A股6月正式納入MSCI新興市場指數，處在資金移轉配置風口，台股今年來表現相對突出，A股卻出乎市場預料走跌。我們應該怎麼看待這個A股入摩效應？
等待多年的A股入摩，六月一日正式生效，A股納入MSCI新興市場指數的行列，這是九○年代中國資本市場開市以來的大事，很多投資人都希望在這歷史性的一刻，能夠搶搭上A股這班入摩列車。
這兩個月，我經常被問到的問題都與A股入摩有關，例如， A股會不會從此大漲？ A股加入MSCI指數行列，哪些個股會脫穎而出？未來選股方向會不會出現什麼巨大變化。很多人都覺得A股入摩，未來有數以千億計的資金匯入A股，A股是不是要大漲？
A股本益比可能下修 未來或將持平發展
我的看法正好相反，我認為A股入摩是A股與國際接軌的開端，過去A股只有本地人在炒，自己人炒來炒去，本益比可以拉得無限高。現在A股開始與國際接軌，A股本益比正常化，原來居高不下的本益比可能會向下修正，A股或許會更持平發展。
現在A股正式入摩，我們來看六月一日中港台三地市場的表現，上證A股指數下跌○．六五％，深圳A股下挫一．二一％，深滬三○○下跌○．八四％，在香港的國企指數小漲○．三五％，恆生指數小漲○．○八％，與A股入摩無關的台股加權指數則上漲○．六八％，OTC指數上漲○．三五％，照理說，台股受到A股入摩、資金移轉配置影響，台股表現應該黯淡才對，沒想到台股表現反而最出色。
市場資金未如預期在A股入摩首日大舉買進A股，最明顯的是滬深股通首日買入金額大約只有一一○億人民幣，明顯少於入摩之前五月三十日的二○○億人民幣淨買入，六月一日淨買入的金額也只有二十一．九三億人民幣，在A股入摩前最後一周，外資透過滬股通、深股通淨買超的A股總額也只有一四五億人民幣，而港股通則是連續五天都是淨賣超的狀態。
