這是一場極具企圖心的革命。揭竿起義的是聯合國，糾集的兵團是全球重量級投資機構，武器則是資本市場80兆美元的重磅銀彈。企圖，是讓投資人的選股不只看財報，也看企業的社會責任感；是讓國際大廠要求供應鏈更加保護勞工、重視環境；是讓金融機構的放款標準加上企業良知。聽來瘋狂，但這場革命已經真實影響到全球與台灣的資本市場。
「我們在你們的月報、季報和年報中，看不到各部門相關財務資訊的揭露？」
「我們在年報中讀到你的減排願景和承諾，但沒有看到計畫？」
「我們看到一份違法超時工作的報告，你們的勞工政策到底是如何執行的？」
「我們發現貴公司獨立董事在股東會的出席率，平均僅有45％？」
六月二十二日，連串的提問炮火，猛烈對準一位台灣重量級的企業大老——鴻海董事長郭台銘。
當天，在鴻海的年度股東會上，投資鴻海八億美元、來自英國倫敦的資產管理公司Hermes董事周尚頤，針對鴻海集團的財務透明度、氣候變遷因應、勞工權益、接班問題、獨董出席率等多面向領域，提出「超犀利十問」。
面對這十問，平時領導集團於全球開疆闢土、天不怕地不怕的老郭，回應時卻似有些不自在，不僅有兩題未直接回答，在涉及接班及獨董出席率等質疑上，也未直面問題核心。
大老闆們的新考卷！
評估企業永續發展的能耐 ＥＳＧ掀浪潮
「我們對（鴻海）這樣的回答並不滿意。」周尚頤於近日接受《今周刊》訪問時指出。
滿意與否，涉及聽者的主觀判斷，沒有絕對標準，但無論如何，這些看似令郭台銘一時不易招架的提問，在不久的將來，恐怕是每一位上市櫃公司老闆都必須面對的日常考題。
這些考題，是為了讓投資機構填滿一張攸關企業投資評價的新考卷，考卷的名字，叫作「ESG」。
何謂ESG？它是Environmental（環境）、Social（社會）與Governance（公司治理）三者的縮寫，是全球近年興起的一股企業社會責任投資浪潮。
傳統上，在決定一家企業是否值得投資時，機構投資人多只會檢視其財務報表，以營收、獲利等指標來判斷投資價值。然而，在納入ESG的考量後，投資人所看的項目，將大幅擴展至各類影響公司未來發展的「非財務因子」。如企業在碳排放及能源使用的效率、供應鏈廠商生產線對環境的衝擊、員工培訓及勞動條件，以及利害關係人權益等面向。
投資規模多大？
二千家金融機構 掌握逾81兆美元
簡單來說，ESG是評估企業永續發展的能耐，套用在投資領域，則被認為能夠「幫助投資人評估財報上看不到的風險」。類似鴻海股東會上的犀利提問，未來之所以會成為上市櫃公司經營者的日常考題，原因在於，「ESG投資概念」已經鋪天蓋地的廣泛受到外資機構買單。
據統計，全球簽署聯合國ESG投資指導原則（PRI）的金融機構至今已超過兩千家，對應的資產管理規模更是超過81兆美元（約新台幣2500兆元）。其中，已表態「遵行」ESG投資邏輯的資金規模，則從2012年的13兆美元，大幅成長至2016年的22.9兆美元，超過全球總資產管理規模的四分之一；在歐洲，這一比重甚至高達53％。
「這股以ESG為首的永續投資狂潮，已大到主流投資圈難以忽視。」《經濟學人》在去年底一篇探討ESG的專文如此評論；而這股狂潮也推進到了台灣。
去年底，臺灣指數公司與富時集團（FTSE Russell）共同發布「FTSE4Good TIP臺灣永續指數」，為全台第一個完整納入ESG投資原則的指數。今年初，勞動部勞動基金運用局宣布將投入達四二○億元的代操資金，即以該指數為追蹤標的。
此外，自前年十月主管機關發布「機構投資人盡職治理守則」後，至今已有多達九十五家國內投資機構簽署。
全球投資機構之所以買單，除了企業責任因素驅動外，三份「重磅」報告的適時出爐，更扮演了催化的要角。
2004年，時任聯合國祕書長的安南（Kofi Atta Annan）致函給全球55家主要金融機構執行長，邀請加入由聯合國及世界銀行所發起、欲將「責任投資」導入資本市場的計畫。作為回應，隔年包含高盛、摩根士丹利及貝萊德等20家知名機構法人，共同發布了一份名為「唯有在乎，你才能贏（Who cares who win）」的報告。
報告的結論相當明確：「一家公司若要在資本市場長期穩健營運，就不得不重視 ESG。」這份由華爾街大咖投資機構聯合推出的重磅報告，首度證實「ESG與企業長期營運有正向關係」。
