多年來，股市有一句很有名的俚語：「新手怕沒量，老手怕鉅量」，這個「量」就是指股市的成交量。由此可知，不論是股市的新手或老手，都會以股市的成交量做為投資決策的依據，成交量對於投資決策的重要性當然不言可喻。
更深層地解讀「新手怕沒量，老手怕鉅量」這句話，意思是對初入股市的新手而言，他們最擔心股價上漲時，沒有足夠的成交量推升股價，所以股市新手最在乎「股價沒有繼續上漲」；對股市的老手而言，他們則是最擔心股價在高點時，出現太大的成交量而破壞後續的漲勢，以致於投資出現賠錢，所以股市老手最在乎「股價反轉下跌，可能賠錢」。
由不同人對成交量不同的解讀，也可以看出，成交量在投資人的決策中，都是扮演極為重要的角色。以最近股價頻頻在千元關卡上下震盪的宏達電為例，股市老手對宏達電股價上漲與否，最在乎的關鍵點已經不是宏達電有沒有出現利多、利空消息（因為該出現的消息，投資人早就已經全部知道了），也不是宏達電出面講了什麼話，他們最在乎的事情是個股出現利多、利空消息之後，成交量出現了什麼樣的變化，這就是股市裡大家常說的「價量關係」。
量能縮減，股價也跟著走下坡
資料來源：雅虎奇摩 整理：胡兆陽
例如宏達電在4月底時創下每股1,300元的新天價時，同時期的成交量卻是呈現緩步下滑的走勢（如上圖），代表願意掏錢出來繼續買宏達電的人已經愈來愈少了，沒有持續不斷的買盤，股價當然就開始走下坡了。果然宏達電的股價就一路下滑，現在已面臨千元保衛戰。
從上述宏達電的例子可以知道，在股市裡，成交量對於股價的重要性，就像木炭對火焰的關係。火焰要大，要旺，木炭一定要夠多；股價要上漲，成交量一定要放大而且夠多，才能維持持續上漲的力道。
成交量對於股價的漲跌扮演著相當重要的角色，所以想要在股市中投資獲利，一定要學會以下的成交量投資法則：
法則1》摸清價量4大微妙關係
股市裡有另一句銘言：「量比價先行」。意思是指當個股的成交量創下近期的新高紀錄時，這檔個股的股價也將隨著創下新高的價格；當成交量創下近期新低時，股價也將隨著回檔。總結最常發生的價量關係如下：
價漲量增→買進：股價上漲、成交量也跟著增加，這是標準強勢股的表現。代表股市裡的人氣沒有因為股價高漲而減少，所以追價的買氣仍然相當強勁，象徵未來股價仍然有上漲機會，因此投資人可以繼續跟著買進。
價漲量縮→賣出：股價上漲、成交量卻反向減少。代表股市裡的人氣已經因為股價太高而減少，追買的人愈來愈少，準備要賣的人可能愈來愈多，象徵未來股價隨時可能反轉，因此投資人應該賣出股票或不要再繼續追買這檔股票。
價跌量增→賣出：股價下跌、成交量卻隨之增加。這是標準弱勢股的走勢表現，代表投資人不留情地賣出這檔股票，就算買盤大幅增加並承接股票，股價還是不留情的下跌，象徵賣的人比買的人還有，所以未來股價還有下跌的空間，投資人應該暫時避開這一類的股票。
價跌量縮→觀望：股價下跌、成交量減少，代表賣股票的人和買股票的人都因為股價下跌而採取保守策略，使得市場觀望氣氛濃厚，未來股價隨時可能因為一時的利多消息而上漲、也可能因為短暫的利空消息而下跌，所以投資人應該暫時退場觀望為宜。
4大價量關係背後涵意
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價量表現 |
股市人氣動態 |
股價未來走勢 |
投資策略 |
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價漲量增 |
人氣增加 |
持續上漲 |
買進 |
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價漲量縮 |
人氣減弱 |
上升走勢漸緩 |
觀望 |
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價跌量增 |
人氣增加 |
持續下跌 |
賣出 |
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價跌量縮 |
人氣減弱 |
下跌走勢漸緩 |
觀望 |
整理：胡兆陽
法則2》比較上一週的成交量
曾被全球知名的《時代》Time雜誌形容為「最活躍的美國股市投機客」傑西·勞瑞斯頓．李佛摩（Jesse Lauriston Livermore）曾說：「我對一日反轉的定義是，當天的高點要高於前日的高點，而且當日的成交量也要比前一日大」。
李佛摩對個股的成交量始終保持十二萬分的關注。他曾說：成交量急劇的變化就是「脫離常軌」或是一種「偏差」，也就是正常的情況改變了。可見這位投資大師對成交量看重的程度。
不過，如果單純只以每天的成交量來看個股股價的變化預測，不僅投資精神太過勞累，行情的變化也太過密集而失去不少參考價值。因此，台灣的股市專家也是股市名嘴胡立陽，曾在所寫的《股市投資100招》一書中，提倡以「一週成交量」做為觀察指標，或許較適合所有的股市投資人。
觀察一週成交量變化的作法是：以上週最高和最低成交量多寡，做為買進、賣出股票的參考依據。
投資人可以觀察：近期每天的成交量是否已經突破上一週的最高成交量，如果是，就表示個股的買氣相當旺盛，投資人可以考慮買進這檔股票；如果不是，就表示股價可能還會後繼無力，暫不宜追價買進。
以近期強勢填息的台積電為例，近一週來的最大成交量為10萬1,716張，但是最近的填息走勢中，台積電的成交量不僅出現遞減狀態，最大的填息成交量也只有4萬8,913張，沒有高過上週的最大成交量，象徵後續股價上漲的攻擊力道不足，投資人追高時宜謹慎。
相反地，如果近期某日的成交量已經低於上一週的最低成交量時，表示個股的人氣相當疲弱，不論股價是漲是跌，投資人都不應該對股價表現抱持太大的信心。
法則3》分辨均量線交叉是攻擊量？逃命量？
在技術分析的領域中，移動均價的論點可以做為買賣時機的評估準則。同樣的，以不同均量的交叉論點也可以做為買賣時機的準則，而且是精準的攻擊量及逃命量判斷依據。
◎ 5日均量由下往上穿越10日均量－黃金交叉
5日均量象徵此個股短線的買進力道，10日均量象徵此個股較長線的買進力道。當短線的成交量超越長線的成交量時，代表愈來愈多人看好未來股價的表現，所以買進的訊號已經浮現，而這個突增的成交量就是這檔個股的攻擊量。
◎ 5日均量由上往下穿越10日均量－死亡交叉
當短線的成交量低於長線的成交量時，代表看好未來股價表現的投資人愈來愈少，所以成交量才會不斷減少，此時正是賣出股票的時機，也就是逃命量已經出現。
總而言之，人人都會買賣股票，但是會自己分析買賣時機點，而且持續獲利才真本事。成交量變化是忠實反應全體投資人及市場法人買賣動態的成果，投資人只有自己學會分析其中的奧妙，才能擁有布局股市不斷獲利的真本事。
量能交叉透露出買賣訊息
資料來源：雅虎奇摩 整理：胡兆陽
