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日韓貿易戰供需反轉 記憶體回升可期

日韓貿易戰供需反轉  記憶體回升可期

呂玨陞

股債前線

吳東岳

1180期

2019-07-31 13:50

日韓貿易戰在七月的記憶體旺季開打,首先影響主導記憶體市場的韓系廠商。
供給需求反轉,哪些記憶體概念股有望從谷底回升?

最近有在組裝新電腦的朋友,應該會注意到記憶體開始漲價了,且漲幅不低,例如一條八GB的記憶體,短短兩個禮拜漲幅超過二成。

 

記憶體漲價有多種原因,不過主要的引發點,還是因為七月初日韓之間開打的貿易爭端。簡單地說,就是日本對於出口韓國的三項半導體上游原料(氣體氟化氫、光阻劑、氟化聚醯亞胺)加強出口管制。

 

先拉到半導體供應鏈,這些原料,日本在全球供應鏈的市占率約莫七成以上,幾乎掌握全世界的半導體原料供應。

 

集邦科技旗下研究機構DRAMeXchange的報告也指出,由於六月東芝工廠的跳電事件,以及日本與韓國之間的貿易緊張局面,記憶體合約價格實際上可能因為供給短暫緊縮,而在短期內上升。

 

寬量國際顧問何柏杰認為,當原料出現短缺的情形時,半導體廠商會將產能挪移至毛利較高的產品,這時候很有可能就會壓縮到DRAM(動態隨機存取記憶體)及NAND Flash(快閃記憶體)的產量。

 

而位居終端的三星、SK海力士(SK Hynix)分別為全球前二大的記憶體廠,市占率加起來超過七成,一旦上游原料被日韓貿易戰所扼住,勢必對全球記憶體產能造成相當大的影響。

 

像是三星除了記憶體,還有其他半導體產品線,如手機微處理器。而海力士則是以記憶體為主,若出貨量減少,將影響到供應商下單。

 

換句話說,訂單則有可能會轉單至日系的東芝或是美系的美光,東芝與美光的供應商,則有增加訂單的動能;反之,與韓系記憶體廠商關係緊密的供應商,則有可能面臨訂單縮減的狀況。

 

由於記憶體價格變動快,價格能見度不會太長,通常只有一季,短期減產可能會導致價格變動幅度增大,所以第三季記憶體價格應會持續調漲。

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