全球央行拉高資金成本之際，股票投資人可從股東權益報酬率著手，再搭配觀察資金運用效率與淨利率，才能找到受惠總體經濟轉佳的好標的。
中美貿易戰你來我往、打得如火如荼，連帶導致四月六日美股再度重挫，在這當下，正值上市櫃公司發布去年全年財報，台股長假後恢復交易，此時正是從財報找尋被錯殺的潛力標的，調整今年投資方向的黃金時機。
全球總體經濟復甦腳步持續邁進，去年台灣上市櫃企業普遍繳出不錯的成績單，但考量到美國持續升息，代表資金成本拉升，若企業此時選擇舉債擴張，不僅將面對日益提高的槓桿風險，沿用股東權益報酬率（ROE）作為選股指標的投資人，也有可能因此忽略該企業的淨利率、資產周轉率並未提升，也就是獲利能力沒有確實增加，那麼只應用ROE選股，就會被帳面數字所惑、誤解公司營運的實際變化。
資金運用效率佳 瞄準標的
ROE計算方式為：淨利率×資產周轉率×權益乘數（權益乘數為總資產除以總股東權益），「獵豹財務長」郭恭克解釋，若公司ROE的提高全來自權益乘數、也就是增加舉債，則未必是好事一件。因此最好要觀察公司的淨利率、或資產報酬率（ROA）有無改善，及今年配發股息，作為根據ROE選股的配套標準。
從已宣布股利政策、ROA及ROE較前一年有所提升的公司中，目前篩選出嘉澤（三五三三）、天仁（一二三三）、聯成（一三一三）、榮成（一九○九）等個股，可作為投資人在萬點關頭遭遇指數震盪，下一波的選股參考。
以美國傳奇基金經理彼得．林區推崇的「生活選股法」，在台灣一樣可以找到股東權益報酬率、資金運用效率皆提高的標的，例如信義（九九四○），去年營收一七八億元、較前年成長逾一倍，除了仲介服務的營收成長，上海嘉定區的「信義嘉庭」建案銷售九六．八億元營收入帳，是營收創新高的主因；認列建案營收，也帶動信義的稅後EPS由前年的一．四一元，大幅上揚至四．三元，以股東權益報酬率來看，信義去年的ROE高達二七％以上。
