次新股是中國A股所特有的概念，是由於IPO解禁規則而產生的，一般來說，新上市企業大股東的股票解禁期為三年，為了在解禁後能夠賣出變現甚至獲利，大股東有釋放業績或是促使股價上漲的動力，因此次新股具有了獨特的投資價值。
一般而言，A股IPO後的解禁限售會有三次，分別為三個月、一年以及三年。其中，網下申購及原始股東中的中小股東是三個月及一年的限售期，大股東也就是持股超過5%的個人或是機構限售期為三年。
什麼時候適合投資次新股呢？記得2016年開紅盤首日A股推出熔斷機制，指數大跌近7%，一個月跌幅超過22%，人民幣兌美元匯率由6.6一路貶值破6.9，市場面臨系統性風險，投資人不知如何選股。但2016年全年210支股票漲幅超過100%，占全市場3000支股票的7%，漲幅前30名的基本是新股和次新股。
今年四月情況與當時類似，在中美貿易紛爭中，市場一個月跌幅超過13%，人民幣兌美元匯率一路貶值破6.9，選股難度加大，因此，此時正是精選次新股，尋找10倍股的最佳時機。
投資次新股可以從以下幾個方面觀察:
1.大股東持有的籌碼越多愈集中愈好:
因為若是上市前大股東就透過一些代持方式，在上市後滿一年就開始逐步賣出，顯示大股東並無長期持有打算，常常可見這種公司股價會不斷破底，甚至破發（跌破發行價格）。相反的，若大股東持有超過75%以上的股權滿三年，顯示大股東在經營上會更用心，且籌碼集中有助於股價長期走多。
2.是否符合新技術發展:
統計過去十年次新股(上市1903家)的表現，在滿三年的前後半年漲幅超過100%的次新股有784家(41%)，其中主要分佈的行業是在電腦行業92家、機械設備行業90家、醫藥生物行業84家、電子行業66家、化工行業62家。
觀察這些行業的特徵，發現多屬於新技術、新材料、新設備等新興行業，反應了當時中國經濟轉型的背景，也可以說經濟轉型的背景促進了新興技術行業的發展。再觀察可以看到，產業升級和消費升級都是尋找成長機會的線索。
站在2019年的時點下，產業升級方面，先進技術將對現有產業產生顛覆，可關注半導體、新材料、新能源汽車、雲計算、5G等具備較強產業顛覆性的行業。在消費升級方面，因消費者對產品品質有了更高的要求，服務性消費也漸漸興起，消費者也更追求個性化消費，可關注定製傢俱、休閒食品、品牌零售等行業。
3.財務資料優於平均:
觀察股價表現良好的次新股財務指標，可以看到在上市首年，其ROE（股東權益報酬率）、淨利潤增速及收入增速等與全部次新股沒有顯著的區別，但上市後第二或第三年，將明顯優於全部次新股平均的情況。以ROE為例，在新股上市後第二年，漲幅前100名的次新股平均ROE為13.6%；上市後第三年，漲幅前100名的次新股平均ROE為12.5%，而同期全部次新股的ROE則分別為8.8%和8%。由此可以看出，新股在上市後第二或第三年的期間，大股東釋放業績的意願較足，以此吸引市場關注它的成長能力，因此愈有高成長性的次新股往往漲幅也愈高。
整體而言，投資次新股需考慮禁售期大股東持股變化、所處行業以及成長性，挑選出來後再結合技術面分析，觀察是否有主力資金的支援，若量價配合良好，將有成為下一支彪飆馬股的可能。
台灣投資人尤其是散戶，在進入A股市場，除了關注A股稀缺品種外，次新股是最佳選擇，除了可以分享中國經濟的轉型紅利外，更有機會博取高收益，建議投資人可以此做為此時的選股策略。
