近來台股振盪加劇，許多漲高個股面臨大幅修正，但佔權值最大的台積電則是逆勢大漲。由於今年台股上市櫃公司預計發放1.4兆元現金股利，除了台積電十九日已發放2000億元以上的現金股利外，總計近兩周共有4,100億現金出籠，預料這筆龐大的現金動能，將是影響台股榮枯的重要指標。
近來台股表現有如洗三溫暖，先前股價噴出的漲價概念股如國巨、環球晶等出現回檔休息，部分資金則轉戰蘋概股族群。不過，一月份股價見266元高點的台積電，在歷經半年修正後，如今股價又開始回升。由於台積電是台股龍頭，股價與籌碼變化都值得進一步分析。
根據統計，截至今天為止，過去一年內，外資總計賣超台積電54萬2990張，占台積電總持股2.09％，賣超金額近1200億元。不過，外資賣超台積電的動作，已從十天前反轉，外資近十天已累計買超台積電5萬2309張，在連續賣出一年後，外資終於開始反手買進台積電。
外資回補台積電，顯然與龐大現金股息出籠有密切關係。台積電於6月25日除息，每股配發8元現金股息，總現金股利2074億餘元，發放日期則是在七月十九日。由於外資在台積電的持股比重逾77％，因此，台積電2千多億元現金股利，外資就占了1５00餘億元。
一般來說，投資人拿到現金股息，每個人的用途都不一樣，因為股息是長期持股一年的回報，每年到了七、八月間，都被存股投資人視為一筆固定收益，除了適時彌補家用外，最常做的應該是犒賞自己或家人，例如做為家庭旅遊基金等。換句話說，一般投資人拿到股息，不一定會繼續投入股市。
不過，對於外資法人來說，今年的情況就有些不同。由於外資過去一年持續賣超台積電，如今台積電在股價修正後，加上半導體景氣及基本面又逐漸加溫，因此外資從台積電股息1500億元中，拿出一定比例回補台積電股票，顯然是很合理的決策。
此外，匯率亦是外資決定是否將現金股息匯回母國的因素之一，過去一年外資大賣台股的同時，新台幣相對美元也是持續走貶，上周四在美國總統川普批評聯準會(Fed)升息後，美元指數走弱，新台幣回升，似乎也是外資決定多回補一些台積電股票而不匯回母國的理由之一。而且，外資近十天回補台積電張數達5萬2309張，但回補集中在近兩個交易日，也就是上周五及今天兩天，買超張數則達4萬5156張，顯然匯率也是外資買超的要素之一。
其實，今年除了台積電股息優厚外，台股上市櫃公司總計發放1.4兆元現金股利，這是歷來最大規模，而上周與本周總計有4,100億現金會出籠，占了總股息的三成左右，加上台塑四寶、國泰金、富邦金、鴻海等重量級企業的現金股息又將陸續發放，因此，除了外資回補台積電的效應外，未來是否也會成為許多權值重量級個股股價回升的動能，值得繼續密切觀察了。
