昨(18)日晶圓代工龍頭台積電(2330)在法說會上雖然微幅下修全年與第4季財測,但對2019年在7奈米製程的信心相當強,外資圈有如被打了一劑強心針,全面喊進台積電股票,目標價落在260元到289元區間。
台積電看好2019年在7奈米製程推出超過百個產品設計定案(Tape out),且7奈米製程在明年全年營收佔比也可以達到20%的水準。大和證券分析師徐禕成(Rick Hsu)對此就指出,由台積電對7奈米製程拉貨的信心程度可看出,7奈米製程可望為台積電帶來另一個強勁的結構性成長。
匯豐證券團隊也分析,預估到了明年下半年7奈米製程毛利率還會因為更高的效率與經濟規模而提升,台積電因為擁有技術領先的優勢,未來在HPC、CPU以及5G發展的過程中,將獲得長線成長動能,對台積電明、後年表現都相當看好。
摩根大通證券半導體分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)在法說會後也表示,對台積電7奈米製程市場的信心漸增,且預估台積電毛利率走降的情況只是短期效應,到了明年下半年就會恢復到49%到50%的水準。
券商看台積電股票目標價
券商名稱 |
評等 |
目標價(元) |
摩根士丹利 |
加碼 |
289 |
美林 |
買進 |
288 |
摩根大通 |
加碼 |
285 |
瑞銀 |
買進 |
285 |
高盛 |
買進 |
297-->280 |
華興資本 |
買進 |
288-->280 |
元大 |
買進 |
265-->275 |
野村 |
買進 |
260-->275 |
瑞信 |
優於大盤 |
270 |
凱基 |
優於大盤 |
270 |
匯豐 |
買進 |
265-->263 |
大和 |
優於大盤 |
250-->260 |
資料來源:整理自各外資報告,如有誤植請以報告為準
給出外資圈台積電最高目標價289元的摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻(Charlie Chan)指出,儘管台積電毛利率表現有點令人失望,但仍樂觀看待台積電明年的營運。
尤其是在庫存去化的部分,台積電執行長魏哲家昨天數度回應法人,表示明年初庫存去化的情況將優於今年初的情況,詹家鴻認為這是因為蘋果處理器在今年第4季拉庫存的情況不明顯。
詹家鴻也看好台積電表現將強於業界,主要原因有三點,首先是從客戶AMD、高通手上拿下更多市佔率;其次,台積電跟美國的IDM廠相比,在工業與汽車市場的曝險較低;最後,台積電並沒有看到貿易戰對客戶行為或需求有影響。
不過,凱基證券(KGI Securities)分析師Benjamin Chiang提出示警,就算台積電領先的技術能讓他們在7奈米以上的先進製程取得市佔,且公司管理階層認為美中貿易戰帶來的影響有限,但後續只要美中貿易戰的關稅清單納入科技產品,還是可能讓台積電無法達到營運目標。
儘管外資全面喊進,但樂觀情緒似乎沒有傳達到美股投資人身上,在台積電ADR在18日的股價開低走低,而今日台股開盤後台積電股價也走跌,早盤時一度走跌約2.11%。