富邦金 (2881) 現在的股價是能投資的位置嗎？
今年對於保險業而言，應該是變化蠻大的一年金管會從監理角度，推動了許多變革，從 7/1 起，調降各種幣別的新契約「責任準備金利率」；預估保險費用在下半年將面臨調漲富邦金(2881) 於 5/14 ，召開 2020 年第 1 季法人說明會總經理韓蔚廷表示，預估全年新契約保費收入，應該會衰退 30%。
除了保費調漲之外，今年爆發COVID-19（武漢肺炎）疫情、且美國聯準會實施降息，又會對富邦金 (2881) 產生什麼樣的影響呢？現在的股價是能投資的位置嗎？來聽聽公司的法說會透漏甚麼訊息！
公司介紹
蔡氏家族為台灣知名的金融家族之一，後來經過分家，主要分為國泰蔡家與富邦蔡家。2001 年，台灣實施金融控股公司法，原有的富邦產物保險、富邦綜合證券、富邦商業銀行、富邦人壽保險，經整合後成立富邦金控，是為台灣第一家金融控股公司，目前富邦金控旗下，主要有 6 大子公司：富邦人壽、台北富邦銀行、富邦產險、富邦證券、富邦銀行(香港)、富邦華一其中以富邦人壽、台北富邦商業銀行貢獻獲利佔比最高，獲利能力在皆是前段班。
第 1 季獲利概況
富邦金第 1 季表現不俗，稅後淨利 230 億元，較去年同期成長 84%，EPS 為 2.24 元獲利及每股盈餘為業界第一，進一步細看獲利結構，貢獻最多獲利的子公司為富邦人壽，佔比達 71.8% ;次之為台北富邦銀行，貢獻獲利佔比為 20.8% 。富邦人壽在保單銷售狀況方面，雖然因為疫情影響、加上去年基期較高，初年度保費較去年同期下降 42.6%，不過因為保單陸續轉進長天期商品，第 1 季的新契約保單毛利提升，而因積極實現資本利得，富邦人壽稅後淨利年成長幅度高達 +425%挹注整體金控獲利表現。
（圖片來源 : 富邦金 5/14 法說簡報）
重要子公司：富邦人壽投資收益結構
細看投資組合結構，富邦人壽經常性收益穩健成長 7% ；另在股票部位，實現資本利得 90 億元，年成長率 41.2% ；在債券部位實現資本利得 166 億元，年成長率高達 200.8% 。光是股票與債券合計，整體共實現資本利得 256 億。另外，因今年發生武漢肺炎疫情的關係，美國快速降息救市，在台美利差縮小之下，使得避險成本減輕，外匯及其他相關費用僅 70 億元，年減幅度達 27.9% ，整體而言，避險後經常性收益率，反而比去年同期提升、達 4.87% 。
（圖片來源 : 富邦金 5/14 法說簡報）
重要子公司：富邦銀行獲利表現
不過在富邦銀方面，因金融商品收益受市場震盪影響，使得未實現損失擴大，表現較不如預期，第 1 季獲利年減幅度為 32% ；而在利差表現方面，因美國快速降息，負面效果已逐漸開始浮現，但富邦銀也積極調整放款結構，逐步擴增外幣債劵投資部位，抵銷降息帶來的影響；且因台商回流趨勢持續，有利帶動企業資金需求。因此法人預期，今年整體淨利息收益雖然會比去年下滑，但幅度應不會太大。
（圖片來源 : 富邦金 5/14 法說簡報）
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