6月全球市場受到FOMC決議影響，匯率波動劇烈，這次6月FOMC會議結果小幅過半委員支持今年升息四次，其實是因為支持今年升息4次人數由7位增至8位（共15位），且會後記者會中，Powell稱對短期通膨超2％不須反應過大，同時Powell再次肯定經濟增長和就業市場還有成長空間，基本面持續向好，並且可容忍通膨短期於2％上方，可望持續支撐市場行情延續。
然而，新興市場股市表現則與美股兩樣情，反應美國聯準會偏鷹派的說法，美元以外的貨幣全走貶，與台灣同樣處於亞太新興市場的韓國、中國上證指數、馬來西亞、菲律賓、泰國股價指數，在資金撤出之下都來到今年新低點，新台幣也貶至今年新低，從3月底約29.1元，貶至6月底約30.4元，一季的時間貶值幅度約4.5％。
除了反映FOMC之外，6月也受到中美貿易戰的擔憂升溫，更加重股市的跌勢，6月15日美國公布對500億美元中國進口商品加徵25％關稅清單，內容包括中國製造2025相關產品，預計7月6日先對其中340億美元品項實施。隨後，中方立即反擊，宣布對500億美元美國進口商品加徵25％關稅，同樣分兩階段。
短期市場對於中美貿易戰的擔憂，明顯看到全球股市回調，也替Q3全球經濟種下相當大的隱憂，然而，若全面貿易戰開打將造成雙輸局面，研判在中美繼續協商後，達成短期協議機率相對較高，全面貿易戰機率短期仍稍偏低。但仍是Q3全球股市的潛在風險。
台股自6月底始進入除權息旺季，初估今年整體台股因除息所蒸發的點數合計約450點，6月25日台積電除息打頭陣，影響加權指數點數約70點，進入7月以後還有346點將陸續蒸發。
展望Q3，台股即將進入科技產業旺季，蘋果新機的拉貨動能即將在7月啟動，拉緊市場神經。加權指數目前突破三角形收斂的型態，將較於其他新興亞洲市場，台股位階處於相對高姿態，6月這一波上探前波高點，實屬被動元件兩大龍頭國巨、華新科所帶動，台積電與大立光若能夠在蘋果光的加持下繼續維穩，搭配塑化、被動元件的動能，預期後勢仍有挑戰今年新高的機會。
類股表現方面，預期資金仍會在電子族群流竄，今年由於新規格需求，加上車用、物聯網、5G等新應用，電子股仍相對吸睛，可繼續留意漲價概念股，尤其進入電子產業旺季後，還是會吸引市場資金的焦點。
被動元件股國巨與華新科兩大龍頭股Q2都有亮眼的報酬率，但目前已進入漲多修正階段，下一個亮點建議可多著墨在鋁質電解電容廠，將為後起之秀，由於日系鋁電廠已經調漲二～三波，下半年台系廠商將跟進，隨著大陸環保政策衝擊上游鋁箔新產能釋放，業者指出鋁箔可能在9月再調漲5～10％，尤其高壓鋁電、鋁箔最缺，下半年日系鋁電價格仍看漲。
同樣具有漲價概念的還有MOSFET，國際MOSFET大廠將產能轉旺汽車與工業應用等毛利率更高的產品，導致中低壓MOSFET交期持續拉長，業者表示供給吃緊將持續至明年上半年，預期MOSFET族群在下半年仍有表現空間。
Q3旺季族群如成衣、紡纖、航運、航空、食品餐飲也可一併留意。（作者為台新投顧副總經理）
.jpg_280x210.jpg)