美股經歷連日頹勢後，週三(25日)止跌回升，不過有技術分析師宣稱「大熊市」(big bear market)似乎已經到來，估計本週止跌回升之後，走勢又會轉跌，市場將經歷漫長痛苦的下坡，可能要到八月才會觸底。
MarketWatch 25日報導，McClellan Market Report發行人Tom McClellan報告稱，他從二月底開始看空美股，之前預測四月份股市將重挫，如今似乎成真。他的擇時工具訊號顯示，本週下行趨勢有望暫時停頓，於週五(27日)打出迷你頂部，之後將續跌，跌勢將歷時良久、遍體麟傷，到八月下旬觸底。
他依據「McClellan價格振盪指標」(McClellan Price Oscillator)做出以上判斷(見此的表一)，近來此一指標跌落負值，並持續下挫，代表未來將一波比一波低。
他強調，高收益債(即垃圾債)持續表現欠佳，顯示市場流動性吃緊，可能不利股市。高收債不像公債、比較像股票，對高收債來說違約風險比利率更重要。此類債券對流動性最敏感，有如股市礦坑的金絲雀，是最佳示警工具；暗示高收債遜色，股市可能會跟著跳水。
過去12個月來，安碩iBoxx高收益公司債ETF(iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund，代號HYG)下跌3.0%，道瓊工業平均指數則上漲14.7%。
※本文授權自MoneyDJ理財網，原文見此。
