元大高股息(0056)為何有如此突出的表現？
3月19日低點至今，高股息0056的漲幅明顯超越大盤，過去市場有一派說法是「逢大跌搶進0056，報酬獲利溜溜溜」，後面一句我自己加的，前面一句事後看來的確沒錯，所以這個說法沒問題。
不過我認為投資人務必要釐清，今天0056之所以打敗大盤、打敗0050，靠得可不是我們「印象中的」高股息股票。
什麼叫「印象中」？記得有一次和我娘討論，「你覺得退休金該投資什麼股票？」
她回答「當然是股利高的啊！」
我接著問「你覺得哪些股票股利高呢？」
她不假思索地說「當然是金融、傳產股啊，這些股票配息最大方。」
所以很多人買進這檔高股息ETF，直覺是「很穩定」、「應該都是金融傳產股」。
事實上，從這張0056前15大成分股中可以看到，傳產股沒幾檔，且表現自低點以來說不上突出，真正使得0056本波績效超越大盤的主因，是成分股中電子族群的強勢表現，尤其是「被動元件雙雄」。
目前0056第一大權值股是華新科(2492)，自3月19日低點以來反彈超過5成，位居0056成分股中漲幅最高，第一大權值股拿出這種表現，再加上第三大權值股近50%的反彈幅度，才是帶動0056本波漲幅的最大功臣。
所以，「逢低買進0056」看起來沒問題，不過0056的投資人要更注意「被動元件的前景」才行，畢竟這2檔股票目前佔去了0056近10%份額。
我認為，作為ETF投資人務必要清楚買進的標的到底持有哪些股票。我相信，許多人正是害怕電子股的高波動、或是被電子股霸凌了無數個歲月，才轉而買進高股息ETF，結果繞了一圈，還是在買電子股。
當然，這兩者差異在於一個是你自己操作，一個是委由專業經理人操作。你自己操作常常追高殺低、賠錢又傷心，專業經理人至少能幫你減少這種錯誤，並且善用電子股的「高波動」來幫助你獲得擊敗大盤的報酬。這麼看來，其實投資一籃子高波動電子股的0056也沒什麼不好。
相信我，你不會想投資真正「穩定屬性的高股息ETF」，因為真的會「穩定」到只剩股息可以領，搞不好還跑輸大盤，這裡我就不舉例了，免得變成投信黑名單。
也許你想問，既然0056持有一籃子高波動屬性的電子股，為什麼不在高股息後面加上「高波動」呢？「高股息高波動」豈不更貼近事實嗎？
只能說，取名這玩意兒本身就是一門藝術，多一字少一字，影響範圍超乎想像啊！
作者簡介_陳相州
CSIA合格證券分析師
Yahoo理財專欄作家
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