美國2018年第二季GDP成長4.1％，創下從2014年第三季以來最高，只是市場謹慎看待推特等科技業財報，美股漲跌互見；推特獲利高於市場預期，只是用戶數大減，股價跌20.6％領跌科技股，MSCI科技跌2％、納斯達克指數跌1.5％。
美國高科技股例如臉書、推特與英特爾，上周連續向下拉回多呈重挫窘境，讓台股短期由電子股攻高格局承受壓力；目前S&P 500 企業已公布財報中有83％優於獲利預期，雖科技股中社群類股財報展望不如預期，雲端業務、半導體相關類股表現持續亮眼，市場關注本週Apple財報表現，Bloomberg預估Apple上季（FY3Q18）營收QoQ（季營收成長比率）衰退14.4％，本季（FY4Q18）營收升溫，QoQ（季營收成長比率）成長13.7％。
FY（會計年度）1Q19進入年度旺季，iPhone等新品大量出貨，預估營收QoQ成長52.6％，科技股表現悠關台股行情。
台股關注焦點方面，第二季財報進入中後段（台股財報公告截止日8/14），Apple展望攸關2H18電子股動能。此外，八月重要總經變數：包括美中貿易戰、重要央行會議（日、美、英）、各國GDP等。
市場預期2018年聯準會將升息3～4次（18年已升息2次），依聯邦基金利率期貨推估，8月例會升息機率僅1.3％；此外，美元指數於4月下旬轉升，近期於95附近遭逢壓力，已多次出現上影線。
產業方面，根據日月光表示，未來計劃日月光子公司至中國上市可能性，日月光分拆的可能性，以中國子公司打包上市機率高；據張虔生董事長透露即以環旭為主體出面併購其他大陸子公司，或另成立新公司並申請在大陸A股掛牌的方式進行。由於目前沒有確切時間表，要等到取得政府同意後，才會有更具體的動作，後續應持續追縱動向。
上市櫃企業半年報將在八月中旬前陸續出爐，且七月營收也將攤在陽光下接受高規格檢視。事實上，被動元件弱勢，需求端，目前透過供應鏈確認，中國手機需求不如預期，根據台灣IC設計、通路商、EMS廠上下游確認後，3Q18手機展望從雙位數下修至中個位數，手機需求疲弱造成拉貨動能不若2H18預期般強勁。
基於上述，針對2H18被動元件產業供需看法，雖然MLCC、晶片電阻等供給釋出有限，需求端卻因終端PC/NB、手機需求受到中國手機拉貨動能趨緩而下修，預期上游被動元件供需缺口將可能縮小。
對於台廠而言，留意MLCC、晶片電阻價格漲幅不如預期的風險，尤其於3Q18旺季過後，特別留意代理商、通路商手中的庫存釋出的可能性。（作者為台新投顧副總經理）
