。
國巨日均成交量 15,200 張，0056 持股僅 7,317 張，只要1天就能清空持股。
台化日均成交量 8,060 張，0056 持有 17,577 張，大約也只需3個交易日就能賣光。
大成鋼日均成交量 7,682 張，0056 卻持有高達 71,707 張，很明顯需要 10 個以上交易日才能完全賣光，如果硬是要壓縮在5個交易日內清空，想要不影響到大成鋼的股價，那幾乎是不可能的任務！
再來我們來看南亞科的日均量 14,640 張，0056 持有 25,276 張，這個也能輕鬆過關不會有問題。
重頭戲來了！台勝科日均成交量僅 1,567 張，0056 卻持有高達 22,891 張，這幾乎可以肯定會發生人踩人的慘況。
鬼宿想不到 0056 經理人要如何能在5天內安全下莊。特別是考量到台勝科有高達 91.6%的股票，在現任董監事與大股東手上，是一家持股高度集中的上市公司。台塑與日本 SUMCO 二大創始股東，已手握 74.63%股權，不太可能再接手 0056 即將釋出的持股。如此一來，台勝科股價在6月倒數5個交易日，將會上演一齣「騰籠換鳥」的大戲，想看戲的搬凳子集合囉！
作者簡介_鬼宿
2006年在奇摩創立「鬼宿的部落格」開始了網路寫作，2012年接受Smart智富月刊採訪邀約（刊載於2012年10月雜誌內文）15年金融從業資歷、19年股票投資經驗，喜歡用說故事的方式談投資。
本文透過「方格子直送」計劃合作轉載，原文：0056 高股息 ETF 要換股了！
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
