二○二○年即將進入5G通信時代，電子零件也進入拉貨階段，
在這之中，電子零件不可或缺的PCB也動了起來，成為市場關注的重點。
在近期各家法人的重點觀察產業之中，都可以看到PCB（印刷電路板）的身跡，究其主因，還是對未來5G等題材發展潛力的效應。
整理今年第一季的營收，雖然PCB整體產業第一季的基本面沒有特別突出，表現中性，但是在新發展、新產品多管齊下的利多上，群益投顧研究部副總裁曾炎裕認為，整體營運應會倒吃甘蔗，愈往下半年，營收會愈好。
新發展，指的就是5G，由於5G技術所需的高頻率為PCB製程帶來挑戰，搶先布局的台灣廠商相對有利。至於新產品，除了5G通信之外，最近當紅的汽車電子及穿戴式裝置，都需要PCB鏈結零件與零件之間複雜的電路。台灣身為全球前二大的PCB製造國，產業鏈涵蓋面相當完整，自然也能搭著新商機起飛。
▲銅箔基板三雄受惠高階PCB需求，毛利率齊升，尤其是台燿24.4%毛利率在淡季創下單季新高(圖片/攝影組)
台燿單季毛利率創新高
曾炎裕分析，PCB一直以來都有多元的需求，加上涉及產業十分廣泛，比較難以從單一題材判斷整體產業景氣狀況。但從PCB上游的銅箔基板需求開始抽絲剝繭的觀察，相對容易預測整體產業的趨勢多空。
傳統的三大銅箔基板廠，聯茂（六二一三）、台光電（二三八三）、台燿（六二七四）第一季營收雖然不佳，相比去年營收成長為負，但表現仍在市場預期之中。
比較值得注意的是，第一季毛利率都呈現上漲趨勢，分別較去年同期提高四．六、二．三及四．八個百分點。尤其是台燿，毛利率二四．四％創下單季歷史新高。
究其原因，主要是低耗損的高階產品占比持續提升，雖然對於營收的貢獻不高，但是已經可以看出高毛利的PCB，正逐漸進入零組件的拉貨期。
_20250410174115.jpg_280x210.jpg)
