布局、加碼、獲利出場勝利3部曲— 不要想著贏　要先想不能輸

股市常勝軍晴朗爸

出生年次：1970

投資經歷：20年

精彩戰績：美隆電、三陽…..，每年都會買到好幾檔漲1倍的股票，獲利出場，成功模式一再複製

小買  基本面不敗之地

至於要如何做到不能輸，抑或小輸以及確保獲利退場呢？投資人其實透過基礎的基本分析與技術分析，幾乎就可以達成這樣的目標。舉個例子來說，生產家庭影音設備的電子公司美隆電（2477），在2011年底每股淨值揭露為12.43元，可是我觀察它的股價，自從財報出爐後，2012年的股價幾乎都在10元附近，甚至到6月還曾經跌到7.36元，股價淨值比幾乎逼近0.5，倘若這家公司沒有作假帳，其實是一個非常物超所值的買進價位。

而且在2012年的營運表現每股還賺0.72元，是一家有賺錢的公司。因此就基本面而言，實在是一個可以嘗試布局等待的價位。只是這時候買進，只能說可能不會輸，但是沒辦法說會贏。一般來說，這時候我會買進部分布局等待，一直等到它技術面轉強，尤其是股價站上季線的時候，我會加碼布局，但是我會預設好，跌破季線就代表我這次的加碼操作是錯誤的，我會停損出場，保持元氣。但是只要它不跌破季線，我會伺機找機會再度加碼，甚至等到有利多出現，我會再度加碼。

因此當美隆電在2012年底股價站上季線之時，我確實嘗試加碼買進，甚至當它在2013年7月公布子公司擬處分桃園市水汴頭段土地，預計獲利17.38億元的重大利多之時，我又嘗試再度加碼買進。只是這個時候我要想著如何不能輸，那就是萬一股價跌破這個利多宣布時候的價位，我會選擇出場，確保整體操作金額的獲利。

加碼　技術面轉強

一旦股價如預期的向上走揚，正常來說，我會考慮在財報數字公布，股價有高點時出場，來賺取整個波段操作獲利。以美隆電的例子，它幾乎就是在公布這次獲利金額的第3季季報出爐時，股價來到最高點。也就是當我們透過簡單的基本分析，在股價低點建立小部分投資部位，然後藉由技術面的轉強時刻，進行投資部位的擴大加碼，並且設定停損出場的條件，等到股價來到利多實現的滿足點時，進行賣出獲利的操作，在這樣一個進退有據的完整操作下，正常來說，往往會有讓人滿意的報酬。

賣出　考驗人性貪婪與眷戀

坦白說，投資股市這10幾年來，透過這種「佈局等待」、「加碼擴大部位」、「利多實現獲利出場」的操作3部曲，的的確確在股市中有不少斬獲。但是同時也深刻了解，要達成「不要想著贏、要先想著不能輸」的心理質素的訓練，中間的停損執行與最後獲利賣出的動作，其實是比很多複雜的財務數字分析，以及艱深的技術分析更是來得艱難許多。

再舉例來說，過去1年多以來，因為董監改選議題，而炒得沸沸揚揚的老牌汽車公司─三陽汽車（2206），因為經營權之爭，公司派和市場派雙方人馬在市場上你爭我奪，互不相讓，導致股價因而水漲船高，股價從去年初站上季線20元後，就再也沒跌破季線，一路上漲往高價邁進。

在這期間，無論是市場派或公司派的任何利空，甚至都已經牽涉到檢調單位的利空了，股價都絲毫不為所動。即使傳出公司派董事已經破產的消息，股價依然自顧自地堅挺往上，一直要到幾近過戶日前夕，股價才因為股權的爭奪已接近尾聲，有部分僅想賺股價價差的外圍，預先賣出股票，才出現籌碼鬆動的現象，讓股價大幅滑落。甚而在股東會過戶日後，股價因為買盤不再，幾乎出現逃命般的崩跌，短短兩個月，將長達1年半的多頭漲勢，幾乎全部回吐光，回到起漲點的價位。

高檔套牢的散戶，命運大概和兩年前中石化套牢的散戶一樣，欲哭無淚。可是如果我們透過前述的3部曲操作模式，在它有董監改選的題材下，觀察布局，當股價站上20元季線之時，適度加碼，當它出現利空不跌，且又突破前高之時，再度加碼，然後一直等到今年過戶前夕的高點獲利賣出，整個報酬率是非常驚人的。即使沒有足夠的運氣賣在最高點，但是當股價在過戶前夕開始出現大幅修正，一旦我們秉持不能輸的心理準備，應該還是可以從容出場，甚至於在最後過戶日賣出，依然有非常令人滿意的驚人報酬。

也就是說，一旦當我們設定賣出情境，當條件形成的時候，一定要謹記「不能輸」的警語，毅然賣出股票。因為我自己的經驗是身邊太多朋友跟我同樣買進同一檔股票，但是最後賣出條件出現的時候，往往不願意賣出，而任由股價一路崩跌回到原點，甚至輸錢。也就是說，無論任何時候都要記住「不要想著贏， 要先想不能輸」的教訓，因為只有不能輸，才有下次再起的機會。